Top 10 amerikai részvények Q4 2022 – 1. rész

Kedvezőtlen körülmények

Az amerikai jegybank március óta előrehozott és agresszív szigorítási ciklusba kezdett, hogy megpróbálja csökkenteni az inflációt. Annak ellenére, hogy a nyári optimizmus az árak tetőzését és az emelések esetleges lassabb ütemét várta, ezek a remények hamisnak bizonyultak, és a tisztviselők a közelmúltban megismételték az infláció elleni küzdelemre tett ígéretüket

Eközben az amerikai gazdaság az év első két negyedévében zsugorodott, ami recessziós félelmeket keltett, bár a Fed nagyrészt elhárította ezeket, elsősorban az erős munkaerőpiacra hivatkozva.

A szigorodó monetáris környezet, a magas infláció, a megemelkedett energia- és nyersanyagárak, a gazdasági zsugorodás, a folytatódó kereskedelmi zavarok és más tényezők kedvezőtlenül hatnak az amerikai részvénypiacokra.

A Wall Streetnek sikerült a harmadik negyedévet figyelemre méltó fellendüléssel kezdenie a biztató nyereségek és a Fed szüneteltetésére vonatkozó optimizmus hatására, de mivel ez nem valósult meg, az elmúlt néhány hónap túlnyomórészt negatívan alakult.

A technológiai szektor és a növekedési részvények sérülékenyebbek a jelenlegi magas kamatlábak/emelkedett inflációs környezet miatt. A NAS100 továbbra is mélyen medvés területen tartózkodik, jelenleg jóval több mint 20%-kal maradt el a novemberi rekordmagas értékektől.

Ennek fényében és a viharos év utolsó negyedévének kezdetén vetünk egy pillantást néhány olyan amerikai részvényre, amelyek a negyedik negyedévben a radarunkon lesznek. Egy kétrészes sorozat 1. részében az elektromos járművek (EV) piacáról, a közösségi média világából, a légiközlekedési iparágból és más szektorokból származó néhány jelentős vállalatra összpontosítunk.

Delta Airlines

A Delta a világ egyik legnagyobb légitársasága, amely hat kontinensen több mint 275 célállomást ér el, és amelynek napi járatainak száma meghaladja a 4000-et. Központja a Georgia állambeli Atlantában található. 1925-ben alapították, és három évvel később vette fel jelenlegi nevét. ^[1]

A légiközlekedési ágazat a Covid-19 világjárvány és az azt követő zárlatok idején összeomlott, de az utóbbi időben kezdett talpra állni. A Nemzetközi Légi Szállítási Szövetség (IATA) legutóbbi havi jelentésében arról számolt be, hogy a teljes globális forgalom júliusban 58,8%-kal nőtt az előző évhez képest, és jelenleg a válság előtti szint 74,6%-át éri el. ^[2]

Az atlantai székhelyű légitársaság a fellendülés előnyeit kamatoztatja: a második negyedévben 99%-kal javult a kiigazított működési bevétele a járvány előtti szinthez képest, miközben az utaskapacitás 82%-kal állt helyre. ^[3]. Az alsó sora is javult, mivel a kiigazított nettó nyereség 921 millió USD volt, a kiigazított működési marzs pedig 11,7%-ra erősödött. A légitársaság jobb teljesítményt jósol a jövőre nézve, és arra számít, hogy a bevételek 1%-5%-kal nőnek a harmadik negyedévben 2019 azonos időszakához képest, a Margin pedig 11%-13%-ra emelkedik.

A versenytársak is fejlődnek azonban, a United Airlines Holdings Inc. például a második negyedévben tért vissza a nyereséghez, először a Covid-19 kitörése óta. Sőt, az UA 12,112 milliárd dolláros teljes működési bevételt ért el - 6%-kal többet, mint 2019 második negyedévében. ^[4]

A Delta Air Lines Inc. is frissíti flottáját, miután a közelmúltban 100 szilárd megrendelést adott le a Boeing 737 MAX Jet-re, valamint opciót harminc további gépre, amelyek szállítása várhatóan 2025-ben kezdődik. ^[5]

Nem minden rózsás azonban, és még mindig kihívások állnak előttünk. Az iparágnak nehéz megbirkóznia a megnövekedett forgalommal, amely a nyár folyamán járatkésésekhez és járattörlésekhez vezetett, és az energiaárak továbbra is magasak, annak ellenére, hogy a csúcsról visszatértek.

A DAL.us szilárd harmadik negyedévet zárt, és a júniusi, közel kétéves mélypontra való zuhanás után egy összességében veszteséges évben is talpra állt.

Tesla

A céget 2003-ban alapították az autóipart felforgatva, és az elektromos járművek (EV) piacán vezető szerepet tölt be, bár tevékenysége más ágazatokra is kiterjed, többek között napelemek gyártására.

A Tesla Motors Inc. szilárd második negyedévet zárt, de a kihívásokkal teli környezet, amelyben működik, nyilvánvaló volt, mivel a Covid-19 ellátási zavarai és a nyersanyagárak ellenszelet jelentenek. A szállítások közel egy év óta először csökkentek, az első negyedéves rekordszámok után, míg a termelés már a második egymást követő negyedévben esett vissza. ^[6]

A termékeny vezérigazgató, Elon Musk azonban "az év második felében rekordot döntő második félév lehetőségéről " beszélt. Kirkhorn pénzügyi igazgató hozzátette, hogy még mindig "arra törekszenek, hogy idén elérjék az 50%-os növekedést ", de elismerte, hogy a cél "nehezebbé vált ". ^[7]

Az EV-király növekvő versennyel néz szembe az elektromos startupok és az EV-arénába belépő, már befutott autógyártók részéről. A kínai Xpeng elindította saját fejlett vezetőtámogató rendszerét (ADAS) ^[7], míg az örökölt Ford Motor Company keményen nyomul az EV-fronton. Az F-150 Lighting teherautóját már szállítja, míg a Tesla Cybetruckja a tervek szerint idén még nem kerül piacra.

A Tesla (TSLA) határozottan nem tétlenkedik, és a texasi hatóságokkal való legutóbbi ^[9] kitöltés szerint egy lítium-finomító üzem felállítását vizsgálja, amely az elektromos akkumulátorok kulcsfontosságú összetevője. A vállalat vezérigazgatója már áprilisban utalt erre a lehetőségre egy tweetben, amelyben azt írta, hogy "talán tényleg be kell szállniuk a bányászatba és a bampba; finomítás közvetlenül, méretarányosan, hacsak nem javulnak a költségek "..^[10]

Még augusztusban a Tesla Motors Inc. három az egyhez részvényfelosztást hajtott végre, mindössze két évvel a 2022. augusztusi öt az egyhez felosztás után. ^[11]

A TSLA.us a gyenge augusztus ellenére nyereséges harmadik negyedévet zárt, amely az első félévi veszteségek több mint felét fedezte.

Amazon

Az Amazon (AMZN) egy amerikai multinacionális technológiai óriáscég, amelynek üzleti érdekeltségei az e-kereskedelemtől az egyre fontosabbá váló felhőalapú számítástechnikán át a streaming szolgáltatásokig terjednek. A vállalatot 1994-ben alapította Jeff Bezos, aki tavaly lemondott vezérigazgatói tisztségéről, helyét Andy Jassy vette át.

Az idei év kihívások elé állította a céget, hiszen a második negyedév már a második egymást követő negyedév volt veszteséges, de a bevételek nőttek. Ráadásul a kulcsfontosságú webes (AWS) és a hirdetési üzletág is kétszámjegyű növekedést ért el. ^[12]

Az idei, július 12-13-i "Prime Day" volt történetének legnagyobb napja, több mint 300 millió megvásárolt termékkel, ami világszerte több mint 1,7 milliárd dollár megtakarítást jelentett a Prime-tagoknak . Az Amazon.com azonban sokkal több, mint egy online vásárlási oldal, és több fronton is töretlenül nyomul

A streaming üzletágban erős lépéseket tesz, a tévésorozatok, sport- és egyéb tartalmak erőteljes kínálatával. Ezek közé tartozik a "Gyűrűk Ura" alapján készült "Az erő gyűrűi", amelynek premierje szeptember 1-jén volt, és az első napon 25 millió globális néző és a kritikusok elismerése fogadta. ^[14]

Miután saját ételkiszállítási szolgáltatása néhány évvel ezelőtt kudarcot vallott, az Amazon (AMZN) más megközelítést választott a brit Deliveroo-ban való részesedése és az amerikai piacra való nemrégiben történt újbóli belépése révén. Ez utóbbi júliusban történt, miután egy megállapodás értelmében 2%-os részesedést szerez a holland Just Eat Takeaway.com (TKWY.nl) tulajdonában lévő Grubhubban. ^[15]

Az Amazon.com megerősítette jelenlétét az egészségügyi szektorban az amerikai One Medical ^[16] alapellátási szolgáltató megvásárlásáról szóló megállapodással, de a hír, miszerint a vállalat a saját Amazon Care szolgáltatás ^[17] megszüntetését tervezi, kérdéseket vetett fel a stratégia körül. Nekünk úgy tűnik, hogy ez volt a következő logikus lépés, tekintettel a One Medical felvásárlására, de még nem tudni, hogy ez így van-e, vagy az egészségügyi törekvései visszalépést jelentenek.

Az AMZN.us az első félév kiábrándító teljesítménye után megkönnyebbült rallyval kezdte a harmadik negyedévet, de az utóbbi időben ismét nyomás alá került.

Meta Platformok

A Meta egy közösségi médiaóriás, a Facebook, az Instagram és a WhatsApp anyavállalata. Vezérigazgatója Mark Zuckerberg, aki társalapítója volt a Facebooknak, amely 2004-ben indult útjára, megváltoztatva az egész közösségi médiát.

A Meta eddig nagyon gyenge évet tudhat maga mögött, és a második negyedévre vonatkozó legutóbbi eredményjelentése nem sok okot adott az optimizmusra. A 28,822 milliárd dolláros összbevétel javulást jelentett az előző negyedévhez képest, de minimálisan elmaradt az egy évvel korábbitól, míg a nettó nyereség mindkét időszakhoz képest 6,687 milliárd dollárra apadt. ^[18]

Továbbá a Reality Labs szegmens, amely a Metaverse megvalósításáért felelős - a cég deklarált prioritása - még mindig pénzt éget, mivel 2,8 milliárd dollárt veszített, ami csak valamivel kevesebb, mint az első negyedévben. A Meta azonban továbbra is erőlteti a Metaverse víziót és a Facebookról való leválást.

Augusztusban a technológiai cég megkezdte a Meta Accounts bevezetését, amely lehetővé teszi, hogy a felhasználók Facebook-fiók nélkül is bejelentkezhessenek a virtuális valóság (VR) headsetjeikbe ^[19], míg a nyár elején Mark Zuckerberg vezérigazgató a CNBC-nek nyilatkozva reményét fejezte ki, hogy "körülbelül egymilliárd ember lesz a metaversusban ". ^[20]

A Meta Platforms nem számít arra, hogy a közeljövőben sokkal jobbra fordulnak a dolgok, és a "továbbra is gyenge reklámkeresleti környezet " miatt a hamarosan jelentendő harmadik negyedévre alacsonyabb, 26-28,5 milliárd dollár közötti bevételt** prognosztizál. A vállalat azt is megjegyezte, hogy az idei évben csökkentette a munkaerő-felvételt és a költségek növekedését, hogy figyelembe vegye a "kihívásokkal teli működési környezetet ". ^[21]

A közösségi médiaóriás továbbra is szembesül a szabályozói ellenőrzéssel: az amerikai Szövetségi Kereskedelmi Bizottság (FTC) keresetet nyújtott be a Within - a Supernatural nevű virtuális valóságos fitneszalkalmazás létrehozója - felvásárlásának megakadályozására. ^[22]

A META.us már februárban összeomlott, és a nyár folyamán bekövetkezett némi konszolidáció ellenére szeptemberben olyan szintre bővítette a visszaesést, amilyenre 2020 márciusa és a világjárvány csúcspontja óta nem volt példa.

Uber Technologies

Az UBER egy több mint tíz évvel ezelőtt alapított amerikai székhelyű technológiai vállalat és szolgáltató, amely megváltoztatta a városi közlekedés arculatát. Fuvarozással, ételkiszállítással és áruszállítással kapcsolatos szolgáltatásokat kínál, és világszerte mintegy 70 országban és 10 000 városban működik. ^[23]

A közlekedési üzletág nagyot esett a világjárvány idején, mivel a zárlatok miatt az emberek otthon maradtak, de az ételkiszállítási szolgáltatás ugyanebben az időszakban támogatást nyújtott. Mivel a világ nagyrészt visszatért a normális kerékvágásba, a cég talpra állt, és az első negyedévben az alapvető Mobility szegmens megelőzte az Eats-et, mint a legnagyobb bevételtermelőt, és a második negyedévben is az élen maradt. ^[24]

A második negyedéves eredmények rávilágítottak erre a fellendülésre, mivel a teljes bevétel megduplázódott a tavalyi évhez képest, és mintegy 8 milliárd dollárra nőtt, ami 33%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A bruttó foglalások rekordot értek el, megközelítőleg 29 milliárd dollárt, a nettó veszteség 1,7 milliárd dollárra csökkent, a korrigált nyereség (EBITDA) pedig 364 millió dollárra emelkedett.

A vállalat továbbá a harmadik negyedévben jobb napokat vár, 29-30 milliárd dollár közötti bruttó foglalásokat és 440-470 millió dolláros korrigált EBITDA-t prognosztizál.

A világjárvány kedvezőtlen hatása nagyjából elmúlhatott, de az általános infláció és az ukrajnai háborúból eredő magas üzemanyagárak, valamint a szigorodó monetáris környezet közepette a recessziótól való félelem újabb kihívások elé állíthatják a vállalatot. Vezérigazgatója, Dara Khosrowshahi azonban elutasította a negatív hatásokkal kapcsolatos félelmeket

Még júniusban a Bloomberg technológiai csúcstalálkozóján azt mondta, hogy bár reménykedik az alacsonyabb árakban, azok "nem befolyásolják az üzletünket ", hozzátéve, hogy az Uber profitál a szolgáltatások felé történő költekezésből ^[25]. Nemrégiben, szeptember közepén a CNBC-nek nyilatkozva nagyrészt megismételte ezeket a nézeteket, megjegyezve, hogy nem látja a gyengeség jeleit, és ha valami, akkor "az amerikai sofőrök 72%-a azt mondja, hogy az egyik szempont, amiért az Uberhez szerződött, valójában az infláció volt " ^[26].

Az UBER.us az év első két negyedévében vereséget szenvedett, de a júniusi mélypont után megkönnyebbülés-ralit rendezett, és megpróbál visszatérni az EMA200 fölé.