La paire AUD/USD reste ferme après que l’inflation australienne ait atteint son plus haut niveau depuis 32 ans

La poussée de l'inflation

Les données publiées aujourd'hui ont révélé que l'indice des prix à la consommation en Australie a fait un bond annuel de 7,3 % au troisième trimestre, contre +6,1 % précédemment, ce qui constitue le niveau le plus élevé en trente ans. Les principaux contributeurs à cette hausse ont été les logements neufs (+20,7 %) et le carburant automobile (+18,0 %). Sur une base trimestrielle, le chiffre est faible, puisque l'IPC est resté à 1,8 %.

L'IPC en moyenne élaguée, qui exclut les fortes hausses et baisses de prix, a augmenté de 6,1 % en glissement annuel au troisième trimestre, contre 4,9 % précédemment - restant au niveau le plus élevé depuis 2003 et le début de la série, pour le deuxième trimestre consécutif. D'un trimestre à l'autre, les prix ont augmenté de 1,8 %, contre 1,5 % précédemment. ^[1]

Implications des banques centrales

Sur la base des projections du mois d'août, la Reserve Bank of Australia (RBA) s'attend à ce que l'inflation de l'IPC atteigne 7,75 % au cours du dernier trimestre de l'année ^[2], mais comme les 7,3 % d'aujourd'hui en sont très proches, il y a peut-être place pour une surprise à la hausse par rapport aux perspectives de la banque pour 2022.

La banque centrale australienne a suivi une trajectoire de resserrement frontal, ayant augmenté les taux à 2,6 % et les niveaux les plus élevés depuis 2013. Cependant, les officiels ont décidé de faire un pas en arrière au début de ce mois, étant donné cette augmentation substantielle sur une petite période et la nature décalée de ces actions.

Ils ont procédé à une minuscule augmentation de 25 points de base ^[3], dans un changement dovish par rapport aux quatre mouvements consécutifs précédents de 0,5 %. Le contraste est également frappant avec ses principaux homologues, y compris la RBNZ, qui n'ont montré aucune inclination à relâcher leurs cycles agressifs de hausse des taux

Les données sur l'inflation publiées aujourd'hui soulèvent des questions quant à la pertinence de ce revirement et mettent la pression sur la RBA pour une augmentation plus importante lors de la prochaine réunion, prévue la semaine prochaine.

Analyse de l'AUD/USD

Le dollar américain a trébuché hier en raison de la baisse des rendements obligataires et de l'assouplissement des attentes des marchés concernant le taux final de la Fed. Cela a permis à l'AUD/USD d'augmenter et d'étendre sa progression aujourd'hui, aidé par la poussée de l'inflation.

La paire défie maintenant la EMA200 et a l'opportunité de pousser vers le 38.2% Fibonacci (0.6538-47), bien qu'elle n'inspire pas encore confiance pour une progression soutenue au-delà de ces niveaux. Le Relative Strength Index indique des niveaux de surachat et le différentiel de politique monétaire est défavorable, la Fed étant plus faucon.

En dessous des 38,2% de Fibonacci et de la EMA200, les ours sont aux commandes et ont la capacité d'envoyer l'AUD/USD vers de nouveaux plus bas de plus de 2 ans (0,6169), bien qu'ils aient besoin d'un nouvel élan pour un tel mouvement.

Quoi qu'il en soit, la prochaine étape sera probablement déterminée par la mise à jour de l'inflation PCE américaine de jeudi et le PIB préliminaire du troisième trimestre. Les marchés se tourneront ensuite vers les décisions de politique monétaire prises la semaine prochaine par la RBA et la Fed.