Top 10 amerikai részvények Q4 2022 – 2. rész

Kedvezőtlen körülmények

Az amerikai jegybank március óta előrehozott és agresszív szigorítási ciklusba kezdett, hogy megpróbálja csökkenteni az inflációt. Annak ellenére, hogy a nyári optimizmus az árak tetőzését és az emelések esetleges lassabb ütemét várta, ezek a remények hamisnak bizonyultak, és a tisztviselők a közelmúltban megismételték az infláció elleni küzdelemre tett ígéretüket

Eközben az amerikai gazdaság az év első két negyedévében zsugorodott, ami recessziós félelmeket keltett, bár a Fed nagyrészt elhárította ezeket, elsősorban az erős munkaerőpiacra hivatkozva.

A szigorodó monetáris környezet, a magas infláció, a megemelkedett energia- és nyersanyagárak, a gazdasági zsugorodás, a folytatódó kereskedelmi zavarok és más tényezők kedvezőtlenül hatnak az amerikai részvénypiacokra.

A Wall Streetnek sikerült a harmadik negyedévet figyelemre méltó fellendüléssel kezdenie a biztató nyereségek és a Fed szüneteltetésére vonatkozó optimizmus hatására, de mivel ez nem valósult meg, az elmúlt néhány hónap túlnyomórészt negatívan alakult.

A technológiai szektor és a növekedési részvények sérülékenyebbek a jelenlegi magas kamatlábak/emelkedett inflációs környezet miatt. A NAS100 továbbra is mélyen medvés területen tartózkodik, jelenleg jóval több mint 20%-kal maradt el novemberi rekordmagas értékétől.

Ennek fényében és a viharos év utolsó negyedévének kezdetén vetünk egy pillantást néhány olyan amerikai részvényre, amelyek a negyedik negyedévben a radarunkon lesznek. Ebben a 2. részben a növekvő Buy Now Pay Later (BNPL) piac nagyvállalatait, az egyre versenyképesebb streaming arénát, az autóipart és még sok mást vizsgálunk. Az 1. részt itt olvashatja el.

Disney

A Walt Disney Company az 1920-as években alapított, vezető, diverzifikált nemzetközi családi szórakoztató és médiavállalat, amely ikonikus alkotója nevét viseli. Tevékenységei a vidámparkoktól kezdve a szórakoztató stúdiókon át a műsorszóró hálózatokig terjednek. ^[1]

A szórakoztatóipari óriás legutóbbi felső és alsó sora meglehetősen lenyűgöző volt, hiszen a bevételek 26%-kal, 21,5 milliárd dollárra nőttek éves szinten a FY2022 harmadik negyedévében (július 2-án zárult időszak), míg a működési és nettó bevételek mintegy 50%-kal emelkedtek. Továbbá a Parks, Experiences and Products (DPEP) szegmens folytatta a pandémia utáni fellendülését, és hatodik egymást követő nyereséges negyedévét regisztrálta, 2 milliárd dollár feletti működési bevétellel. ^[2]

A streaming-szolgáltatások azonban valószínűleg az egész labdajátékot jelentik, mivel a Nielsen szerint júniusban és júliusban a nézettség ezen a médiumon felülmúlta a kábeltelevíziós nézettséget az Egyesült Államokban. A Disney legfrissebb mérési adatai kiemelkedőek voltak, mivel előzte a Netflixet (NFLX), a július 2-án jelentett 221,1 millió felhasználóval a Disney+, ESPN+ és Hulu platformjain.

A Walt Disney Company a nyári, több országba történő terjeszkedéssel és a várhatóan az év vége felé induló hirdetéssel támogatott szint ^[4] bejelentésével a határokat feszegeti. A cég a Reuters szerint közel 4 milliárdos reklámkötelezettséggel rendelkezik ^[5], míg a rivális Netflix az idei kiábrándító eredmények után szintén úgy döntött, hogy erre az útra lép.

A szeptemberi, 2022-es Emmy-díjkiosztón elmaradt 26 díj ellenére, amelyet az HBO/HBO Max uralt, a Disney lenyűgöző sorozattal rendelkezik a rajongók által kedvelt és a kritikusok által elismert filmek és tévéműsorok terén. Ezek közé tartoznak a Star Wars és a Marvel tartalmak - a szórakoztatóipar két legfontosabb franchise-a.

A kaliforniai székhelyű vállalat a szeptemberi D23 Expón mutatta be a készülő tartalmakat, Bob Chapek vezérigazgató pedig a Goldman Sachs 2022 Communacopia + Technology konferencián nyújtott további betekintést a cég jövőbeli szándékaiba. ^[7].

Tisztázta, hogy az ESPN sporthálózat a legjobb helyzetben van a Disney-n belül, miután a közelmúltban spekulációkat folytattak egy kiválás körül, és elmondta, hogy a lehető leghamarabb szeretné birtokolni a Hulu teljes egészét - amely részben a Comcast tulajdonában van. Chapek úr beszélt a Disney+ tágabb víziójáról is, és arról, hogyan lehetne ezt a parklátogatásokból származó fizikai adatokkal kombinálni a személyre szabottabb élmény érdekében.

A vállalat lenyűgöző eredményei ellenére a DIS.us rossz évet zár, jóval az EMA100 alatt kereskedik. A harmadik negyedév során sikerült fellendülnie, bár a szeptember kiábrándítóan alakult.

Apple

Az Apple (AAPL) a világ egyik legértékesebb vállalata és az egyik legnagyobb okostelefon-gyártó, amely a hardverek, operációs rendszerek és szolgáltatások zökkenőmentes és dizájnos ökoszisztémájáról ismert.

A technológiai óriáscég eredményei a 2022-es pénzügyi év harmadik negyedévében (június 25-én zárult időszak) nem voltak rosszak, hiszen a 83 milliárd dolláros bevétel rekordot jelentett a júniusi negyedévben, de ez egy kihívásokkal teli időszak volt, és a nettó eredmény nagyjából 19,5 milliárd dollárra esett vissza. ^[8].

Az Apple nem adott előrejelzést a jövőre nézve, de Luca Maestri pénzügyi igazgatónak az eredménybeszámolóban tett megjegyzései szerint az éves szintű bevétel-növekedés várhatóan felgyorsul a hamarosan jelentendő FY2023 negyedik negyedévében. ^[9].

A cég fő bevételtermelőjének, az iPhone-nak az eladásai éves szinten nőttek, de az előző negyedévhez képest alacsonyabbak voltak, mivel a globális okostelefon-szállítások a második negyedévben csökkentek az első negyedévhez képest. Az Apple az első negyedévben elvesztette a vezető helyet a Samsunggal szemben, és a második negyedévben is alulmaradt riválisával szemben a Canalys szerint. ^[10]

A szeptember meglehetősen eseménydús volt a vállalat számára, hiszen a Far Out ^[11] rendezvényen bemutatta az új iPhone 14 termékcsaládot az új hardverekkel együtt, és a legújabb iOS 16-ot is bevezette. Az új szoftververzió az Apple belépését jelenti a Buy Now Pay Later (BNPL) arénába, az "Apple Pay Later" szolgáltatással ^[12].

Az év elején a 2019-ben induló Apple TV+ történelmet írt, hiszen a CODA ^[13] első streaming platformként nyerte el a legjobb film Oscar-díját. A siker a szeptemberi Emmy-ünnepségen is folytatódott, hét díjjal, köztük a "Ted Lasso" című kiváló legjobb vígjátéksorozattal. ^[14]

Az AAPL.us rekordmagasan kezdte az évet, de a dolgok gyorsan megváltoztak, csalódást keltő első félévet vezetve. A második negyedév azonban nagyon erősen indult, és a részvény kilépett a medvepiac mélyéről.

Ford

A Ford egy Henry Ford által alapított vállalat, amelyet Ford Motor Company néven 1903-ban jegyeztek be. Alig néhány évvel később, 1908-ban mutatta be a T-modellt, amelyből 1927-ig, a gyártás leállításáig 15 millió darabot adtak el. A vállalat központja a michigani Dearbornban található, és 1956-ban vált tőzsdén jegyzett vállalattá. ^[15]

Az autógyártó egy kirobbanó második negyedévből érkezik, mivel visszatért a nyereséghez közel 700 millió dolláros nettó nyereséggel, míg a bevétele 40,2 milliárd dollárra nőtt - a modellkínálat népszerűségének és az elektrifikációs törekvéseknek köszönhetően. ^[16]

F-sorozatú teherautóinak várva várt elektromos változata, az F-150 Lightning április végén kezdett kigördülni a gyárakból, és augusztus végéig 6 842 darabot adtak el belőle . A Ford Motor Company továbbá nemrégiben bejelentette, hogy 2023 végére elérte a 600 000 EV/év kiszállítását, 2026-ra pedig a 2 millió feletti futástávot tűzte ki célul. ^[18]

Úgy tűnik, hogy a Ford a többi nagy múltú amerikai autógyártó előtt jár a villamosítás terén, de a riválisok is haladnak előre. A General Motorshoz tartozó Chevrolet is belép az EV teherautó-arénába a Silverado elektromos változatával. A július 26-i eredményközlés szerint 2023-ra várható, mintegy 150 000 előjegyzéssel, míg a Mustang Mach-E versenytársa - a Blazer EV - a jövő év folyamán jelenik meg. ^[19]

A Ford azonban nem kizárólag az EV-kre koncentrál, hiszen továbbra is gyártja a rendkívül kívánatos belsőégésű járműveket. Júliusban mutatta be a legerősebb, 700 lóerős F-150 Raptort ^[20], szeptemberben pedig bemutatta a legkelendőbb Mustang izomautó új változatát. ^[21]

A Ford lenyűgöző kezdeményezései és több fronton elért előrelépései ellenére sem mentes az autóipart jelenleg érintő kihívásoktól, amelyek közé tartoznak az ellátási láncok megszakadásai, a magas infláció és a gyorsan emelkedő kamatlábak az Egyesült Államokban és külföldön.

Szeptember közepén a vállalat figyelmeztetett a hamarosan jelentendő harmadik negyedévben az inflációval kapcsolatos többlet 1 milliárd dolláros ellátási költségre, bár megerősítette az egész évre vonatkozó 1,4-1,7 milliárd dolláros kiigazított eredményre (EBIT) vonatkozó előrejelzését ^[22]. A vállalat már tett lépéseket a problémák enyhítésére, és tervbe vette az ellátási lánc átszervezését ^[23].

Miután 2022 elején elérte az elmúlt két évtized legmagasabb szintjét, az F.us árfolyama az első félévben visszaesett. A jelenlegi negyedév a cikk írásakor nyereséges, de a szeptember negatív, amit a legutóbbi költségfigyelmeztetés súlyoz.

Affirm

Az Affirm Holdings Inc (AFRM.us) egy 2012-ben alapított és 2021 elején tőzsdére lépett fintech vállalat, amely lehetővé teszi a fogyasztók számára, hogy kéthetente vagy havonta részletekben fizessenek a vásárlásaikért

Mint ilyen, a növekvő népszerűségnek örvendő Buy Now, Pay Later (BNPL) szektorban tevékenykedik, amely 2021-ben eléri a 120 milliárd dollárt, és a GlobalData kutatása szerint 2019 és 2021 között több mint 85%-os összetett éves növekedési rátával (CAGR) rendelkezik. ^[24]

Az iparágban olyan cégek találhatók, mint a ZIP Co Ltd (Z1P.au), a Klarna és az Afterpay, amelyet a Jack Dorsey-féle Block vásárolt meg, míg az Apple (AAPL) - ahogy fentebb már szó volt róla - szintén belépett a BNPL-arénába.

A növekvő népszerűség mellett a szektor szabályozási vizsgálat alá is került az Egyesült Államokban és máshol. Az amerikai Consumer Financial Protection Bureau vizsgálatot indított a BNPL cégek ellen ^[25], míg az Egyesült Királyság Financial Conduct Authority figyelmeztetést adott ki az ilyen szolgáltatások népszerűsítésével kapcsolatban ^[26].

A szigorúbb szabályozás nem biztos, hogy rosszat jelent az Affirmhez hasonló nagy cégek számára, de a jelenlegi magas kamatkörnyezet ellenszelet jelent, mivel elsősorban kamatmentes részletfizetést kínálnak a fogyasztóknak.

Az Affirm a legutóbbi jelentésében a 2022-es pénzügyi évre (június 30-án zárult időszak) 1,349 milliárd dolláros nettó összbevételt és 15,5 milliárd dolláros bruttó áruértéket (GMV) ért el, míg a 2023-as pénzügyi évre ** magasabb számokat prognosztizál a potenciálisan keményebb működési környezet ellenére. ^[27]

Az AFRM.us 2021-es éve (a kereskedés első éve) nagyrészt vegyes volt, míg a folyó év negatív. Májusban rekord mélypontokat ért el, esélye van egy nyereséges harmadik negyedévre, a júliusi hullámzásnak köszönhetően.

Walmart

A Walmart egy amerikai székhelyű multinacionális kiskereskedelmi vállalat, amely 1962-ben nyitotta meg első üzletét. Azóta mintegy 10 500 üzletre és klubra nőtt, 24 országban 46 banner alatt, valamint e-kereskedelmi weboldalakon. ^[28]

Az amerikai kiskereskedők idén nagy csapást mértek az alsó soraikra, mivel az infláció és a magas kamatlábak kedvezőtlen hátteret teremtenek, bár a bevételek számára hátszelet jelentenek. A rivális Target (TGT.us) profitja mindössze 183 millió dollárra esett vissza a második negyedévben, miközben a bevételek 26 milliárd dollár körülire nőttek. ^[29]

A Walmartnak sikerült a vártnál jobb eredményt elérnie a 2023-as pénzügyi év második negyedévében (július 31-én zárult időszak), de ezt a mércét nem volt könnyű teljesíteni, mivel jelentősen csökkentette előrejelzéseit.

Különösen az üzemi eredmény esett csaknem 7%-kal az előző évhez képest (az előrejelzett 13-14%-os csökkenéssel szemben), és javította az egész évre vonatkozó előrejelzését, most már 9,0% és 11,0% közötti csökkenést lát (a korábbi 11-13%-ról).

A kiskereskedelmi óriás nemrég közölte, hogy 40 000 munkavállaló felvételét tervezi a fontos ünnepi szezonra ^[31], ami nem hangzik túl inspirálóan. A rivális Target akár 100 000 szezonális munkatárs felvételét is bejelentette. ^[32]

A Walmart nyomul az e-kereskedelem határán, kihasználva hatalmas téglaüzemi lábnyomát a digitális szegmens támogatására, ami kombinációval előnyt jelenthet a tisztán online kiskereskedőkkel szemben. Ennek jegyében a közelmúltban felvásárolta a Volt Systems omni-channel specialistát, amely segíthet a jobb omni-vásárlási élmény biztosításában. ^[33]

Emellett megállapodást írt alá a Canoo-val 4500 tisztán elektromos meghajtású jármű beszerzéséről, amelyekkel az élelmiszertől kezdve az általános árucikkekig bármit kiszállíthat, bővítve ezzel az utolsó mérföldes kiszállítási flottáját. ^[34]

A WMT.us májusban összeomlott egy csalódást keltő eredményjelentést követően, ami a szélesebb piacot is lejjebb húzta, de nyereséges harmadik negyedévet tudhat maga mögött.