A jelenlegi arany rally gyanúsan úgy néz ki, mint egy korrekció
Forrás: www.tradingview.com
Véleményünk szerint a FOMC március 16-i sajtóközleménye (kék szaggatott függőleges) jelentős fordulatot jelent a piaci dinamikában. Ebben a közleményben a Fed megerősítette, hogy mennyiségi szigorítás (QT) révén normalizálni kívánja mérlegét. Azóta a piacok közötti kapcsolatok alakultak ki, ahogy a piacok diszkontálják a likviditás gazdaságból való kiszivattyúzását.
Az egyik ilyen kapcsolat a reálkamatlábak és az arany között áll fenn. Ahogy a reálkamatlábak magasabb mélypontot (HT), majd magasabb csúcsot (HP) mutattak, az XAUUSD alacsonyabb csúcsot (LP), majd alacsonyabb mélypontot (LT) mutatott. Ennek eredményeképpen a reálkamatok pozitívba fordultak, és a kettő közötti korrelációs együttható, amely pozitív volt, elfordult és negatívba fordult. Az inverz kapcsolat most erős -0,72-es korrelációs együtthatóval zárult (kék téglalap).
Ez az összefüggés arra utal, hogy a piaci zavarok miatt a piaci szereplők úgy döntöttek, hogy a nemesfém rovására a pozitív reálkamatláb felé fordítják a forrásokat. Ennek az iránynak intuitív módon van értelme
A QT a dollár szűkülését jelenti, ami a zöldhasút támogatja. Mivel az aranyat dollárban árazzák (most támogatni kell), a természetes áramlás az aranyból a kedvező reálkamatok felé irányulna
Július 18. óta a reálkamatlábak csökkentek, és érzékelhetően az XAUUSD profitált, mivel a résztvevők megfordították a pénzáramlást. Nem valószínű azonban, hogy a reálkamatok tartósan át tudnak váltani a Fed inflációs háborúja miatt. Ha ez a feltételezés helytálló, akkor a jelenlegi aranyrally a sorozat következő alacsonyabb csúcsát térképezheti fel. Vagyis egy szélesebb körű csökkenő trend forgatókönyvének rallyját. Továbbra is figyeljük a swing high jeleit, mivel ez lesz az előfutára az arany következő lefelé tartó lábának.
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor (MSTA, CFTe, MFTA) is a Senior Market Specialist at FXCM. He joined the firm in October 2017 and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa and holds the coveted Certified Financial Technician and Master of Financial Technical Analysis qualifications from the International Federation of Technical Analysts. He is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom and combined with his over 20 years of financial markets experience provides resources of a high standard and quality. Russell analyses the financial markets from both a fundamental and technical view and emphasises prudent risk management and good reward-to-risk ratios when trading.
Ezek az anyagok marketingkommunikációnak minősülnek, és nem veszik figyelembe az Ön személyes körülményeit, befektetési tapasztalatait vagy jelenlegi pénzügyi helyzetét. A tartalom általános piaci kommentárként szolgál, és nem értelmezhető úgy, hogy az bármilyen befektetési tanácsot, befektetési ajánlást és/vagy befektetési tranzakcióra való felhívást tartalmaz. Ez a piaci kommunikáció nem jelenti azt, hogy Önt befektetési tranzakcióra és/vagy befektetési termékek vagy szolgáltatások vásárlására kötelezné. Ezek az anyagok nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készültek, és nem tartoznak a befektetési kutatások terjesztését megelőző kereskedési tilalom hatálya alá.
Az FXCM, illetve annak kapcsolt vállalkozásai semmilyen módon nem vállalnak felelősséget Önnel szemben az ezen anyagok tartalmában található pontatlanságokért, hibákért vagy kihagyásokért, függetlenül azok okától, illetve az ilyen anyagok, szolgáltatások és azok tartalmának használatából eredő (közvetlen vagy közvetett) károkért. Következésképpen, minden személy, aki ezek alapján cselekszik, ezt teljes mértékben saját felelősségére teszi. Kérünk mindenképpen olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos teljes körű felelősségvállalási rendelkezésünket, amely itt elérhető.