A Bank of Japan fenntartotta a lazító politikát, ritka devizahiteles utalást tett

  • USDJPY
    (${instrument.percentChange}%)

BoJ fenntartja a stimuláló álláspontot

A Bank of Japan (BoJ) nem változtatott masszív monetáris lazító politikáján, és a kamatlábakat -0,1 szinten tartotta, miközben fenntartotta a rövid és hosszú távú kamatlábakra vonatkozó előrejelzését, miszerint "a jelenlegi vagy alacsonyabb szinten maradnak ". [1]

A központi bank gyakran lép be a kötvénypiacra, hogy megfékezze a hozamok nem kívánt emelkedését, és a héten többször is megtette ezt [2]. Ma megismételte ígéretét, hogy "szükséges mennyiségű " japán államkötvényt (JGB) vásárol, hogy a 10 éves JGB hozamok 0% közelében maradjanak, és felajánlotta, hogy "minden munkanapon " 0,25%-os áron vásárolja őket.

Természetesen mindez nem meglepő, a közelmúltban megugró infláció ellenére sem, hiszen a közelmúltban láthattuk, hogy a tisztviselők megerősítették eltökéltségüket a masszív ösztönző intézkedések fenntartása mellett. Kuroda kormányzó például e hónap elején egy beszédében megjegyezte, hogy a döntéshozók "határozottan állást foglalnak a monetáris lazítás folytatása mellett " [3].

Ritka devizahiteles referenciák

Ez a monetáris ösztönzés melletti elkötelezettség, a nulla alatti internetes kamatlábakkal és a kötvénypiaci folyamatos beavatkozásokkal szemet gyönyörködtető zuhanást eredményezett a japán jen számára, amely az elmúlt évben több mint 15%-ot veszít az USDollárral szemben.

Kereskedjen a hírekkel: Gazdasági naptárunk megtekintése

Bár a gyengébb jent gyakran a gazdaság számára kedvezőnek tekintik, mivel Japán exportőr ország, az energia- és nyersanyagárak közelmúltbeli emelkedése ellene dolgozik, és árt a fogyasztóknak és a vállalkozásoknak.

Ez arra késztette a Bank of Japánt, hogy egy tőle szokatlan devizahivatkozást tegyen, mondván, hogy "kellő figyelmet kell fordítani a pénzügyi és devizapiaci fejleményekre és azok hatására a japán gazdasági tevékenységre és az árakra ".

Még nem tudni, hogy ez az első kis lépés-e a politika normalizálása felé, de bár ez a nyilatkozat ritkaságát tekintve elég nagy súlyt képvisel, valószínűleg meglehetősen puha volt.

Gazdasági növekedés és infláció

A japán gazdaság **az év első negyedévében ** 0,5%-kal zsugorodott (éves szinten), bár ez jobb volt, mint a -1%-os első előzetes adat.

A BoJ ma bizakodóan nyilatkozott, mondván, hogy a gazdaság "trendszerűen élénkül " és valószínűleg fellendül, de figyelmeztetett a "rendkívül nagy " bizonytalanságra és "a nyersanyagárak emelkedéséből eredő lefelé irányuló nyomásra, amely olyan tényezőknek köszönhető, mint az Ukrajna körüli helyzet ".

A Világbank ebben a hónapban csökkentette globális növekedési előrejelzését, és arra számít, hogy a japán GDP növekedése idén 1,7% marad, majd 2023-ban +1,3%-ra, 2024-ben pedig 0,6%-ra lassul .

A japán központi túlságosan laza monetáris politika indokoltnak tűnik, ha figyelembe vesszük a fent említett GDP-csökkenést és az ország exportáló státuszát.

Tekintettel azonban a nyersanyagárak emelkedésére, a jen leértékelődése felfelé irányuló nyomást gyakorol az inflációra. A múlt havi adatokból kiderült, hogy a fogyasztói árindex (friss élelmiszerek nélkül) áprilisban a bank 2%-os célját meghaladva ugrott át a legmagasabb szintre 2015 óta, a legfrissebb frissítés a jövő héten várható.

A tisztviselők eddig elhárították ezt az áremelkedést, ami ésszerű, mivel Japánt hagyományosan az ellenkező probléma, a defláció sújtja. A bank ma megjegyezte, hogy a fogyasztói árindex valószínűleg "egyelőre " 2% körül mozog, de ezt követően várhatóan "lassulni fog ".

BoJ elszigeteltség

A Bank of Japan mai bejelentése megerősítette a fő versenytársaihoz viszonyított erőteljes szakpolitikai eltérést, és még inkább elszigeteli, mivel a világ többi része szigorít, hogy felvegye a harcot az emelkedő inflációval szemben.

A hét elején az amerikai Fed közel 30 év óta a legnagyobb kamatemelést hajtotta végre, reagálva a CPI legutóbbi megugrására, míg a Bank of England a közelgő recesszióval kapcsolatos félelmek ellenére sorozatban ötödször emelte a kamatokat.

Még az Európai Központi Bank is bejelentette múlt héten, hogy júliusban 25 bázispontos kamatemeléssel kezdődően több kamatemelést tervez.

USD/JPY reakció

A pár a hét elején elérte 1998 óta legmagasabb szintjét (135,61), de aztán korrigált az 131,00 közepére, ahogy azt legutóbbi elemzésünk alapján vártuk. Ma visszatér a pozitív tartományba, mivel a BoJ újra megerősítette az uber-dovish álláspontját, és a ritka FX-referencia nem terhelte az USD/JPY-t.

A politikai különbség továbbra is kedvezőtlen a pár számára, és technikai szempontból a sekély korrekció, esélyt ad a zöldhasúnak, hogy folytassa az előretörést

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenciák

1

Visszakereshető 17 jún 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k220617a.pdf

2

Visszakereshető 17 jún 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/rel220615a.pdf

3

Visszakereshető 17 jún 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/press/koen_2022/data/ko220606a1.pdf

Közlemény

Ezek az anyagok marketingkommunikációnak minősülnek, és nem veszik figyelembe az Ön személyes körülményeit, befektetési tapasztalatait vagy jelenlegi pénzügyi helyzetét. A tartalom általános piaci kommentárként szolgál, és nem értelmezhető úgy, hogy az bármilyen befektetési tanácsot, befektetési ajánlást és/vagy befektetési tranzakcióra való felhívást tartalmaz. Ez a piaci kommunikáció nem jelenti azt, hogy Önt befektetési tranzakcióra és/vagy befektetési termékek vagy szolgáltatások vásárlására kötelezné. Ezek az anyagok nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készültek, és nem tartoznak a befektetési kutatások terjesztését megelőző kereskedési tilalom hatálya alá.

Az FXCM, illetve annak kapcsolt vállalkozásai semmilyen módon nem vállalnak felelősséget Önnel szemben az ezen anyagok tartalmában található pontatlanságokért, hibákért vagy kihagyásokért, függetlenül azok okától, illetve az ilyen anyagok, szolgáltatások és azok tartalmának használatából eredő (közvetlen vagy közvetett) károkért. Következésképpen, minden személy, aki ezek alapján cselekszik, ezt teljes mértékben saját felelősségére teszi. Kérünk mindenképpen olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos teljes körű felelősségvállalási rendelkezésünket, amely itt elérhető.

A számadatok a múltra vonatkoznak, és a múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek

Spreads widget: amikor statikus spreadek jelennek meg, a számok a piac zárásakor készült időbélyegzős pillanatfelvételt tükrözik. A spreadek változóak és megjelenésük késhet. Az egy részvényekre vonatkozó árfolyamok 15 perces késleltetéssel jelennek meg. A spread adatok csak tájékoztató jellegűek. Az FXCM nem vállal felelősséget a hibákért, a mulasztásokért vagy a késedelmekért, illetve az ezen információk alapján végrehajtott műveletekért.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Tőzsde: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}