Az amerikai inflációs csúcs reményei ismét szertefoszlottak; a Fed nagyobb emelésre készül?

  • NAS100
    (${instrument.percentChange}%)
  • SPX500
    (${instrument.percentChange}%)
  • USDOLLAR
    (${instrument.percentChange}%)

Forró amerikai infláció

A Fed által preferált inflációs mérőszám - a személyi fogyasztási kiadások magja - júliusban mérséklődött, +4,6% -ra éves összehasonlításban, és 2021 vége óta a legalacsonyabb szintet hozta létre, míg a főszám szintén bátorító volt.

Ez új optimizmust keltett abban a tekintetben, hogy az infláció elérte a csúcspontját, de ezeket a reményeket a tegnapi legfrissebb inflációs jelentés, az augusztusi fogyasztói árindex (CPI) formájában szertefoszlatta

A jelentésből kiderült, hogy a fogyasztói árindex éves szinten tovább csökkent, 8,3%-ra, mivel az olajárak jelentősen csökkentek az elmúlt hónapokban, de ez még mindig magasabb volt a vártnál.

Ami a legfontosabb, hogy az energia- és élelmiszerárak nélkül az infláció március óta magasabb szintre gyorsult, mivel a magfogyasztási fogyasztói árindex augusztusban 6,3% volt éves szinten, a korábbi 5,9%-ról.

Fed Implikációk

A közlemény mindössze egy héttel a Fed közelgő politikai döntése előtt érkezett - amelyet szeptember 21-én, szerdán jelentenek be -, és a Fed tagjai minden bizonnyal nagy figyelemmel kísérték.

A központi bank agresszív szigorítási ciklust hajtott végre az infláció visszaszorítása érdekében, miután már 225 bázispontos kamatemelést hajtott végre, beleértve két egymást követő és történelmi jelentőségű 0,75%-os lépést az utolsó üléseken.

A döntéshozók eltörölték a kifejezett határidős iránymutatást, mivel intézkedéseik a gazdaságot terhelik és megnehezítik a munkájukat, Powell elnök pedig utalt a jövőbeni potenciálisan lassabb pályára. A bank tisztviselői azonban nemrégiben, közvetlenül a kommunikációs tilalmi időszak kezdete előtt egy sor héja megjegyzést tettek, és az infláció elleni küzdelemre vonatkozó elhatározásukat hirdették.

A legutóbbi megjegyzések közül néhányban Powell elnök csütörtökön "a munka elvégzéséig " határozott fellépésre szólított fel [1], míg egy nappal később Waller kormányzó az irányadó kamatláb "jelentős emeléséről " beszélt [2].

A piac a jövő heti ülésre újabb 75 bázispontos emelést várt, de a tegnapi inflációs jelentés némi várakozást keltett egy még agresszívabb, 100 bázispontos lépés iránt.

A cikk írásakor a CME Fed Fund határidős ügyletei a legnagyobb valószínűséget az első eredményhez rendelik (66%), de 34% esélyt látnak a 100 bázispontos emelésre - a CPI-adatok előtti 0%-ról. Ráadásul a korábbi 4%-ról most már 4,5%-os kamatlábat jósolnak 2023-ra. [3]

Csak összehasonlításképpen: a Fed júniusi Staff Economic Projections című kiadványa 2022 végére 3,4%-os, a következő év végére pedig 3,8%-os medián kamatlábat vár. Jövő héten közlik frissített előrejelzéseiket, ez lesz az egyik fókuszpont, hogy további betekintést nyerjünk a döntéshozók gondolkodásába.

Piaci reakció

Nem tudjuk, hogy a Fed készen áll-e arra, hogy a közelgő kamatdöntő ülésen a 0,75%-os emelésen túlmutató lépéseket tegyen, de a csütörtöki inflációs adatok mindenképpen nyomást gyakorolnak egy agresszívabb lépésre, és a piacok egyelőre egyértelműen látják ennek lehetőségét.

A közzététel és a Fed szigorítási pályája körüli felértékelődött várakozások amerikai dollár rallyt indítottak el, a Wall Streetet és a kötvénypiacot pedig szabadesésbe küldték

Az SPX500 és a NAS100 tegnap regisztrálta a legrosszabb napját 2020 márciusa és a világjárvány csúcspontja óta, míg az FXCM kétéves 2USNote szintén zuhant.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenciák

1

Visszakereshető 14 szept 2022 https://www.cato.org/events/40th-annual-monetary-conference

2

Visszakereshető 14 szept 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220909a.htm

3

Visszakereshető 26 nov 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

Közlemény

Ezek az anyagok marketingkommunikációnak minősülnek, és nem veszik figyelembe az Ön személyes körülményeit, befektetési tapasztalatait vagy jelenlegi pénzügyi helyzetét. A tartalom általános piaci kommentárként szolgál, és nem értelmezhető úgy, hogy az bármilyen befektetési tanácsot, befektetési ajánlást és/vagy befektetési tranzakcióra való felhívást tartalmaz. Ez a piaci kommunikáció nem jelenti azt, hogy Önt befektetési tranzakcióra és/vagy befektetési termékek vagy szolgáltatások vásárlására kötelezné. Ezek az anyagok nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készültek, és nem tartoznak a befektetési kutatások terjesztését megelőző kereskedési tilalom hatálya alá.

Az FXCM, illetve annak kapcsolt vállalkozásai semmilyen módon nem vállalnak felelősséget Önnel szemben az ezen anyagok tartalmában található pontatlanságokért, hibákért vagy kihagyásokért, függetlenül azok okától, illetve az ilyen anyagok, szolgáltatások és azok tartalmának használatából eredő (közvetlen vagy közvetett) károkért. Következésképpen, minden személy, aki ezek alapján cselekszik, ezt teljes mértékben saját felelősségére teszi. Kérünk mindenképpen olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos teljes körű felelősségvállalási rendelkezésünket, amely itt elérhető.

A számadatok a múltra vonatkoznak, és a múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek

Spreads widget: amikor statikus spreadek jelennek meg, a számok a piac zárásakor készült időbélyegzős pillanatfelvételt tükrözik. A spreadek változóak és megjelenésük késhet. Az egy részvényekre vonatkozó árfolyamok 15 perces késleltetéssel jelennek meg. A spread adatok csak tájékoztató jellegűek. Az FXCM nem vállal felelősséget a hibákért, a mulasztásokért vagy a késedelmekért, illetve az ezen információk alapján végrehajtott műveletekért.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Tőzsde: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}