Hospodárske podobnosti medzi Spojenými štátmi americkými a Japonskom sú početné a podstatné. Obe krajiny sú finančnými veľmocami a patria medzi svetovú elitu v mnohých kategóriách vrátane HDP, dovozu a vývozu. Politické vzťahy medzi Spojenými štátmi americkými a Japonskom majú zložitú povahu, ale ekonomickú výkonnosť, ktorú každá z krajín vykazuje, možno čiastočne pripísať finančnému partnerstvu, ktoré sa vyvinulo v období po druhej svetovej vojne.
Ako rozvinuté ekonomiky majú USA aj Japonsko hlboké a etablované akciové trhy. V USA sa akciové indexy Dow Jones Industrial Average (DJIA), Standard & Poor's 500 (S& P 500) a NASDAQ Composite (NASDAQ) považujú za barometre ekonomického zdravia krajiny. V Japonsku patria medzi hlavné akciové indexy Nikkei 225, TOPIX a JASDAQ. Na rozdiel od vysoko rizikových ponúk rozvíjajúcich sa krajín poskytujú tieto akciové produkty investorom reálny spôsob zapojenia sa do severoamerických a ázijsko-pacifických trhov
Prosperita a zdatnosť akciových trhov USA a Japonska posilňujú USD/JPY ako hlavný menový pár na devízovom trhu. V skutočnosti obchodníci s menami na celom svete denne využívajú USD/JPY ako špekulatívny nástroj alebo finančný bezpečný prístav. Podľa trojročného prieskumu Banky pre medzinárodné zúčtovanie na rok 2019 je USD/JPY druhým najčastejšie obchodovaným menovým párom. Na dennej báze sa USD/JPY podieľa 13,2 % na celkovom objeme obchodov na devízovom trhu, čím sa radí na druhé miesto po páre EUR/USD (24,0 %)
Ekonomický vzťah
Hospodársky vzťah medzi USA a Japonskom je vo svojej podstate založený na obchodnej bilancii každej krajiny. Japonsko je závislé od dovozu surovín a energie z USA, aby mohlo poháňať svoj priemyselný sektor, zatiaľ čo USA vo veľkom množstve dovážajú priemyselný tovar z Japonska.
Obchodné združenie medzi USA a Japonskom už desaťročia podporuje japonská politika takmer nulových úrokových sadzieb. Od roku 2000 si Japonsko udržiava základnú úrokovú sadzbu v rozmedzí 0,5 % až -0,10 % Sadzby na najnižšej úrovni mali zásadný význam pre plán japonského premiéra Šinzóa Abeho "Abenomika" a podporovali tok konkurencieschopného japonského vývozu na americký spotrebiteľský trh. Podpis americko-japonskej obchodnej dohody medzi Abem a americkým prezidentom Donaldom Trumpom v októbri 2019 však pravdepodobne výrazne zmení obchodné vzťahy
V roku 2017 bolo Japonsko štvrtým najväčším vývozcom do Spojených štátov (5,7 % všetkého dovozu do USA) a štvrtým najväčším dovozcom zo Spojených štátov (4,1 % všetkého vývozu do USA) Vzájomná závislosť oboch ekonomík so vzťahom k odvetviam dovozu/vývozu zdôrazňujú nevyhnutnosť stability výmenného kurzu pre každú krajinu v záujme maximalizácie prosperity. Orgánmi, ktorých úlohou je udržiavať stabilitu cien USD a JPY v reálnom čase, sú americký Federálny rezervný systém (Fed) a Bank of Japan (BoJ)
Počas zmien menovej politiky Fedu a BoJ výmenné kurzy USD/JPY zvyčajne výrazne kolíšu. Tento jav sa prejavil, keď sa menové politiky BoJ a Fedu menili počas rokov 2001 až 2006 a 2009 až 2013. Obe obdobia predstavovali pre ekonomiky jednotlivých krajín obrovskú neistotu: roky 2001 až 2006 boli pre Japonsko náročným obdobím a obdobie poklesu na americkom trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v rokoch 2009 až 2013 vrhlo tieň na celú americkú ekonomiku. Medzi kľúčové udalosti patrila extrémna volatilita na komoditných trhoch, o čom svedčia ceny ropy až na úrovni 100 USD za barel.
V konečnom dôsledku sa každá krajina pri riešení svojich finančných kríz vydala podobnou cestou. Zvoleným postupom bola realizácia menovej politiky zameranej na postupy kvantitatívneho uvoľňovania (QE).
COVID-19 a kvantitatívne uvoľňovanie (QE)
Moderná história nám poskytla niekoľko príkladov toho, ako môžu programy QE ovplyvniť kurz USD/JPY. Programy QE zo strany Fedu a BoJ zaviedli nižšie úrokové sadzby a rozsiahle úverové programy na podporu likvidity a zvýšenie domácej ponuky peňazí. Následne, keď sa do japonskej a americkej ekonomiky vlieva obrovské množstvo kapitálu, sa cenová akcia USD/JPY preháňa. Ilustrácie QE možno nájsť počas začiatku roka 2000, finančnej krízy v roku 2008. a pandémie nového koronavírusu (COVID-19) v roku 2020.
Vplyv programov QE na USD/JPY bol zrejmý. Keďže jedna krajina do svojej domácej peňažnej zásoby vstrekla obrovské množstvo kapitálu, výmenný kurz sa výrazne prehnal. V januári 2002, počas vrcholiaceho japonského QE, USD/JPY vzrástol na úroveň, aká nebola zaznamenaná od polovice 90. rokov (s maximom na úrovni 135,160). Naopak, v januári 2012, počas QE2 v USA, kurz USD/JPY klesol na takmer nevídanú úroveň s minimom 76,159.
Napriek tomu volatilita oboch období bledne v porovnaní s forexovou panikou COVID-19 v roku 2020. Od 1. januára 2020 do 2. októbra 2020 sa USD/JPY obchodoval v rozpätí 112,22 a 101,18. Hoci cenová akcia dôsledne gravitovala k strednej hodnote roku 2020, široké rozpätie signalizovalo intenzívnu volatilitu. Pre aktívnych praktikov technickej analýzy sa chaotické trhové podmienky ukázali ako výhodné.
Celkovo mala tvorba peňazí centrálnymi bankami jednotlivých krajín monumentálny vplyv na ocenenie páru USD/JPY. Rozhodnutia domácej menovej politiky mali veľký vplyv na obchodnú bilanciu každej krajiny a ilustrovali hĺbku obchodného partnerstva medzi Japonskom a Spojenými štátmi.
USD/JPY: Kľúčové fakty
Americký dolár (USD)
- Prehľad mien: USD je oficiálnou menou Spojených štátov a ich obývaných území. USD je decimálna mena, keďže jeden dolár sa skladá zo 100 čiastkových jednotiek nazývaných "centy." USD pôsobí ako svetová rezervná mena, pričom 62 % svetových devízových rezerv v držbe centrálnych bánk je denominovaných v USD
- Kód meny: USD
- Centrálna banka: Federálny rezervný systém Spojených štátov amerických
- História: Papierové bankovky (doláre) boli zavedené do obehu v polovici 19. storočia prostredníctvom vytvorenia Ministerstva financií USA Kongresom. Zákonom o Federálnych rezervách z roku 1913 bola vytvorená centrálna banka USA, Federálne rezervy. Zavedením Brettonwoodskeho menového systému v roku 1944 sa USD stal svetovou rezervnou menou.
- Hospodárstvo: Hospodárstvo Spojených štátov sa považuje za "zmiešané" hospodárstvo, v ktorom sa na celkovom hospodárskom výkone podieľa súkromný priemysel aj vládne zásahy. USA sa ročne podieľajú na celosvetovom HDP takmer 25 %
- Podjednotky meny: 1 USD sa skladá zo 100 centov
- Nominálne hodnoty: Bankovky: uSD, 2 USD, 5 USD, 20 USD, 50 USD, 100 USD; mince: 1c, 5c, 10c, 25c, 50c, 1 USD
- Šesťdesiatšesť krajín viaže hodnotu svojej meny na USD alebo priamo používa USD ako svoju národnú menu
- Štyri menové páry vrátane USD sa označujú ako "hlavné": USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF a EUR/USD.
Japonský jen (JPY)
- Prehľad mien: Japonský jen je najčastejšie obchodovanou menou v Ázii a obchoduje sa s tretím najväčším objemom na svete. V súčasnosti je vo svetovom obehu jen v hodnote takmer 1 bilión USD. Táto hodnota delí jen s americkým dolárom na druhé miesto na svete, hneď za eurom.
- Kód meny: JPY
- Centrálna banka: Japonská centrálna banka: Bank of Japan
- História: Vznik jenu sa pripisuje obdobiu reštaurácie Meidži, ktoré sa datuje do polovice 19. storočia. Zákon o novej mene z roku 1871 centralizoval a vytvoril v Japonsku jednotný menový systém, podobný vtedajším európskym menovým štruktúram V roku 1882 bola vytvorená Bank of Japan. Stala sa japonskou centrálnou bankou a konsolidovala 153 národných bánk Japonska. V roku 1949 bol v dôsledku druhej svetovej vojny jen naviazaný na dolár v pomere 1:1 podľa nového brettonwoodskeho menového systému. Tento výmenný kurz zostal v platnosti až do roku 1971
- Hospodárstvo: Japonská ekonomika je do veľkej miery orientovaná na vývoz, preto v Japonsku od začiatku 90. rokov 20. storočia prevláda vládna prax pravidelnej devalvácie jenu v prospech vývozného sektora. Pri meraní HDP podľa parity kúpnej sily (PPP) sa Japonsko radí na štvrté miesto medzi najväčšími ekonomikami sveta
- Menové podjednotky: 1: Neexistujú žiadne podjednotky jenu.
- Nominálne hodnoty: Bankovky: mince: ¥1000, ¥2000, ¥5000, ¥10000; mince: ¥1, ¥5, ¥10, ¥50, ¥100, ¥500.
- Japonský jen je národnou menou Japonska, pričom žiadna iná krajina nie je na jen výlučne naviazaná alebo ho priamo nepoužíva ako svoju domácu menu.
- Menové páry bežne spojené s jenom sú EUR/JPY a JPY/AUD. Jen sa považuje za "hlavný", keď je v páre s americkým dolárom (USD/JPY).
Tento článok bol naposledy aktualizovaný 5. novembra 2020.
Tieto materiály predstavujú marketingovú komunikáciu a nezohľadňujú vašu osobnú situáciu, investičné skúsenosti ani aktuálnu finančnú situáciu. Obsah je poskytovaný ako všeobecný komentár k trhu a nemal by sa chápať ako obsahujúci akýkoľvek druh investičného poradenstva, investičného odporúčania a/alebo výzvy na akékoľvek investičné transakcie. Táto trhová komunikácia neznamená ani vám neukladá povinnosť vykonať investičnú transakciu a/alebo kúpiť investičné produkty alebo služby. Tieto materiály neboli pripravené v súlade s právnymi požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného prieskumu a nepodliehajú žiadnemu zákazu obchodovania pred šírením investičného prieskumu.
Spoločnosť FXCM ani žiadna z jej pridružených spoločností nenesie žiadnu zodpovednosť za nepresnosti, chyby alebo opomenutia, bez ohľadu na príčinu, v obsahu týchto materiálov, ani za akékoľvek škody (priame alebo nepriame), ktoré môžu vzniknúť v dôsledku používania týchto materiálov, služieb a ich obsahu. V dôsledku toho každá osoba, ktorá s nimi pracuje, tak robí výlučne na vlastné riziko. Uistite sa, že ste si prečítali a pochopili naše úplné ustanovenie o odmietnutí zodpovednosti a zodpovednosti týkajúce sa vyššie uvedených informácií, ktoré je k dispozícii tu.