Az amerikai fogyasztói árindex inflációja júliusban csökkent, de elégséges-e ahhoz, hogy lelassítsa a Fed szigorítását?

  • SPX500
    (${instrument.percentChange}%)
  • USDOLLAR
    (${instrument.percentChange}%)

USA CPI mérséklődés

Az összes tételre vonatkozó fogyasztói árindex éves szinten +8,5%-ra mérséklődött, ami elmaradt a várakozásoktól, és jelentősen elmaradt a júniusi 9,1%-os csúcsértéktől. Az élelmiszer- és energiaárakat kizáró magmutató értéke ragadósabbnak bizonyult, mivel 5,9%-on állandósult, de alacsonyabb volt a vártnál.

Az energiaárak az utóbbi időben csökkentek, az USOil már a harmadik egymást követő veszteséges hónapját éli, ami hozzájárult a mai alacsonyabb eredményhez. Az amerikai Munkaügyi Statisztikai Hivatal közzétette, hogy az energiaindex 32,9%-kal nőtt éves szinten, ami lényegesen kisebb a júniusi 41,6%-os éves szintű emelkedésnél. Az élelmiszer-index azonban 10,9%-kal nőtt az elmúlt egy év során, ami 1979 májusa óta a legnagyobb 12 havi emelkedést jelenti. [1]

A piacok már régóta keresik az inflációs csúcsot, és a mai adatok újra felélesztik az erre vonatkozó reményeket. Korábban azonban már voltunk hasonló helyzetben, amikor áprilisban mérséklődtek az árak, majd ismét felgyorsultak.

Piaci reakció

A legutóbbi nagyszabású foglalkoztatási jelentés után a piacok a Fed szeptemberi újabb, 0,75%-os kamatemelését árazták be, de a mai adatok hideg vizet öntöttek ezekre az agresszív várakozásokra. A cikk megírásának időpontjában a CME Fed Watch eszközének előrejelzése szerint egy kisebb, 50 bázispontos lépés a legvalószínűbb eredmény, körülbelül 60%-os valószínűséggel. [2]

Kereskedjen a hírekkel: Gazdasági naptárunk megtekintése

Az inflációs mérséklődés és a piaci kamatemelési fogadások dovish átárazása miatt az amerikai dollár lejjebb reagált, a Wall Street pedig felfelé mozdult, az SPX500 pedig a cikk írásakor mintegy 1,5%-ot erősödött.

Fed Implikációk

A mai közlemény bíztató, és azt mutatja, hogy a Fed elhatározása, hogy agresszív és előrehozott szigorítási cikluson keresztül csökkentse az inflációt, talán valóban eléri a szándékát. A tisztviselők idén már négyszer emelték a kamatlábakat, a legutóbbi, júliusi emelés a második egymást követő 75 bázispontos lépés volt

Powell elnök megismételte, hogy az infláció a legfontosabb prioritás, de mérsékelte a jövőbeli emelésekkel kapcsolatos várakozásokat is, mondván, hogy "valószínűleg helyénvaló lesz lassítani az emelések ütemét ". [3]

A monetáris politika késleltetése miatt recessziótól tartanak, mivel az amerikai gazdaság idén már két egymást követő negyedévben zsugorodott. A tisztviselők elutasították ezeket az aggodalmakat, mivel többnyire az erős munkaerőpiac, és a múlt heti nagyszabású foglalkoztatási jelentés támogatja ezt a narratívát. Powell úr azonban elismerte, hogy a puha leszálláshoz vezető út "egyértelműen szűkült ".

A politikai döntéshozók többször is kijelentették, hogy az infláció tartós csökkenésére van szükségük. Mester asszony (szavazó) a hónap elején azt nyilatkozta a Washington Postnak, hogy a tisztviselők azt szeretnék, ha az infláció "fenntarthatóan csökkenő pályára állna a 2 százalékos hosszú távú célunk felé ", hozzátéve, hogy ezt nem látták [4]. A hétvégén Bowmann kormányzó azt mondta, hogy támogatja a további kamatemeléseket "amíg az infláció nem kerül következetes, jelentősen csökkenő pályára " [5].

Tehát a mai kiadás nem biztos, hogy elég egy kevésbé sólyomszerű fordulathoz, a Fed részéről, különösen addig, amíg a munkaerőpiac ilyen erős. Ráadásul a következő politikai ülés több mint egy hónap múlva lesz, amely során további inflációs adatokra és egy újabb foglalkoztatási jelentésre számítunk, így a tisztviselők valószínűleg nem a mai adatokra fogják alapozni a következő lépésüket.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenciák

1

Visszakereshető 10 aug 2022 https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_07132022.htm

2

Visszakereshető 10 aug 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

3

Visszakereshető 10 aug 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm

4

Visszakereshető 10 aug 2022 https://www.youtube.com/watch

5

Visszakereshető 05 okt 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20220806a.htm

Közlemény

Ezek az anyagok marketingkommunikációnak minősülnek, és nem veszik figyelembe az Ön személyes körülményeit, befektetési tapasztalatait vagy jelenlegi pénzügyi helyzetét. A tartalom általános piaci kommentárként szolgál, és nem értelmezhető úgy, hogy az bármilyen befektetési tanácsot, befektetési ajánlást és/vagy befektetési tranzakcióra való felhívást tartalmaz. Ez a piaci kommunikáció nem jelenti azt, hogy Önt befektetési tranzakcióra és/vagy befektetési termékek vagy szolgáltatások vásárlására kötelezné. Ezek az anyagok nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készültek, és nem tartoznak a befektetési kutatások terjesztését megelőző kereskedési tilalom hatálya alá.

Az FXCM, illetve annak kapcsolt vállalkozásai semmilyen módon nem vállalnak felelősséget Önnel szemben az ezen anyagok tartalmában található pontatlanságokért, hibákért vagy kihagyásokért, függetlenül azok okától, illetve az ilyen anyagok, szolgáltatások és azok tartalmának használatából eredő (közvetlen vagy közvetett) károkért. Következésképpen, minden személy, aki ezek alapján cselekszik, ezt teljes mértékben saját felelősségére teszi. Kérünk mindenképpen olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos teljes körű felelősségvállalási rendelkezésünket, amely itt elérhető.

A számadatok a múltra vonatkoznak, és a múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek

Spreads widget: amikor statikus spreadek jelennek meg, a számok a piac zárásakor készült időbélyegzős pillanatfelvételt tükrözik. A spreadek változóak és megjelenésük késhet. Az egy részvényekre vonatkozó árfolyamok 15 perces késleltetéssel jelennek meg. A spread adatok csak tájékoztató jellegűek. Az FXCM nem vállal felelősséget a hibákért, a mulasztásokért vagy a késedelmekért, illetve az ezen információk alapján végrehajtott műveletekért.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Tőzsde: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}