SPX500 a hátsó lábon az amerikai CPI infláció előtt & bélyegző; a legújabb Earnings Season

Infláció, recessziós félelmek & Monetáris szigorítás

A Federal Reserve a második negyedévben gyors monetáris szigorítási pályára lépett a gyorsuló infláció leküzdése érdekében, miután már 150 bázispontos kamatemelést hajtott végre. Ez júniusban tetőzött, amikor a tisztviselők úgy döntöttek, hogy 0,75%-kal emelik a kamatlábakat, ami közel harminc év óta a legnagyobb felfelé irányuló kiigazítás volt

A történelmi jelentőségű döntésre azt követően került sor, hogy az amerikai fogyasztói árindex inflációja 8,6%-ra ugrott, és 1981 decembere óta a legmagasabb szintre emelkedett. A legfrissebb fogyasztói árindex adatok szerdán esedékesek, két héttel a Fed következő kamatdöntő ülése előtt, a múlt heti jegyzőkönyv, valamint Powell úr és más tisztviselők megjegyzései a kamatlábak 50 vagy 75 bázispontos emelésére utalnak.

A magas energiaárak, a globális ellátási láncok megszakadása, a Covid-19 helyzete Kínában és természetesen a szigorodó monetáris környezet stagflációtól és recessziótól való félelmet keltett. A Fed azonban nagyrészt elhessegette ezeket a félelmeket, Waller kormányzó például a múlt héten "kissé túlzónak " nevezte őket ^[1], míg Bullard úr hétfőn bizakodását fejezte ki, hogy a bank képes lesz csökkenteni az inflációt a gazdaság megzavarása nélkül. ^[2]

SPX500 Aanlysis

A Fed agresszív és előrehozott kamatemelési ciklusa és az ezzel kapcsolatos recessziós félelmek az amerikai részvénypiacot a második negyedévben mélypontra juttatták. Az SPX500 június végén határozottan medve területen fejezte be a júniust, mivel a januári rekordmagasról több mint 20%-kal esett vissza

Az új negyedév valamivel jobban indult, de a megkísérelt fellendülést az EMA200 (fekete vonal) visszafogta, és eddig egy gyenge hetet tudhat maga mögött. Így továbbra is sebezhető a 2022. júniusi mélypontok (3.637) felé, de a medvéknek ehhez valószínűleg új lendületre lesz szükségük, ami a 3.501 felé és azon túl is megnyithatja az utat.

A folyó hónap eddig pozitív, és az SPX500 lehetőséget kaphat arra, hogy újabb repedést tegyen a 3,900-19-re, amely felett a rövid távú előítélet szünetelne. A felfelé azonban barátságtalannak tűnik, és a hangulat tartós javulására lenne szükség ahhoz, hogy az SPX500 kihívja a márciusi csúcsoktól (4,060-70) a csökkenő trendvonalat.

A kereseti szezon kezdete

Ennek fényében a piacok nem csak az inflációra, hanem a héten kezdődő legújabb eredményszezonra is összpontosítanak majd. A nagybankok azok, akik a labdát elkapják, és úgy tűnik, hogy a Wall Street felkészült arra, hogy az eredményükre is csapást mérnek

A magasabb kamatlábak általában jónak számítanak, de a bankok leginkább a hosszabb távú kamatlábakkal törődnek, nem pedig a rövidebb távúakkal, amelyeket a Fed előrehozott kamatemelési ciklusa növel. Ez a hozamgörbe megfordulását okozta, a 2 évesek e cikk írásakor magasabbak, mint a 10 évesek, amit gyakran a recesszió közeledtének jeleként értékelnek.

A Kansas City Fed elnöke, George asszony, aki a júniusi ülésen nem értett egyet, hétfőn aggodalmát fejezte ki az agresszív szigorítás ütemével kapcsolatban, és figyelmeztetett "a hozamgörbére és a hagyományos banki hitelezési modellekre gyakorolt hatásokra ". ^[3]

A JP Morgan csütörtökön tesz jelentést, de ezen a héten a Delta Airlines Inc. lesz a középpontban, amely szerdán tesz jelentést. A légitársaságok és az utazási iparág már kezdett magához térni a Covid-19 sokkból, és egy szilárd első negyedév után a Delta nemrég feljavította a második negyedévre vonatkozó előrejelzéseit, és úgy látja, hogy a bevételek teljesen visszaálltak a 2019. második negyedév előtti szintre. ^[4]

Az iparágnak azonban továbbra is kihívásokkal kell szembenéznie a magas energiaárak és a világ repülőterein nemrégiben tapasztalt káosz, valamint a számos légitársaság által törölt járatok miatt.

Jövő héten a figyelem a technológiai szektor felé fordul, kiemelkedik a Netflix és a Tesla Motors Inc, amelyekkel a legutóbbi Top 10 részvény 2022 harmadik negyedévére - 1. rész című cikkünkben foglalkoztunk.