Čo je VIX?
VIX, často označovaný ako "index strachu investorov", je technicky vzaté symbol pre Chicago Board Options Exchange Volatility Index, ktorý ukazuje očakávanú volatilitu trhu. Index VIX, ktorý bol po prvýkrát predstavený v roku 1993, sa v priebehu rokov vyvíjal a dnes je široko používaným meradlom trhového rizika - na základe forwardov. Tento prívlastok "forward basis" je dôležitý, pretože vypočítava budúcu volatilitu a nepozerá sa dozadu.
Index VIX
Index VIX sa počíta denne, podobne ako index S&P 500. Ale zatiaľ čo index S&P 500 sa vypočítava na základe cien akcií 500 spoločností (technicky je 505 spoločností, ale to je úplne iný príbeh), VIX používa cenu opcií na S&P 500 a odhaduje, aká bude volatilita týchto opcií medzi aktuálnym dátumom a dátumom exspirácie opcie.
Podobne ako ceny jednotlivých akcií 500 spoločností určujú hodnotu indexu S&P 500, Chicago Board Options Exchange kombinuje ceny viacerých opcií a odvodzuje súhrnnú hodnotu volatility - VIX.
Čo znamenajú čísla indexu VIX?
Hoci sa zvyčajne neuvádza v percentách, technicky by sa mal VIX uvádzať, pretože predstavuje očakávaný rozsah pohybu indexu S&P 500 na "úrovni spoľahlivosti" 68 % - čo je jedna štandardná odchýlka normálnej pravdepodobnostnej krivky.
Tu je príklad: povedzme, že VIX je kótovaný na úrovni 15. To predstavuje očakávanú ročnú zmenu indexu S&P 500 plus alebo mínus 15 % - s pravdepodobnosťou 68 %. Inými slovami, VIX predpovedá so 68 % pravdepodobnosťou, že trh sa bude pohybovať v rozsahu 30 % (plus alebo mínus 15 %). Povedzme, že index VIX je kótovaný na úrovni 30. To predstavuje očakávanú ročnú zmenu indexu S&P 500 o 30 % - nahor alebo nadol - s pravdepodobnosťou 68 %. Vidíte ten rozdiel? Ktoré číslo vyvoláva väčší strach?
Veľmi zjednodušene a z pohľadu investora sa hodnoty VIX nižšie ako 20 vo všeobecnosti spájajú s menej volatilnými a menej stresujúcimi obdobiami na trhoch. Na druhej strane hodnoty VIX vyššie ako 30 sa spájajú s veľkou volatilitou, ktorá zvyšuje strach investorov - preto sa hovorí o "indexe strachu investorov".
Futures na VIX
Dňa 26. marca 2004 CBOE transformovala široko sledovaný ukazovateľ volatility akciového trhu - VIX - na cenný papier zavedením VIX Futures.
Futures na VIX možno použiť ako účinný nástroj na diverzifikáciu portfólií, zabezpečenie výnosov z akcií a na rozloženie implikovanej a realizovanej volatility trhu. Futures na VIX tiež umožňujú trhovým špekulantom obchodovať s volatilitou nezávisle od smeru alebo úrovne cien akcií.
Čo znamenajú kurzy futures VIX + FXCM CFD?
Futures na VIX sa vyrovnávajú v hotovosti, a tak na rozdiel od futures na komodity nedochádza k ich fyzickému dodaniu.
V deň vyrovnania bude na váš účet jednoducho pripísaný alebo odpísaný rozdiel medzi nákupnou (alebo predajnou) cenou a cenou vyrovnania.
- V prípade futures na VIX zmena kurzu o 1 bod = 1000 USD
- V prípade Mini VIX Future zmena kurzu o 1 bod = 100 USD
- Pre FXCM CFD "VOLX" zmena kurzu o 1 bod = 10 USD
Najvyššie a najnižšie hodnoty
Teoreticky môže VIX dosiahnuť akúkoľvek hodnotu od nuly po nekonečno (nemôže byť záporný). V skutočnosti VIX od roku 1990 nikdy neprekročil hodnotu 100 a najvyššia hodnota, aká bola kedy zaznamenaná, bola takmer 90 počas novembra 2008 - vrcholu finančnej krízy. Hoci krach trhu v októbri 1987 predchádzal hodnote VIX, údaje zo spätného testovania ukazujú, že VIX by dosiahol vrchol na úrovni 150 v Čierny pondelok (19. októbra 1987). V novembri 2017 dosiahol VIX historické minimum 9,14 a počas celého roka sústavne klesal, preto bol rok 2017 z technického hľadiska najmenej volatilným rokom v histórii.
Sources:
* https://www.theoptionsguide.com/vix-future.aspx#:~:text=VIX%20futures%20are%20standard%20futures,volatility%20on%20July%20expiration%20date.
* http://blog.ebix.com/blog/what-is-the-vix-and-what-does-it-mean
Tieto materiály predstavujú marketingovú komunikáciu a nezohľadňujú vašu osobnú situáciu, investičné skúsenosti ani aktuálnu finančnú situáciu. Obsah je poskytovaný ako všeobecný komentár k trhu a nemal by sa chápať ako obsahujúci akýkoľvek druh investičného poradenstva, investičného odporúčania a/alebo výzvy na akékoľvek investičné transakcie. Táto trhová komunikácia neznamená ani vám neukladá povinnosť vykonať investičnú transakciu a/alebo kúpiť investičné produkty alebo služby. Tieto materiály neboli pripravené v súlade s právnymi požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného prieskumu a nepodliehajú žiadnemu zákazu obchodovania pred šírením investičného prieskumu.
Spoločnosť FXCM ani žiadna z jej pridružených spoločností nenesie žiadnu zodpovednosť za nepresnosti, chyby alebo opomenutia, bez ohľadu na príčinu, v obsahu týchto materiálov, ani za akékoľvek škody (priame alebo nepriame), ktoré môžu vzniknúť v dôsledku používania týchto materiálov, služieb a ich obsahu. V dôsledku toho každá osoba, ktorá s nimi pracuje, tak robí výlučne na vlastné riziko. Uistite sa, že ste si prečítali a pochopili naše úplné ustanovenie o odmietnutí zodpovednosti a zodpovednosti týkajúce sa vyššie uvedených informácií, ktoré je k dispozícii tu.