Top 10 részvény 2022 harmadik negyedévére – 2. rész

Kedvezőtlen háttér

A magas infláció a világ legtöbb nagy gazdaságát nyugtalanítja, az amerikai fogyasztói árindex 1981 májusa óta a legmagasabb szintre emelkedett, míg az Egyesült Királyságban a Bank of England kétszámjegyű inflációra számít.

Ennek leküzdése érdekében számos központi bank agresszív és előrehozott monetáris szigorításba kezdett, Kína ez alól jelentős kivételt képez. Júniusban az amerikai jegybank a harmadik egymást követő és az elmúlt közel harminc év legnagyobb mértékű kamatemelését hajtotta végre, míg a Bank of England szintén ötödik alkalommal emelte a kamatokat, ahogy az Európai Központi Bank is júliusra várja a kamatemelést.

Ezek a szigorító politikák, valamint más tényezők, mint például a kereskedelmi zavarok és a magas energia- & drágulás; nyersanyagárak akadályozzák a gazdasági tevékenységet, stagflációs félelmeket keltenek, és kihívást jelentő környezetet teremtenek a részvénypiacok számára. Az SPX500 júniusban medve területre került, a páneurópai EUSTX50 nagyon rossz első félévet tudhat maga mögött, míg az UK100 júniusban vereséget szenved, bár idén eddig ellenálló volt.

A jelenlegi borúlátás ellenére a tőzsdéknek sikerült felemelkedniük a világjárvány okozta zuhanás után, és megvan a képességük arra, hogy ezt ismét megtegyék, bár még korainak tűnik az ilyen mozgásokhoz.

Ennek fényében kétrészes sorozatunkban a világ néhány olyan részvényét vesszük szemügyre, amelyek a harmadik negyedévre vonatkozóan felhívják a figyelmünket. Ebben a második részben olyan európai és kínai cégekre összpontosítunk, amelyek az energiaszektorban, a légiközlekedési ágazatban, az e-kereskedelemben és más területeken tevékenykednek. Az 1. részt itt olvashatja el.

Shell

A korábban Royal Dutch Shell plc néven ismert, brit székhelyű nemzetközi energetikai vállalatot az év elején nevezték át Shell plc-re. A cég kőolaj- és földgázfeltárással, kitermeléssel, finomítással és forgalmazással, valamint vegyi anyagok gyártásával és forgalmazásával foglalkozik.

A nyugati szankcióknak megfelelően az ukrajnai háború kitörése után számos olaj- és gázipari vállalatnak ki kellett vonulnia oroszországi tevékenységéből, és ez alól a Shell sem volt kivétel, nem sokkal a konfliktus kirobbanása után. A cég bejelentette, hogy kivonul a Gazpromban lévő részesedésétől, és kötelezettséget vállalt arra, hogy fokozatosan kivonul minden orosz kőolajból, kőolajtermékből, gázból és cseppfolyósított földgázból (LNG). ^[1]

Ezek az intézkedések nem maradtak következmények nélkül, és az év első negyedévében 3,9 milliárd dolláros veszteséget eredményeztek, bár a nyereséget jelentősen növelte az energiaárak szárnyalása, egy rendkívül szűk piacon. A kiigazított nyereség 9,13 milliárd dollárra ugrott ebben az időszakban, a 2021 negyedik negyedévi 6,391 milliárd dollárról.

A rivális BP és más energiaipari óriáscégek is látták, hogy a megemelkedett olaj- és gázárakból profitáltak az eredményük, ami vitát váltott ki az ilyen cégeket sújtó szélsőséges adóról. Az Egyesült Királyság kormánya májusban jelentett be ilyen intézkedést, és 25%-os adót vetett ki az olaj- és gázipari vállalatok nyereségére. Az energiaipari nyereségadó a tervek szerint ideiglenes jellegű lesz, és fokozatosan megszüntetik, amikor az olaj- és gázárak visszatérnek a történelmileg normálisabb szintre ^[3].

Ezeknek az intézkedéseknek azonban csak korlátozott hatása lehet az ilyen globális energiavállalatok eredményére, különösen mivel az energiaárak továbbra is magasak.

A SHEL.uk az év első öt hónapjában hatalmas, közel 50%-os emelkedést könyvelhetett el, összhangban az olajárak emelkedésével, amely júniusban közel kétéves csúcson tetőzött. A jelenlegi hónap azonban 2022 első veszteséges hónapjává válhat, a globális stagflációs félelmek közepette.

Tesco

A Tesco egy brit multinacionális élelmiszer- és áruházi kiskereskedelmi vállalat, amelynek első üzlete 1929-ben Londonban volt. Ma az Egyesült Királyságban, az Ír Köztársaságban és Közép-Európában működik.

Júniusban a Tesco uralta a 2022-es Grocer Golden Awards díjátadót több győzelemmel, többek között az év élelmiszerboltja és Nagy-Britannia kedvenc szupermarketje címmel. ^[4]

Még áprilisban a Tesco szilárd eredményekről számolt be a teljes 2021/2022-es pénzügyi évről, a kiskereskedelmi korrigált működési eredmény lenyűgöző, 34,9%-os növekedésével, 2,649 milliárd fontra. Ugyanakkor csalódást okozott a 2022/2023-as pénzügyi évre vonatkozó előrejelzésével, amely 2,4-2,6 milliárd font közötti alacsonyabb nyereséget várt. ^[5]

Az első negyedévre vonatkozó június közepi frissítésben a cég fenntartotta a fenti előrejelzést, miközben Ken Murphy vezérigazgató megjegyezte, hogy a környezet továbbra is kihívást jelent. Figyelmeztetett továbbá a "példátlanul magas megélhetési költségek " növekedésére, ami miatt fontos, hogy a Tesco együttműködjön beszállítóival, hogy "a lehető legnagyobb mértékben mérsékelje az inflációt ". ^[6]

A kiskereskedők világszerte valóban kedvezőtlen környezettel néznek szembe, az ellátási lánc zavarai és a kiugró infláció közepette, amely növeli a költségeket és kevesebb rendelkezésre álló jövedelemmel hagyja a fogyasztókat. Az Egyesült Királyságban az infláció májusban negyvenéves csúcsot ért el, a Bank of England várakozásai szerint pedig októberre 11% körülire emelkedik. ^[7]

Az év a TSCO.uk számára kedvezően indult, de a dolgok gyorsan elmérgesedtek, mivel az ukrajnai háború kitört, az Egyesült Királyság inflációja tovább emelkedik, és a Bank of England folytatja a monetáris szigorítást. A részvény több mint 10%-ot veszített januártól májusig.

Lufthansa AG

Magán a Lufthansa márkanéven kívül a németországi székhelyű csoporthoz tartoznak még olyan ismert légitársaságok, mint a SWISS, az Austrian Airlines és a népszerű fapados cég, az Eurowings. Európa egyik legnagyobb európai légitársasága, amely 2021-ben több mint 45 millió utast szállított. ^[8]

A csoportot a világjárvány idején érte a csapás, amikor világszerte zárlatok miatt leállt az utazás, de azóta a vendéglátó- és utazási ágazat többi részével együtt talpra állt.

A teljes bevétel az első negyedévben megduplázódott, 5,363 milliárd euróra, 2021 első negyedévéhez képest, bár minimálisan elmaradt a 2021 negyedik negyedévében elért bevételtől, amelybe természetesen beletartozott az ünnepi szezon is. Az árrés is jelentősen javult, éves szinten -11%-ra, de rosszabb volt, mint az előző negyedév -4,6%-a, miközben az utasforgalmi kapacitás a pandémiát megelőző szint 57%-a volt. ^[9]

A Cargo üzletág mentőöv volt az iparág számára, mivel az utasforgalom a világjárvány miatt visszaesett, és az első negyedévben a Lufthansa AG számára megerősödött, 495 millió eurós új rekordot elérve.

A cég az év első negyedévében jelentős keresletnövekedést tapasztalt, és úgy tűnik, hogy a magas infláció, amely rekordszintet ért el az euróövezetben, nem jelent visszatartó erőt. A cég rekord nyári időszakra számít, és a második negyedévben a válság előtti kapacitás mintegy 75%-át tervezi kínálni.

Egyértelmű, hogy a légiközlekedési ágazat talpra áll, a Nemzetközi Légi Szállítási Szövetség (IATA) most arra számít, hogy a veszteségek idén 9,7 milliárd dollárra csökkennek, miközben 2023-ban már nyereségre lehet számítani. ^[10]

A légitársaságoknak azonban továbbra is meg kell küzdeniük a magas üzemanyagköltségekkel az ukrajnai háború miatt megugró energiaárak miatt, amit a Lufthansa AG bizonytalansági forrásként ismert el.

Az LHA.de nyereséges első negyedévet zárt, de ez megváltozott, mivel február végén kitört az ukrajnai háború, ami az energiaárakat az egekbe repítette. A második negyedév eddig negatív, ami egy nagyjából vegyes első félévet eredményez.

Renault

A Renault egy történelmi francia autógyártó, amely előremutató formatervezéséről, ikonikus modelljeiről és autóversenyzésben való részvételéről ismert. A csoporthoz tartozik a Dacia és az Alpine is, és 38 országban több mint 111 000 alkalmazottat foglalkoztat. ^[11]

Az ukrajnai háború miatt a Csoport kivonult Oroszországból, amely 2021-ben a második legnagyobb piaca volt, 428 264 jármű értékesítésével ^[11]. Májusban eladta 67,69%-os ellenőrző részesedését az AVTOVAZ-ban, de fenntartotta a jogot arra, hogy "a jövőben, más kontextusban " visszatérjen az országba, Luca de Meo vezérigazgató kommentárja szerint. ^[13]

Az első negyedév a félvezetőhiány és a fent említett ukrajnai háború miatt nem alakult túl jól, a csoport 9,7 milliárd eurós árbevételt ért el, ami 2,7%-os csökkenést jelent az előző évhez képest. A járműeladások 17,1%-kal csökkentek 2021 első negyedévéhez képest, 552 000 darabra. ^[14]

A Renault márka erős elektromos és hibrid jelenléttel rendelkezik, az E-Tech villamosított termékcsaláddal, amely az első negyedéves személyautó-eladások 36%-át tette ki. Célja, hogy 2030-ra 100%-ban elektromos meghajtásúvá váljanak a személygépkocsik Európában.

Továbbra is fennállnak az ellátási lánc zavarai, az euróövezetben az elszabadult infláció csökkenti a fogyasztók rendelkezésre álló jövedelmét, miközben az EKB a kamatemelésre készül, ami növelné a hitelfelvételi költségeket. A csoport várhatóan július végén teszi közzé féléves pénzügyi eredményeit, és kíváncsian várjuk, hogy további betekintést nyerjünk abba, hogyan navigál ezekben az iparági kihívásokban.

Az Európai Autógyártók Szövetsége (ECEA) szerint a Renault legnagyobb piacának számító Franciaországban májusban az előző hónaphoz képest nőtt a személygépkocsi-regisztrációk száma. Ugyanakkor a márciusi csúcsérték alatt maradtak, és a 2021. májusi szintek alatt is maradtak. ^[15]

A vállalat nagy oroszországi kitettsége miatti aggodalmak miatt az RNO.fr februárban zuhanásba kezdett, de a második negyedév során támaszra talált.

JD.com

A 2004-ben alapított JD (Jindong) egy kínai e-kereskedelmi és technológiai óriás, tevékenységei kiterjednek a logisztikára, a mesterséges intelligenciára, az egészségügyre és még sok más területre. A hongkongi és az amerikai tőzsdén nyilvánosan jegyzik. ^[16]

A JD.com 239,7 milliárd RMB (37,8 milliárd USD, a jelentés szerint) árbevételről számolt be az első negyedévre vonatkozóan, ami 18%-os növekedést jelentett a tavalyi évhez képest, ami a cég mércéjéhez képest nem éppen lenyűgöző növekedési ütemet jelent, bár az eredmények mindenképpen rugalmasságot mutattak. Lei Xu vezérigazgató "egészséges növekedésről " beszélt a "kihívásokkal teli külső környezet " mellett. ^[17]

Június 18-án a JD az idei 618 vásárlási fesztivál alatt 379,3 milliárd RMB tranzakciós volument regisztrált, ami meghaladja a tavalyi teljesítményt, bár a mintegy 10%-os éves növekedés nem lenyűgöző. ^[18]

A kínai technológiai cégek otthon szigorúbb szabályozási környezettel szembesültek, de a JD kiskereskedelmi üzletágának vezetője megjegyezte, hogy a szabályozás most "racionálisabb módon történik", de "nem mondaná, hogy a szabályozás [lazul]" a CNBC-n nemrégiben tett megjegyzései szerint.". ^[19]

A JD-t az Egyesült Államokban is szabályozási vizsgálatnak vetették alá, más kínai cégekkel együtt, amelyek külföldön kettős tőzsdén jegyzettek. A közelmúltban felkerült azon vállalatok listájára, amelyeket törölhetnek az amerikai tőzsdéről, ha három egymást követő évben nem felelnek meg az amerikai könyvvizsgálati eljárásoknak. ^[20]

A JD.us a tágabb értelemben vett technológiai szektorral összhangban rossz évet tudhat maga mögött, és egy ideje már a medvék területén kereskedik: a novemberi csúcsról a májusi zárásig mintegy 40%-ot veszített.