Une vue de l’USD/JPY après l’intervention sur le marché des changes et le maintien de l’attitude négative de la BoJ
Analyse de l'USD/JPY
Les autorités japonaises ont apporté un soutien verbal au yen en difficulté depuis un certain temps déjà, mais elles semblaient le plus souvent peu disposées ou prêtes à agir. Plus récemment, cependant, il y a eu une escalade dans leur rhétorique, ce qui a augmenté les chances d'un mouvement sur le marché des changes
Mercredi, la Réserve fédérale a procédé à une nouvelle augmentation historique de 75 points de base de son taux d'intérêt [1], tandis que le lendemain, la Banque du Japon a maintenu ses paramètres de politique ultra pessimistes [2], propulsant la paire USD/JPY à des sommets inégalés depuis 24 ans. Cela a forcé la main des autorités japonaises, qui sont intervenues sur le marché des changes [3], entraînant une forte réaction à la baisse de la paire.
La principale source de la faiblesse du yen et de la hausse d'environ 24 % de la paire USD/JPY depuis le début de l'année est le différentiel de politique chaotique entre la Fed américaine, qui connaît son cycle de hausse le plus agressif depuis au moins une décennie, et la Banque du Japon. Cette dernière est essentiellement la seule grande banque à pratiquer des taux inférieurs à zéro (-0,1 %) et à contrôler la courbe des taux, en puisant souvent dans le marché obligataire.
L'intervention sur le marché des changes contraste fortement avec les actions de la banque centrale et il est peu probable qu'elle ait un impact durable, à moins que la BoJ ne modifie sa politique.
L'USD/JPY a plongé à la suite de l'annonce de l'intervention, mais a respecté l'EMA200 et le 38,2 % de Fibonacci de la progression du creux d'août et du sommet de septembre. Au-dessus de cette zone, les haussiers ont la possibilité d'atteindre de nouveaux sommets vers 147,90, mais il est peut-être trop tôt pour dépasser ce niveau.
D'autre part, une nouvelle intervention et une nouvelle glissade vers 140.40-139.97 ne peuvent être exclues, mais un nouveau catalyseur et des clôtures journalières en dessous seront nécessaires pour mettre en pause la tendance haussière, avec un prochain support fourni par la ligne de tendance ascendante depuis les plus bas d'août (137.40).
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
References
| Retrieved 23 Sep 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k220922a.pdf | |
| Retrieved 23 Sep 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220921.htm | |
| Retrieved 04 Juil 2026 https://www.reuters.com/markets/currencies/japan-intervened-forex-market-stem-weak-yen-top-currency-diplomat-kanda-2022-09-22/ |
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