Menový pár euro (EUR) a japonský jen (JPY) sa považuje za jeden z najčastejšie obchodovaných menových krížov na svetovom devízovom trhu. Obe meny patria medzi osem najväčších svetových mien z hľadiska likvidity, čím si každá z nich vyslúžila označenie "hlavná". Pokiaľ ide o celkový objem obchodov na devízovom trhu, euro tvorí 39,1 % a je na druhom mieste za americkým dolárom (USD). Forexové obchodovanie s jenom tvorí 19 % celkového objemu, čím si vyslúžilo celosvetové umiestnenie na treťom mieste za americkým dolárom a eurom.
Vzťahy medzi Japonskom a krajinami EÚ poskytujú priestor pre značnú obchodnú aktivitu. Japonská ekonomika je vo veľkej miere založená na vývoze a na konci roka 2015 sa umiestnila na piatom mieste na svete Veľkú časť tohto umiestnenia spôsobujú obchodné vzťahy s EÚ, pretože Japonsko je jej druhým najväčším obchodným partnerom v Ázii
Z technického hľadiska sa EUR ani JPY nepovažujú za komoditnú menu. Aj keď sú obe krajiny závislé od dovozu surovín, ako je ropa, silná priemyselná diverzifikácia podporuje konvenčné ocenenie. Rozhodnutia menovej politiky Bank of Japan (BoJ) a Európskej centrálnej banky (ECB) sú kľúčovými zložkami vyvíjajúceho sa výmenného kurzu EUR/JPY. Tento model oceňovania je v protiklade s modelom oceňovania komoditných dolárov (NZD, AUD, CAD) alebo kryptomien.
Vplyv obchodných bilancií
Politické vzťahy, clá a celková hospodárska situácia v Európe v rokoch 2005 až 2015 však viedli k tomu, že EÚ neustále vykazovala s Japonskom záporné obchodné saldo. Za roky 2005 až 2011 priniesli obchodné vzťahy EÚ v priemere ročné záporné saldo vo výške 28 741 mil. Keďže japonský exportný sektor a celková ekonomika stagnovali, obchodné saldo realizované EÚ sa v období rokov 2012 až 2015 znížilo na priemernú ročnú hodnotu 4 600 miliónov GBP
Vzhľadom na túto jednostrannú obchodnú bilanciu sa vlády a spoločnosti EÚ a Japonska zapojili do mnohých dohôd, združení a konferencií na podporu dobrej vôle. Už od roku 1984 sa EÚ a Japonsko každoročne zúčastňujú na samitoch, ktoré sa priamo zaoberajú otázkami ovplyvňujúcimi voľný obchod a investovanie medzi oboma subjektmi. Okrem týchto samitov vedenie Japonska a EÚ aktívne podporuje viaceré snahy:
- Snaha o uzavretie komplexnej dohody o voľnom obchode (FTA),
- Rozvoj okrúhleho stola podnikateľov medzi EÚ a Japonskom (BRT),
- Účasť na stretnutí Ázia - Európa (ASEM)
Od zavedenia eura v roku 1999 čelil pár EUR/JPY niekoľkým obdobiam dramatického vývoja a zvýšenej volatility. Počas globálnej finančnej krízy v roku 2008 došlo k prudkému znehodnoteniu EUR/JPY. Keďže "úverová kríza" sa v období rokov 2007 až 2009 stala globálnym fenoménom, kurz EUR/JPY klesol zo 169,78 v júli 2008 na najnižšiu hodnotu 115,00 vo februári 2009
V podstate sa ukázalo, že klesajúci trend EUR/JPY spôsobený krízou v roku 2008 znamenal zhodnotenie JPY o 30 %, a ukázal, prečo investori v minulosti považovali JPY za "bezpečnú menu". Označenie "bezpečný prístav" odkazuje na skutočnosť, že japonská ekonomika je do určitej miery izolovaná od problémov, ktorým čelí svetový trh s dlhmi, a stáva sa odbytiskom pre investovanie v období globálnej krízy
Zvyčajne, keď svetové ekonomiky čelia problémom, japonskí inštitucionálni investori sa zbavujú medzinárodného kapitálu a rozhodnú sa držať svoj kapitál v domácich jenoch. Je bežné, že medzinárodní investori ich nasledujú a následným výsledkom je prudký nárast hodnoty jenu voči ostatným hlavným menám. Svetová hospodárska kríza v roku 2008 je ukážkou toho, že JPY pôsobí ako bezpečný prístav pre investorov.
Vplyv pandémie COVID-19
EUR/JPY sa spravidla obchoduje s oveľa menšími objemami ako tradičné hlavné devízové meny, napríklad EUR/USD. Menšia hĺbka trhu môže viesť k dramatickým vnútrodenným výkyvom v cenách. V dlhších časových horizontoch sa však EUR/JPY dokáže obchodovať relatívne stabilne. Ukážkový príklad tohto javu sa vyskytol počas pandémie koronavírusu v roku 2020.
Počas chaotického marca stratil menový pár EUR/JPY len 45 pipov (-0,38 %), pričom zaznamenal rozpätie 502 pipov. Tento výkyv výmenného kurzu bol oveľa menší ako v prípade EUR/USD, ktorý sa po masívnom mesačnom rozpätí 836 pipov usadil takmer bez zmeny (+0,05 %) Vzhľadom na jeho sklon ku konsolidácii v strednodobom alebo dlhodobom horizonte sa na EUR/JPY často uplatňujú obchodné stratégie využívajúce pivotné body alebo metodiku návratu k strednej hodnote.
Na rozdiel od dopytu po bezpečných investíciách v súvislosti s vypuknutím COVID-19, obdobia, počas ktorých japonská vláda prijíma politické opatrenia na naštartovanie ekonomiky, prinášajú posilnenie ocenenia EUR/JPY. Príkladom je zvolenie japonského premiéra Šinza Abeho v decembri 2012 a zavedenie jeho plánu "Abenomiky" na oživenie japonskej ekonomiky. Abenomika pozostávala z trojstupňového prístupu k stimulácii japonskej ekonomiky: masívnych fiškálnych stimulov, nulových až takmer nulových úrokových sadzieb zo strany BoJ a prijatia štrukturálnej ekonomickej reformy
Abenomika
Napriek tomu, že Abenomika podporila dlhodobú rally akciového indexu Nikkei, priniesla trvalú devalváciu jenu voči euru. V očakávaní volieb v roku 2012 a možnosti Abenomiky investori uprednostnili držbu eura pred jenom, čo spôsobilo nárast kurzu EUR/JPY z 98,75 1. júla 2012 na maximálnu hodnotu 118,82 1. januára 2013
Toto šesťmesačné obdobie okolo zvolenia Abeho a očakávania novej, agresívnej menovej politiky Japonska sa skončilo výraznou 20 % stratou hodnoty jenu voči euru. Tlak, ktorý na jen vyvíjala inštitúcia Abenomiky, nakoniec vyhnal kurz EUR/JPY v novembri 2014 na maximálnu úroveň 147,09, než sa po britskom hlasovaní o "brexite" v júni 2016 vrátil na úroveň z roku 2012
Hoci mnohí uvádzajú Abenomiku ako úspech japonských finančných trhov, vplyv na JPY bol medvedí. Napriek tomu bol býčí trend indexu Nikkei 225 v rokoch 2011 až 2020 čiastočne výsledkom Abeho hospodárskej politiky. V skutočnosti sa väčšina rozvinutých krajín na čele so Spojenými štátmi obrátila na zásady abenomiky, aby bojovala proti fiškálnemu vplyvu COVID-19. V dôsledku toho dosiahli popredné svetové akciové indexy, ako napríklad S&P 500 a Nasdaq Composite, v roku 2020 opakovane rekordné hodnoty.
Kľúčové fakty: EUR/JPY
Euro (EUR)
- Prehľad mien: Euro je oficiálnou menou Európskej únie. Má najväčší obeh spomedzi mien v regióne a popri americkom dolári a japonskom jene slúži ako hlavná svetová rezervná mena.
- Centrálna banka: Európska centrálna banka
- Kód meny: EUR
- História: Euro bolo zavedené v roku 1999 ako oficiálna mena eurozóny, ktorá nahradila tradičné meny 19 štátov regiónu.
- Hospodárstvo: Hospodárstvo eurozóny je najväčšou ekonomikou nadnárodného hospodárskeho bloku na svete s HDP približne 15 biliónov EUR.
- Menové podjednotky: 1 cent = 1/100 eura
- Nominálne hodnoty: Bankovky: 5 €, 10 €, 20 €, 50 €, 100 €, 200 € a 500 €; mince: 1c, 2c, 5c, 10c, 20c, 50c, 1 € a 2 €.
- Krajiny a územia používajúce euro: Grécko, Belgicko, Cyprus, Estónsko, Fínsko, Francúzsko, Holandsko, Írsko, Litva, Lotyšsko, Luxembursko, Malta, Nemecko, Portugalsko, Rakúsko, Slovensko, Slovinsko, Španielsko a Taliansko. Na základe dohody s Európskou úniou túto menu používajú aj Andorra, Monako, San Maríno a Vatikán. Ďalšie dve krajiny, Kosovo a Čierna Hora, prijali menu jednostranne bez dohody.
- Meny naviazané na euro: Benin frank, Bosna a Hercegovina marka, Bulharsko lev, Burkina Faso frank, Kamerun frank, Stredoafrická republika frank, Čad frank, Dánska koruna, Rovníková Guinea frank, Gabon frank, Guinea-Bissau frank, Pobrežie Slonoviny frank, Mali frank, Niger frank, Konžská republika frank, Senegal frank a Togo frank.
Japonský jen (JPY)
- Prehľad mien: Japonský jen je najčastejšie obchodovanou menou v Ázii a obchoduje sa s tretím najväčším objemom na svete. V súčasnosti je vo svetovom obehu jen v hodnote takmer 1 bilión USD. Toto ocenenie delí jen s americkým dolárom na druhé miesto na svete, hneď za eurom
- Kód meny: JPY
- Centrálna banka: Japonská centrálna banka: Bank of Japan
- História: Vznik jenu sa pripisuje obdobiu reštaurácie Meidži, ktoré sa datuje do polovice 19. storočia. Zákon o novej mene z roku 1871 centralizoval a vytvoril v Japonsku jednotný menový systém, podobný vtedajším európskym menovým štruktúram V roku 1882 bola vytvorená Bank of Japan. Stala sa japonskou centrálnou bankou a konsolidovala 153 národných bánk Japonska. V roku 1949 bol v dôsledku druhej svetovej vojny jen naviazaný na dolár v pomere 1:1 podľa nového brettonwoodskeho menového systému. Tento výmenný kurz zostal v platnosti až do roku 1971
- Hospodárstvo: Japonská ekonomika je do veľkej miery orientovaná na vývoz, preto v Japonsku od začiatku 90. rokov 20. storočia prevláda vládna prax pravidelnej devalvácie jenu v prospech vývozného sektora. Pri meraní HDP podľa parity kúpnej sily (PPP) sa Japonsko radí na štvrté miesto medzi najväčšími ekonomikami sveta
- Menové podjednotky: 1: Neexistujú žiadne podjednotky jenu.
- Nominálne hodnoty: Bankovky: mince: ¥1000, ¥2000, ¥5000, ¥10000; mince: ¥1, ¥5, ¥10, ¥50, ¥100, ¥500.
- Japonský jen je národnou menou Japonska, pričom žiadna iná krajina nie je na jen výlučne naviazaná alebo ho priamo nepoužíva ako svoju domácu menu.
- Menové páry bežne spojené s jenom sú EUR/JPY a JPY/AUD. Jen sa považuje za "hlavný" menový pár v spojení s americkým dolárom (USD/JPY).
Posledná aktualizácia 5. januára 2021.
Tieto materiály predstavujú marketingovú komunikáciu a nezohľadňujú vašu osobnú situáciu, investičné skúsenosti ani aktuálnu finančnú situáciu. Obsah je poskytovaný ako všeobecný komentár k trhu a nemal by sa chápať ako obsahujúci akýkoľvek druh investičného poradenstva, investičného odporúčania a/alebo výzvy na akékoľvek investičné transakcie. Táto trhová komunikácia neznamená ani vám neukladá povinnosť vykonať investičnú transakciu a/alebo kúpiť investičné produkty alebo služby. Tieto materiály neboli pripravené v súlade s právnymi požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného prieskumu a nepodliehajú žiadnemu zákazu obchodovania pred šírením investičného prieskumu.
Spoločnosť FXCM ani žiadna z jej pridružených spoločností nenesie žiadnu zodpovednosť za nepresnosti, chyby alebo opomenutia, bez ohľadu na príčinu, v obsahu týchto materiálov, ani za akékoľvek škody (priame alebo nepriame), ktoré môžu vzniknúť v dôsledku používania týchto materiálov, služieb a ich obsahu. V dôsledku toho každá osoba, ktorá s nimi pracuje, tak robí výlučne na vlastné riziko. Uistite sa, že ste si prečítali a pochopili naše úplné ustanovenie o odmietnutí zodpovednosti a zodpovednosti týkajúce sa vyššie uvedených informácií, ktoré je k dispozícii tu.