Top 10 delnic za Q2 2022 – 2. del

Zahtevno okolje

Ameriški delniški trgi so slabo začeli leto, saj so se spopadali z dejavniki, kot so naraščajoča inflacija, motnje v dobavni verigi, geopolitični strahovi, rast cen energentov in surovin ter drugimi. Poleg tega je ameriška centralna banka Federal Reserve (Fed) marca prvič po letu 2018 zvišala obrestne mere, zaključila program nakupa sredstev in pričakuje, da bo kmalu začela zmanjševati bilanco stanja.

To ni spodbudno okolje za delniške trge, še bolj pa za tehnološki sektor in rastoče delnice, saj je indeks NAS100 (Nasdaq) v prvem četrtletju leta 2022 izbrisal več kot približno 9 % svoje vrednosti. Vendar pa ti dejavniki niso negativno vplivali samo na ameriške delniške trge in družbe, saj so se borzni trgi v Evropi in skorajda po vsem svetu prav tako spopadali s težavami.

V tem kontekstu in ob začetku drugega četrtletja ter hitrem približevanju nove sezone dobičkov si bomo - v članku v dveh delih - ogledali nekaj delnic iz ZDA, Združenega kraljestva, Nemčije, Francije, Avstralije in Kitajske, ki jih je treba spremljati. Prvi del si lahko preberete tukaj.

Disney

Družba Walt Disney Company je vodilno diverzificirano mednarodno družinsko zabavno in medijsko podjetje, ki je bilo ustanovljeno leta 1920 in nosi ime svojega ikoničnega ustvarjalca. Njegove dejavnosti segajo od tematskih parkov do zabaviščnih studiev, radiodifuznih omrežij in še več

Podjetje je konec leta 2019 uvedlo lastno pretočno storitev Disney+, ki je postala kronski dragulj v pandemičnih letih, ki so ljudi usmerila k rešitvam neposredno k potrošnikom (DTC). Do 1. januarja 2022 je imel Disney+ 129,8 milijona plačljivih naročnikov, v zadnjem poročanem četrtletju (ki se je končalo 1. januarja) pa je dodal 11,8 milijona uporabnikov, kar pomeni 37-odstotno rast na letni ravni. ^[1]

Za primerjavo, kralj pretakanja Netflix (NFLX) je imel ob koncu leta 2021 221,84 milijona uporabnikov, v četrtem četrtletju jih je dodal le 8,28 milijona, v prvem četrtletju leta 2022 pa pričakuje le 2,5 milijona . Disney+ je nedvomno zgodba o rasti, vendar se pojavljajo tudi bolečine pri rasti, saj ga podjetje poskuša monetizirati in združiti s svojim starim poslovanjem ter bolj odraslimi vsebinami z vsebinami za otroke.

Je tudi lastnik podjetij Marvel Entertainment in LucasFilms, s čimer ima v rokah ključ do dveh najpomembnejših franšiz v zabavni industriji - Marvelovega filmskega vesolja (MCU) in Vojne zvezd

Na podelitvi oskarjev leta 2022 prejšnji mesec je Disney prejel šest nagrad - skupaj s podjetjema Searchlight Pictures in Hulu - in se uvrstil na drugo mesto za Warner Bros. Disneyjev tekmec AppleTV+ se je zapisal v zgodovino, saj je postal prva pretočna platforma, ki je prejela oskarja za najboljši film CODA. ^[3]

"Tradicionalna" dejavnost Disneyjevih parkov, doživetij in izdelkov je bila zaradi pandemičnih ukrepov za zaporo močno prizadeta, vendar si je z vračanjem sveta v normalno stanje opomogla. Februarska objava poslovnih rezultatov ^[2] je razkrila, da je prihodek iz poslovanja tega segmenta znašal 2,45 milijarde dolarjev, kar pomeni tretje zaporedno dobičkonosno četrtletje.

DIS.us ima za sabo slabo četrto četrtletje z okoli 8-odstotno izgubo, slabo pa je bilo tudi novo leto, saj je delnica v prvih treh mesecih izgubila več kot 10 %.

Meta (Facebook)

Meta je velikan družbenih medijev in matično podjetje družb Facebook, Instagram in WhatsApp. Njen glavni izvršni direktor je Mark Zuckerberg, soustanovitelj Facebooka, ki je prvič začel delovati leta 2004 in v bistvu spremenil krajino družbenih medijev. ^[4]

Sprememba imena v Meta je bila izvedena oktobra lani, s čimer so bile vse aplikacije združene pod novo blagovno znamko. S to potezo je podjetje poudarilo svojo osredotočenost na udejanjanje metaverse**, ki "bo videti kot hibrid današnjih spletnih družabnih izkušenj, včasih razširjenih v tri dimenzije ali projiciranih v fizični svet ". ^[5]

Poleg tega je podjetje spremenilo način poročanja o svojih finančnih podatkih in ima zdaj dva operativna segmenta: Družina aplikacij in Reality Labs, pri čemer je slednji odgovoren za zagotavljanje metaverza. Okrog Metaverse, ki je morda naslednja najboljša stvar, je veliko razburjenja, vendar podjetje še zdaleč ne more zaslužiti z njim, saj je Reality Labs (RL) leta 2021 izgubil 10,193 milijarde dolarjev. ^[6]

Najnovejše poročilo o dobičku je tudi pokazalo, da Meta še naprej motijo Applove (AAPL) spremembe zasebnosti v operacijskem sistemu iOS, pri čemer je izvršni direktor Zuckerberg komentiral, da je ob novih predpisih v Evropi "jasen trend, da je na voljo manj podatkov za zagotavljanje personaliziranih oglasov ". Finančni direktor Dave Wehner je dodal, da je "vpliv sistema iOS na naše poslovanje v letu 2022 na ravni 10 milijard dolarjev ". ^[7]

Aplikacija Facebook se sooča z vse večjo konkurenco "hladnejših" tekmecev, kot sta TikTok in Snap, njena povprečna dnevna aktivnost uporabnikov (DAU) pa je ostala pod 2 milijona. Morda edina svetla točka so bili prihodki, ki so se v četrtem četrtletju na letni ravni povečali za dobrih 20 % in dosegli 33,671 milijarde dolarjev. Vendar pa so bile napredne smernice razočarljive, saj je podjetje za 1. četrtletje leta 2022 napovedalo prihodke v višini le 27-29 milijard dolarjev. ^[6]

Trgi so se na poročilo odzvali zelo negativno in FB.us je prvi trgovalni dan po rezultatih izničil skoraj 90 dolarjev. V prvem četrtletju leta je delnica izgubila približno 35 %, marca pa ji je uspelo ustvariti dobiček

Microsoft

Microsoft (MSFT) je ameriško multinacionalno tehnološko podjetje, ustvarjalec operacijskega sistema Windows in paketa aplikacij Office. Njegova ponudba zajema tudi računalništvo v oblaku, potrošniško elektroniko in drugo.

Podjetje je januarja poročalo o dobrih finančnih rezultatih za 2. četrtletje leta 2022 (obdobje, ki se je končalo decembra 2021), in sicer z 20-odstotno rastjo prihodkov na 51,7 milijarde dolarjev v primerjavi s prejšnjim letom. Vse pomembnejši segment oblaka, ki vključuje Azure, je bil odgovoren za 18,3 milijarde dolarjev, kar je 26-odstotna medletna rast. ^[8]

Microsoft je ponudil tudi ugodne napovedi za prihodnost za ta segment, saj je za tretje četrtletje leta 2022 napovedal prihodke v višini 18,75 do 19 milijard dolarjev. Vendar pa naj bi se skupni prihodki na četrtletni ravni zmanjšali na 48,5-49,3 milijarde dolarjev.

Nekaj dni pred četrtletnimi rezultati je Microsoft objavil ponudbo za nakup podjetja Activision Blizzard za vrtoglavo ceno 68,7 milijarde dolarjev. Activision je uveljavljen založnik in razvijalec videoiger, odgovoren za kultne franšize, kot sta Warcraft in Call of Duty. ^[9]

Načrti podjetja presegajo tradicionalne igre, saj bo prevzem zagotovil gradnike za metaverse. S tem poslom bi Microsoft postal tretje največje podjetje za igre na svetu po prihodkih, takoj za podjetjema Tencent in Sony, in bo verjetno deležen nadzora regulatorjev

Pred približno enim letom je Microsoft napovedal 19,7 milijarde dolarjev vreden prevzem podjetja Nuance Communications, Inc, ki so ga preverjali regulatorji v Združenem kraljestvu in EU, vendar sta ga nedavno oba odobrila. ^[10], ^[11]

MSFT.us je imel odlično leto 2021 in močno četrto četrtletje, ki se je končalo z novembrskim rekordom (350,01). Bila je ena od vročih delnic lanskega leta, čeprav je leto 2022 zaenkrat pomanjkljivo, saj je v prvem četrtletju zabeležila skoraj 9-odstotni padec

Airbus

Airbus je evropski konglomerat, ki načrtuje in proizvaja komercialna letala, ima pa tudi oddelke za vesolje, obrambo in helikopterje. Zaposluje več kot 130.000 ljudi, ima 180 lokacij po vsem svetu in 12.000 neposrednih dobaviteljev. ^[12]

Podjetje je poročalo o dobrih finančnih rezultatih za celotno leto 2021, saj so prihodki znašali 52,1 milijarde evrov, kar je 4 % več kot v predhodnem letu, "predvsem zaradi večjega števila dobav komercialnih letal ". ^[13]

Prilagojeni dobiček (EBIT) je zabeležil osupljivo 185-odstotno rast v primerjavi s predhodnim letom, in sicer na 4.865 EUR, medtem ko je podjetje zabeležilo rekordni čisti dobiček v višini 4,213 milijarde EUR, s čimer si je opomoglo od čiste izgube v višini 1,133 milijarde EUR v letu 2020, in dobavilo 611 komercialnih letal. Za leto 2022 načrtuje dobavo 720 komercialnih letal in prilagojeni dobiček iz poslovanja v višini 5,5 milijarde EUR.

Za primerjavo, njegov težavni ameriški tekmec Boeing je v preteklem letu dobavil le 340 komercialnih letal, čeprav je ta številka pomenila 117-odstotno izboljšanje v primerjavi s preteklim letom. ^[14]

Tovorna dejavnost je med pandemijo podpirala letalsko industrijo, Airbus pa je izboljševal svoj program tovornega prometa, pri čemer je najnovejša novica, da namerava Etihad kupiti sedem tovornih letal A350F. ^[15]

AIR.fr je imel močno leto 2021, vendar četrto četrtletje kljub decembrskemu napredku ni bilo tako dobro, medtem ko je prvo četrtletje letošnjega leta prineslo približno 2-odstotni padec.

Qantas

Qantas je avstralski letalski prevoznik z več kot 100-letno zgodovino, ki opravlja notranje in mednarodne lete ter je prepoznaven po vsem svetu. Poleg same družbe Qantas v skupino spada tudi nizkocenovna letalska družba Jetstar Airways

Zapore Covid-19 so uničile industrijo in avstralske mednarodne meje so ostale večinoma zaprte, vendar se je to konec februarja spremenilo, saj je država sprejela nazaj v celoti cepljene imetnike vizumov ^[16], kar je bil razlog za optimizem. Vendar so zaradi rusko-ukrajinskega vojaškega konflikta in sankcij proti Rusiji cene energije močno narasle, kar je še en ovinek in je ogrozilo pot do okrevanja.

Družba Qantas je sprejela nekaj ukrepov, ki ji lahko pomagajo pri reševanju tega vprašanja. V načrtu ima, da bo do leta 2050 dosegel neto ničelne emisije, februarja pa je sporočil, da je v treh letih kupil do 30 milijonov litrov trajnostnega letalskega goriva (SAF) za polete z letališča Heathrow v Londonu ^[17]. Marca je objavil še en dogovor, v skladu s katerim bo od leta 2025 dalje za lete iz San Francisca in Los Angelesa v Avstralijo vsako leto uporabljal skoraj 20 milijonov litrov biogoriva. ^[18]

Skupina je februarja objavila finančne rezultate za polletje, ki se je končalo decembra 2021 (H1 FY2022), in poročala o osnovni izgubi EBITDA v višini 245 milijonov avstralskih dolarjev, medtem ko je pred letom dni dobiček (EBITDA) znašal 86 milijonov avstralskih dolarjev, vendar je bil ta znesek nekoliko nižji od napovedi v višini 250 do 300 milijonov avstralskih dolarjev. Izguba prihodkov zaradi Covid-19 je od začetka pandemije znašala več kot 22 milijard avstralskih dolarjev. ^[17].

Tovorni promet je bil ena od svetlih točk poročila, saj je mednarodnemu segmentu pomagal zabeležiti osnovni dobiček (EBITDA) v višini 89 milijonov avstralskih dolarjev. Druga pomembna točka je bilo poslovanje zvestobe, ki je ustvarilo 157 milijonov dolarjev osnovnega dobička (EBITDA).

Družba Qantas je napovedala tudi načrt za obnovo svoje domače ozkotrupne flote z več kot 100 novimi letali do leta 2034.

QAN.au je v četrtem četrtletju izgubil več kot 10 %, vendar je v prvem četrtletju z okoli 5-odstotnim dobičkom dobro začel leto 2022.

To je bil drugi del članka Top 10 delnic za drugo četrtletje leta 2022. Prvi del si lahko preberete tukaj.