Avertissement sur les risques

Ces informations, qui sont présentées ci-dessous, ne révèlent pas tous les risques et autres aspects importants de la négociation de contrats à terme, d'options ou d'autres produits dérivés. À la lumière des risques, vous ne devez entreprendre de telles transactions que si vous comprenez la nature des contrats (et des relations contractuelles) dans lesquels vous vous engagez et l'étendue de votre exposition au risque. La négociation de produits dérivés n'est pas adaptée à de nombreux membres du public. Vous devez examiner attentivement si la négociation est appropriée pour vous à la lumière de votre expérience, de vos objectifs, de vos ressources financières et d'autres circonstances pertinentes.

Commissions et autres frais

Avant de commencer à négocier, vous devez obtenir une explication claire de toutes les commissions, frais et autres charges dont vous serez redevable. Ces frais affecteront votre bénéfice net (le cas échéant) ou augmenteront votre perte.

Transactions dans d'autres juridictions

Les transactions sur les marchés d'autres juridictions, y compris les marchés formellement liés à un marché national, peuvent vous exposer à un risque supplémentaire. Ces marchés peuvent être soumis à une réglementation qui peut offrir une protection différente ou réduite aux investisseurs. Avant d'effectuer une transaction, vous devez vous renseigner sur les règles applicables à vos transactions particulières. Votre autorité de régulation locale ne sera pas en mesure d'imposer l'application des règles des autorités de régulation ou des marchés d'autres juridictions où vos transactions ont été effectuées. Avant de commencer à négocier, vous devez demander à la société avec laquelle vous négociez des détails sur les types de recours disponibles dans votre juridiction nationale et dans les autres juridictions concernées.

Risques liés aux devises

Le bénéfice ou la perte des transactions sur des produits dérivés libellés en devises étrangères (qu'ils soient négociés dans votre juridiction ou dans une autre) sera affecté par les fluctuations des taux de change lorsqu'il est nécessaire de convertir la dénomination de la devise du produit dérivé en une autre devise.

Systèmes de négociation

La plupart des systèmes de négociation électroniques et à ciel ouvert s'appuient sur des systèmes informatiques pour l'acheminement des ordres, l'exécution, l'appariement, l'enregistrement ou la compensation des transactions. Comme toutes les installations et tous les systèmes, ils sont vulnérables aux perturbations ou aux pannes temporaires. Votre capacité à récupérer certaines pertes peut être soumise à des limites de responsabilité imposées par le fournisseur du système, le marché, la chambre de compensation et/ou les entreprises membres. Ces limites peuvent varier ; vous devez demander des détails à ce sujet à la société avec laquelle vous négociez.

Négociation électronique

La négociation sur un système de négociation électronique peut différer non seulement de la négociation sur marché à accès libre mais aussi de la négociation sur d'autres systèmes de négociation électronique. Si vous effectuez des transactions sur un système de négociation électronique, vous serez exposé aux risques associés au système, y compris la défaillance du matériel et des logiciels. Le résultat de toute défaillance du système peut être que votre ordre ne soit pas exécuté conformément à vos instructions ou ne soit pas exécuté du tout. Votre capacité à récupérer certaines pertes qui sont particulièrement attribuables à la négociation sur un marché utilisant un système de négociation électronique peut être limitée à moins que le montant de votre perte totale.

Opérations hors bourse

Dans certaines juridictions, et uniquement dans des circonstances restreintes, les entreprises sont autorisées à effectuer des transactions hors bourse. L'entreprise avec laquelle vous négociez peut agir comme votre contrepartie dans la transaction. Il peut être difficile ou impossible de liquider une position existante, d'en évaluer la valeur, de déterminer un juste prix ou d'évaluer l'exposition au risque. Pour ces raisons, ces transactions peuvent comporter des risques accrus.

Les transactions hors bourse peuvent être moins réglementées ou soumises à un régime réglementaire distinct. Avant d'entreprendre de telles transactions, vous devez vous familiariser avec les règles applicables.

La négociation de devises/CFD sur marge comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. L'effet de levier élevé peut jouer en votre défaveur comme en votre faveur. Avant de décider de négocier des devises/CFD, vous devez examiner attentivement vos objectifs d'investissement, votre niveau d'expérience et votre goût du risque. Il est possible que vous subissiez une perte supérieure à votre dépôt et vous ne devriez donc pas investir de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Vous devez être conscient de tous les risques associés au trading de devises/CFD, et demander conseil à un conseiller financier indépendant si vous avez des doutes.

Les opinions, les nouvelles, les recherches, les analyses, les prix ou toute autre information contenue sur ce site Web sont fournis en tant que commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils d'investissement. Friedberg Direct n'accepte aucune responsabilité pour toute perte ou tout dommage, y compris, mais sans s'y limiter, toute perte de profit, qui pourrait résulter directement ou indirectement de l'utilisation ou de la confiance en de telles informations. Toute opinion, nouvelle, recherche, analyse, prix ou autre information contenue dans ce site Web est fournie à titre de commentaire général sur le marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Friedberg Direct n'accepte aucune responsabilité pour toute perte ou dommage, y compris, mais sans s'y limiter, toute perte de profit, qui pourrait résulter directement ou indirectement de l'utilisation ou de la confiance en de telles informations.

Il existe des risques associés à l'utilisation d'un système de négociation d'exécution de transactions basé sur Internet, y compris, mais sans s'y limiter, la défaillance du matériel, du logiciel et de la connexion Internet. Étant donné que Friedberg Direct ne contrôle pas la puissance du signal, sa réception ou son acheminement par Internet, la configuration de votre équipement ou la fiabilité de sa connexion, nous ne pouvons être tenus responsables des défaillances de communication, des distorsions ou des retards lors des transactions par Internet. Friedberg Direct utilise des systèmes de secours et des plans d'urgence pour minimiser la possibilité d'une défaillance du système, et la négociation par téléphone est disponible.

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Veuillez noter que certaines fonctionnalités de la Trading Station II ne seront pas disponibles sur la Trading Station Mobile. Les principales différences incluent, sans s'y limiter, que les ensembles de graphiques seront limités à des graphiques de cinq minutes, que les rollovers d'intérêts quotidiens n'apparaîtront pas et que l'exigence de marge de maintien par instrument financier ne sera pas disponible. Les traders doivent se familiariser avec les fonctionnalités de la Trading Station Mobile en utilisant la version de démonstration avant de négocier avec des fonds réels.

La plateforme de trading fournit des ordres d'entrée sophistiqués et un suivi des ordres. Friedberg Direct fera de son mieux pour exécuter votre transaction au prix demandé. Le trading en ligne, aussi pratique et efficace soit-il, ne réduit pas nécessairement les risques associés au trading de devises. Toutes les cotations et les transactions sont soumises aux termes et conditions de la convention client accessible sur ce site.

En plus des renseignements sur le risque prescrits et les renseignements supplémentaires sur les risques énoncés ci-dessus, vous devriez également tenir compte des informations supplémentaires suivantes sur les risques liés aux dérivés.

Le présent énoncé d'information sur les risques ne divulgue pas tous les risques et autres considérations importantes associés à la négociation de dérivés. Compte tenu des risques, vous ne devriez entreprendre de telles transactions que si vous comprenez la nature des contrats (et des relations contractuelles) que vous concluez et l'étendue de votre exposition au risque. La négociation de produits dérivés ne convient pas à tout le monde et comporte souvent un degré de risque élevé. La négociation de dérivés doit être effectuée avec prudence et vous devez examiner attentivement si de telles opérations vous conviennent à la lumière de votre situation personnelle et financière, de vos besoins et objectifs de placement, de vos connaissances en matière de placement, de votre profil de risque, de votre horizon de placement et d'autres circonstances pertinentes. Vous devriez consulter vos propres conseillers commerciaux, juridiques, fiscaux et de comptes avant d'entreprendre de telles opérations.

Vous pourriez perdre plus que le montant des fonds déposés

Une caractéristique de nombreux dérivés est que vous n'êtes tenu de déposer que des fonds qui correspondent à une partie de vos obligations potentielles totales, mais que vos profits ou pertes sont basés sur les variations de la valeur totale du dérivé. Cette caractéristique inhérente à l'effet de levier signifie que les pertes subies peuvent dépasser largement le montant des fonds déposés. Un mouvement relativement faible du marché aura une incidence proportionnellement plus grande sur les fonds que vous avez déposés ou que vous devrez déposer. Votre courtier peut vous demander de déposer des fonds supplémentaires à court préavis pour maintenir votre position à mesure que la valeur du dérivé change. Si vous ne déposez pas ces fonds, votre courtier peut fermer votre position à perte sans avertissement et vous serez responsable de tout déficit qui en résulte dans votre compte.

L'utilisation de fonds empruntés comporte un risque accru

L'utilisation de fonds empruntés pour financer une opération sur dérivés comporte un risque plus élevé que l'utilisation de ressources de trésorerie seulement. Si vous empruntez de l'argent, votre responsabilité de rembourser le prêt et de payer les intérêts comme l'exigent ses conditions demeure la même, même si la valeur du dérivé diminue.

Ordres ou stratégies de réduction des risques

Les opérations de couverture peuvent nécessiter une surveillance constante. Si vous n'ajustez pas votre opération de couverture à la lumière de l'évolution des conditions du marché, la position peut être sous-couverte ou surcouverte et des pertes peuvent s'ensuivre.

Le passage de certains ordres (p. ex., ordres « stop-loss », lorsque la loi locale le permet, ou ordres « stop-limit ») qui visent à limiter les pertes à certains montants peut ne pas être efficace parce que les conditions du marché peuvent rendre impossible l'exécution de ces ordres. Les stratégies utilisant des combinaisons de positions, telles que les positions « écart » et « chevauchant », peuvent être aussi risquées que de simples positions « longues » ou « courtes ».

Fluctuations de prix ou de valeur

Le prix et la valeur des dérivés peuvent être affectés négativement par la volatilité du marché, ce qui peut augmenter considérablement votre exposition au risque. Il existe une variété de facteurs et de conditions de marché qui peuvent avoir une incidence directe ou indirecte sur les dérivés, comme l'offre et la demande du marché, les taux d'intérêt, le taux de change, les indices, les prix des produits de base, les cours des actions, la perception des investisseurs et d'autres facteurs politiques ou économiques. Étant donné que les dérivés sont liés à une ou plusieurs participations sous-jacentes, le prix ou la valeur des dérivés peut également être soumis à des fluctuations considérables en raison des risques associés à la participation sous-jacente. Le niveau de sensibilité d'un intérêt sous-jacent avec des conditions de marché particulières peut avoir de grandes répercussions sur la valeur des dérivés liés à cet intérêt sous-jacent. Par exemple, lorsque deux facteurs ou plus influent sur un ou plusieurs intérêts sous-jacents d'un dérivé, sa valeur peut devenir imprévisible. Un petit mouvement du prix d'un intérêt sous-jacent peut entraîner une fluctuation soudaine et importante de la valeur d'un dérivé.

Dérivés cotés

Dans certaines conditions de marché, il peut être difficile, voire impossible, de liquider ou de compenser une position existante sur un marché (p. ex., un ordre d'achat à clôture ou de vente à clôture). Cela peut se produire, par exemple, lorsque le marché atteint une limite quotidienne de fluctuation des prix (« limite de prix quotidienne » ou « disjoncteurs »).

Vous devriez demander à votre courtier quelles sont les modalités des dérivés que vous négociez et les obligations connexes. Dans certaines circonstances, les spécifications des contrats en cours peuvent être modifiées par le marché ou la chambre de compensation pour refléter les changements dans l'intérêt sous-jacent.

Si vous avez vendu des options, cela peut augmenter le risque de perte. De plus, il se peut qu'il n'existe pas de relations normales de tarification entre l'intérêt sous-jacent et l'intérêt futur, ainsi que l'intérêt sous-jacent et l'option. Cela peut se produire lorsque, par exemple, le contrat à terme sous-jacent à l'option est assujetti à des limites de prix alors que l'option ne l'est pas. L'absence d'un prix de référence sous-jacent peut rendre difficile le jugement de la « juste » valeur.

Dérivés de gré à gré

La négociation de dérivés de gré à gré (dérivés de gré à gré) n'est pas effectuée sur un marché. Votre courtier est votre contrepartie de négociation. Lorsque vous vendez, votre concessionnaire est l'acheteur et lorsque vous achetez, votre concessionnaire est le vendeur. Par conséquent, lorsque vous perdez de l'argent en négociant, votre courtier peut gagner de l'argent sur ces transactions, en plus des frais, commissions ou écarts qu'il peut facturer.

Une plateforme de négociation électronique pour négocier des dérivés de gré à gré tels que les contrats sur différence et les contrats de change n'est pas un marché. Il s'agit d'une connexion électronique permettant d'accéder à votre concessionnaire. Vous accédez à cette plateforme de négociation uniquement pour effectuer des transactions avec votre courtier. Vous ne négociez pas avec d'autres entités ou clients du courtier en accédant à cette plateforme. La disponibilité et le fonctionnement d'une telle plateforme, y compris les conséquences de l'indisponibilité de la plateforme de négociation pour quelque raison que ce soit, sont régies uniquement par les modalités de votre convention de compte avec le courtier.

Vous êtes limité à votre courtier pour compenser ou liquider toute position de négociation puisque les transactions ne sont pas effectuées sur un marché. Par conséquent, il peut être difficile, voire impossible, de liquider un poste existant. La nature personnalisée de certains dérivés de gré à gré peut également ajouter à l'illiquidité.

Les modalités des contrats dérivés de gré à gré ne sont généralement pas normalisées, et les prix et les caractéristiques sont souvent négociés individuellement avec votre courtier. Il n'existe peut-être pas de source centrale pour obtenir ou comparer les prix. Il peut être difficile d'évaluer la valeur, de déterminer un juste prix ou d'évaluer l'exposition au risque. Vous devriez demander à votre courtier quelles sont les modalités du dérivé de gré à gré.

Options

Les opérations sur options comportent un degré de risque élevé. Les acheteurs et les vendeurs d'options doivent se familiariser avec : le type d'option (c.-à-d. option de vente ou d'achat) qu'il envisage de négocier et les risques connexes.

Vous devez calculer la mesure dans laquelle la valeur des options doit augmenter pour que votre position devienne rentable, en tenant compte de la prime et de tous les coûts de transaction.

L'acheteur d'options peut compenser ou exercer les options ou laisser expirer les options. L'exercice d'une option entraîne soit un règlement en espèces, soit l'acquisition ou la livraison par l'acheteur de la participation sous-jacente. Si l'option est sur un contrat à terme, l'acheteur acquerra une position à terme avec un passif connexe pour une marge (voir la section sur les contrats à terme ci-dessus). Si les options achetées expirent sans valeur, vous subirez une perte totale de votre placement qui consistera en la prime de l'option plus les frais de transaction. Si vous envisagez d'acheter des options à long terme, vous devez savoir que les chances que ces options deviennent rentables sont généralement faibles. La vente d'une option comporte généralement un risque beaucoup plus élevé que l'achat d'options. Bien que la prime reçue par le vendeur soit fixe, le vendeur peut subir une perte bien supérieure à ce montant. Le vendeur sera responsable d'une marge supplémentaire pour maintenir la position si le marché évolue défavorablement. Le vendeur sera également exposé au risque que l'acheteur exerce l'option et le vendeur sera tenu de régler l'option en espèces ou d'acquérir ou de livrer l'intérêt sous-jacent. Si l'option est sur un contrat à terme, le vendeur acquerra une position sur un contrat à terme avec un passif associé pour la marge (voir la section sur les contrats à terme ci-dessus). Si l'option est « couverte » par le vendeur détenant une position correspondante dans la participation sous-jacente ou un contrat à terme ou une autre option, le risque peut être réduit. Si l'option n'est pas couverte, le risque de perte peut être illimité.

Certaines bourses dans certaines juridictions permettent le paiement différé de la prime d'option, ce qui expose l'acheteur à la responsabilité des paiements de marge n'excédant pas le montant de la prime. L'acheteur est toujours exposé au risque de perdre la prime et les frais de transaction. Lorsque l'option est exercée ou expire, l'acheteur est responsable de toute prime impayée à ce moment-là.

Modalités des contrats

Vous devriez demander à la société avec laquelle vous faites affaire quelles sont les modalités des dérivés particuliers que vous négociez et les obligations connexes (p. ex., les circonstances dans lesquelles vous pourriez être obligé de faire ou de prendre livraison de l'intérêt sous-jacent d'un contrat à terme et, en ce qui concerne les options, les dates d'expiration et les restrictions ou le moment de l'exercice).

Dans certaines circonstances, les spécifications des contrats en cours (y compris le prix d'exercice d'une option) peuvent être modifiées par la bourse ou la chambre de compensation pour refléter les variations de la participation sous-jacente.

Argent et biens déposés

Vous devriez vous familiariser avec les protections accordées à l'argent ou aux autres biens que vous déposez pour les opérations nationales et étrangères, en particulier en cas d'insolvabilité ou de faillite d'une entreprise. La mesure dans laquelle vous pouvez récupérer votre argent ou vos biens peut être régie par une législation particulière ou des règles locales. Dans certaines juridictions, les biens qui ont été spécifiquement identifiés comme étant les vôtres seront répartis au prorata de la même manière que l'argent comptant aux fins de distribution en cas de manque à gagner.

Commission et autres frais

Avant de commencer à négocier, vous devez obtenir une explication claire de toutes les commissions, frais et autres frais dont vous serez responsable. Ces frais auront une incidence sur votre bénéfice net (le cas échéant) ou augmenteront votre perte.

Opérations dans d'autres administrations

Les transactions sur les marchés d'autres juridictions, y compris les marchés officiellement liés à un marché intérieur, peuvent vous exposer à des risques supplémentaires. Ces marchés peuvent être assujettis à une réglementation qui peut offrir une protection différente ou réduite aux investisseurs. Avant de négocier, vous devriez vous renseigner sur les règles pertinentes à vos transactions particulières. Votre autorité de réglementation locale ne sera pas en mesure d'exiger l'application des règles des autorités de réglementation ou des marchés dans d'autres juridictions où vos transactions ont été effectuées. Vous devriez demander à la société avec laquelle vous faites affaire des détails sur les types de recours disponibles dans votre juridiction d'origine et dans d'autres juridictions pertinentes avant de commencer à négocier.

Risques de change

Le profit ou la perte des transactions sur des contrats libellés en devises étrangères (qu'ils soient négociés dans votre propre pays ou dans un autre pays) sera influencé par les fluctuations des taux de change lorsqu'il est nécessaire de convertir la libellure du contrat dans une autre devise.

Installations de négociation

La plupart des installations de négociation électroniques et de protestation ouverte sont soutenues par des systèmes informatiques pour l'acheminement, l'exécution, l'appariement, l'enregistrement ou la compensation des ordres.

Comme pour toutes les installations et tous les systèmes, ils sont vulnérables à des perturbations temporaires ou à des défaillances. Votre capacité de recouvrer certaines pertes peut être assujettie à des limites de responsabilité imposées par le fournisseur du système, le marché, la chambre de compensation ou les sociétés membres. Ces limites peuvent varier; Vous devriez demander à la firme avec laquelle vous faites affaire des détails à cet égard.

Négociation électronique

La négociation sur un système de négociation électronique peut différer non seulement de la négociation sur un marché ouvert, mais aussi de la négociation sur d'autres systèmes de négociation électronique. Si vous effectuez des transactions sur un système de négociation électronique, vous serez exposé aux risques associés au système, y compris la défaillance du matériel et des logiciels. Le résultat de toute défaillance du système peut être que votre ordre n'est pas exécuté conformément à vos instructions ou qu'il n'est pas exécuté du tout. Votre capacité à recouvrer certaines pertes qui sont particulièrement attribuables à la négociation sur un marché à l'aide d'un système de négociation électronique peut être limitée à moins que le montant de votre perte totale.

Opérations hors bourse

Dans certaines juridictions, et seulement dans des circonstances restreintes, les entreprises sont autorisées à effectuer des opérations hors bourse. L'entreprise avec laquelle vous faites affaire peut agir à titre de contrepartie à la transaction.

Il peut être difficile, voire impossible, de liquider une position existante, d'en évaluer la valeur, de déterminer un juste prix ou d'évaluer l'exposition au risque. Pour ces raisons, ces transactions peuvent comporter des risques accrus.

Les opérations hors bourse peuvent être moins réglementées ou assujetties à un régime réglementaire distinct. Avant d'entreprendre de telles transactions, vous devez vous familiariser avec les règles applicables.

Déclaration d'information sur les systèmes électroniques de négociation et d'acheminement des ordres^*

Les systèmes électroniques de négociation et d'acheminement des ordres diffèrent des méthodes traditionnelles de négociation ouverte et d'acheminement manuel des ordres. Les transactions effectuées à l'aide d'un système électronique sont assujetties aux règles et règlements de la ou des bourses qui offrent le système et/ou inscrivent le contrat. Avant d'effectuer des transactions à l'aide d'un système électronique, vous devez examiner attentivement les règles et règlements de la ou des bourses qui offrent le système et/ou inscrivent les contrats que vous avez l'intention d'échanger.

Différences entre les systèmes de négociation électronique

La négociation ou l'acheminement des ordres au moyen de systèmes électroniques varie considérablement d'un système électronique à l'autre. Vous devriez consulter les règles et règlements de la bourse qui offre le système électronique et/ou qui répertorie le contrat négocié ou l'ordre acheminé pour comprendre, entre autres, dans le cas des systèmes de négociation, la procédure d'appariement des ordres, les procédures et les prix d'ouverture et de clôture du système, les politiques de négociation d'erreurs et les limites ou exigences de négociation; et, dans le cas de tous les systèmes, les conditions d'accès et les motifs de résiliation et les limites des types d'ordonnances qui peuvent être entrées dans le système. Chacune de ces questions peut présenter des facteurs de risque différents en ce qui concerne la négociation ou l'utilisation d'un système particulier. Chaque système peut également présenter des risques liés à l'accès au système, aux délais de réponse variables et à la sécurité. Dans le cas des systèmes Internet, il peut y avoir d'autres types de risques liés à l'accès au système, aux délais de réponse et à la sécurité variables, ainsi qu'aux risques liés aux fournisseurs de services et à la réception et à la surveillance du courrier électronique.

Risques associés à une défaillance du système

La négociation au moyen d'un système électronique de négociation ou d'acheminement d'ordres vous expose à des risques associés à une défaillance du système ou d'un composant. En cas de défaillance du système ou d'un composant, il est possible que, pendant une certaine période, vous ne puissiez pas entrer de nouveaux ordres, exécuter des ordres existants ou modifier ou annuler des ordres qui ont été saisis précédemment. Une défaillance du système ou d'un composant peut également entraîner la perte de commandes ou la priorité des commandes.

Ouverture simultanée de la fosse de protestation et de la négociation électronique

Certains contrats offerts sur un système de négociation électronique peuvent être négociés électroniquement et par le biais d'un tollé ouvert au cours des mêmes heures de négociation. Vous devriez examiner les règles et règlements de la bourse qui offre le système et/ou la liste du contrat pour déterminer comment les ordres qui ne désignent pas un processus particulier seront exécutés.

Limitation de responsabilité

Les bourses qui offrent un système électronique de négociation ou d'acheminement d'ordres et/ou qui inscrivent le contrat peuvent avoir adopté des règles pour limiter leur responsabilité, la responsabilité des fournisseurs de logiciels et de systèmes de communication de la FCM et le montant des dommages-intérêts que vous pouvez percevoir en cas de défaillance et de retard du système. Ces dispositions sur les limitations de responsabilité varient d'une bourse à l'autre. Vous devriez consulter les règles et règlements de la ou des bourses concernées afin de comprendre ces limites de responsabilité.

^*Les règles pertinentes de chaque bourse sont disponibles sur demande auprès du professionnel de l'industrie auprès duquel vous avez un compte. Certaines règles pertinentes de la bourse sont également disponibles sur la page d'accueil Internet de la bourse.