A Bank of England a közelgő recesszió ellenére történelmi kamatemelést hajtott végre

  • GBPUSD
    (${instrument.percentChange}%)

Történelmi túra

A Bank of England hagyományosan konzervatív a kamatemelések terén, és annak ellenére, hogy a kamatemelési ciklusát a legtöbb nagy versenytársa előtt, majdnem egy évvel ezelőtt kezdte meg, eddig csak kis változtatásokra szorítkozott. Mivel ez a stratégia nem vált be, és az infláció tovább emelkedett, a jegybank szakított a konvenciókkal, és az előző két ülés mindegyikén nagyobb, 0,5%-os emelést hajtott végre.

A mai napon egy lépéssel tovább ment, egy még agresszívabb, 75 bázispontos emeléssel [1], amire harminchárom éve nem volt példa. A jegybanki kamatláb jelenleg 3%-on áll, ami 2008 óta a legmagasabb szint.

A BoE-re jellemző módon azonban a döntés nem volt egyhangú. Hét döntéshozó a lépés mellett szavazott, de két tag kisebb emelés mellett foglalt állást, ami rávilágít a jegybankon belüli megosztottságra. Az egyikük a 0,25%-os, a másikuk a 0,5%-os kiigazítás mellett szavazott.

Bizonytalan háttér

A bank tisztviselőinek minden bizonnyal nagyon nehéz és nem irigylésre méltó munkájuk van, mivel lényegében recesszióba túráznak, és a közelmúltbeli politikai zavarok nem könnyítették meg a helyzetet. Az Egyesült Királyságban idén három miniszterelnök váltotta egymást, mivel Johnson úr utódja lett a legrövidebb ideig hivatalban lévő miniszterelnök

Truss asszony hírhedt minibüdzséje a masszív adócsökkentésekkel piaci zavarokhoz vezetett, és arra kényszerítette a jegybankot, hogy beavatkozzon a kötvénypiacon, miközben a GBP/USD minden idők legalacsonyabb szintjét érte el.

A múlt héten végül Sunak úr váltotta le, aki már a második olyan miniszterelnök, akit nem a közvélemény választott meg. Továbbá október 31-ről november 17-re halasztotta a középtávú költségvetési terv közzétételét.[2]

Ez újabb bizonytalansági és összetettségi szintet jelent, mivel a központi bank ma hozta meg kamatdöntését és frissítette gazdasági előrejelzését, anélkül, hogy ez a tudás birtokában lett volna.

Szelídebb nyelvezet

A történelmi jelentőségű kamatemeléshez a korábbiakhoz képest kevésbé sólyomszerű nyilatkozat társult, mivel a kamatok kevesebb mint egy év alatt 290 bázisponttal emelkedtek, a gazdaság pedig veszélyes állapotban van.

A bizottság többsége most úgy véli, hogy további emelésekre "szükség lehet " ahhoz, hogy az infláció visszatérjen a 2%-os célhoz, bár "a pénzügyi piacokon beárazottnál alacsonyabb csúcsra ", ami ellentétes a végső kamatláb körüli piaci várakozásokkal.

Ez sokkal dovishabb, mint a Fed iránymutatása, amely legalább három évtizede a legagresszívabb szigorítási ciklust hajtja végre. Annak ellenére, hogy felkészítette a piacot a lassulásra, tegnap kizárta a szünetet. Sőt, Powell elnök inkább hawkishnak tűnt, mondván, hogy a végső kamatláb végül magasabb lehet a szeptemberben előrejelzettnél (4,6%-os medián).[3]

Recession & Magas infláció

Míg más központi bankok könnyedén elhessegették a gazdasági zsugorodással kapcsolatos félelmeket, a BoE meglehetősen borúlátóan nyilatkozott a brit gazdaság kilátásairól. A mai frissített monetáris politikai jelentés "nagyon nehéz " kilátásokat fogalmaz meg, és "elhúzódó recessziót " vetít előre 2024-ig.

A fogyasztói árindex (CPI) szeptemberben 10,1% volt, ami negyvenéves csúcsot jelent, és a bank várakozásai szerint a negyedik negyedévben tovább emelkedik, mintegy 11%-ra**, ami azonban alacsonyabb az augusztusban prognosztizált 13%-nál. A CPI-infláció 2023 első negyedévében is kétszámjegyű marad, és az előrejelzések szerint 2024 előtt nem kerül a 2%-os célérték alá.

Piaci reakció

A GBP/USD tegnap esett a Fed döntése után, mivel Powell elnök héja hangot ütött meg, annak ellenére, hogy a kamatemelések ütemének mérséklésére utalt. Ma folytatta a csökkenést, és a mai eredmény után további nyomással szembesült.

Annak ellenére, hogy a Bank of England történelmi mértékű kamatemelést hajtott végre, és a tisztviselők továbbra is további szigorításokra számítanak, mivel enyhítette retorikáját, és a politikai különbség továbbra is kedvezőtlen.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenciák

1

Visszakereshető 03 nov 2022 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-report/2022/november-2022

2

Visszakereshető 03 nov 2022 https://twitter.com/hmtreasury/status/1585211057114472453

3

Visszakereshető 26 jan 2023 https://www.youtube.com/watch

Közlemény

Ezek az anyagok marketingkommunikációnak minősülnek, és nem veszik figyelembe az Ön személyes körülményeit, befektetési tapasztalatait vagy jelenlegi pénzügyi helyzetét. A tartalom általános piaci kommentárként szolgál, és nem értelmezhető úgy, hogy az bármilyen befektetési tanácsot, befektetési ajánlást és/vagy befektetési tranzakcióra való felhívást tartalmaz. Ez a piaci kommunikáció nem jelenti azt, hogy Önt befektetési tranzakcióra és/vagy befektetési termékek vagy szolgáltatások vásárlására kötelezné. Ezek az anyagok nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készültek, és nem tartoznak a befektetési kutatások terjesztését megelőző kereskedési tilalom hatálya alá.

Az FXCM, illetve annak kapcsolt vállalkozásai semmilyen módon nem vállalnak felelősséget Önnel szemben az ezen anyagok tartalmában található pontatlanságokért, hibákért vagy kihagyásokért, függetlenül azok okától, illetve az ilyen anyagok, szolgáltatások és azok tartalmának használatából eredő (közvetlen vagy közvetett) károkért. Következésképpen, minden személy, aki ezek alapján cselekszik, ezt teljes mértékben saját felelősségére teszi. Kérünk mindenképpen olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos teljes körű felelősségvállalási rendelkezésünket, amely itt elérhető.

A számadatok a múltra vonatkoznak, és a múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek

Spreads widget: amikor statikus spreadek jelennek meg, a számok a piac zárásakor készült időbélyegzős pillanatfelvételt tükrözik. A spreadek változóak és megjelenésük késhet. Az egy részvényekre vonatkozó árfolyamok 15 perces késleltetéssel jelennek meg. A spread adatok csak tájékoztató jellegűek. Az FXCM nem vállal felelősséget a hibákért, a mulasztásokért vagy a késedelmekért, illetve az ezen információk alapján végrehajtott műveletekért.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Tőzsde: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}