Az amerikai CPI hatása a reálkamatlábakra leszűrődik a relatív részvényindexek teljesítményére
Forrás: www.tradingview.com
A piac feszülten várja a mai nap folyamán megjelenő CPI-nyomtatványt. Bár ez nem a Fed által preferált mérőszám, mégis képet kaphatunk róla, hogy az infláció mérséklődik-e vagy sem. Ez a dinamika viszont hatással van a monetáris politika pályájára, ami a reálkamatlábak (felső ábra) egyik legfontosabb inputja.
Véleményünk szerint a reálkamatlábak jelenleg hullámzó hatással vannak a piacon belüli összefonódó kapcsolatokra. Középső ábránk például a heti US30 és a NAS100 (RS1) közötti relatív erősséget mutatja. Az RS1 azt sugallja, hogy az értékorientált US30 felülmúlja a növekedési NAS100 indexet, amikor a reálkamatok emelkednek a jelenlegi makrogazdasági feltételek mellett. Ennek érdekében a reálkamatlábak és az RS1 korrelációs együtthatója (alsó mutató) erős 0,74-es
Ebből arra következtetünk, hogy a CPI-kiadás reálkamatlábakra gyakorolt bármilyen hatása átszűrődik az RS1-re. Ennek a feltételezésnek van értelme, mivel a NAS100 a pénz időértékének függvénye miatt érzékenyebb a kamatlábakra
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor (MSTA, CFTe, MFTA) is a Senior Market Specialist at FXCM. He joined the firm in October 2017 and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa and holds the coveted Certified Financial Technician and Master of Financial Technical Analysis qualifications from the International Federation of Technical Analysts. He is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom and combined with his over 20 years of financial markets experience provides resources of a high standard and quality. Russell analyses the financial markets from both a fundamental and technical view and emphasises prudent risk management and good reward-to-risk ratios when trading.
Ezek az anyagok marketingkommunikációnak minősülnek, és nem veszik figyelembe az Ön személyes körülményeit, befektetési tapasztalatait vagy jelenlegi pénzügyi helyzetét. A tartalom általános piaci kommentárként szolgál, és nem értelmezhető úgy, hogy az bármilyen befektetési tanácsot, befektetési ajánlást és/vagy befektetési tranzakcióra való felhívást tartalmaz. Ez a piaci kommunikáció nem jelenti azt, hogy Önt befektetési tranzakcióra és/vagy befektetési termékek vagy szolgáltatások vásárlására kötelezné. Ezek az anyagok nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készültek, és nem tartoznak a befektetési kutatások terjesztését megelőző kereskedési tilalom hatálya alá.
Az FXCM, illetve annak kapcsolt vállalkozásai semmilyen módon nem vállalnak felelősséget Önnel szemben az ezen anyagok tartalmában található pontatlanságokért, hibákért vagy kihagyásokért, függetlenül azok okától, illetve az ilyen anyagok, szolgáltatások és azok tartalmának használatából eredő (közvetlen vagy közvetett) károkért. Következésképpen, minden személy, aki ezek alapján cselekszik, ezt teljes mértékben saját felelősségére teszi. Kérünk mindenképpen olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos teljes körű felelősségvállalási rendelkezésünket, amely itt elérhető.