Az AAPL értékelése azt sugallhatja, hogy a részvények a belső értékhez képest jelentős árengedménnyel kereskednek
A feltételezésektől függően az AAPL alulértékeltnek tekinthető a jelenlegi 143,78 dolláros részvényenkénti piaci árfolyamon. Ráadásul 2013 óta az AAPL átlagos részvényenkénti osztaléknövekedési rátája 9,57%, a 2021-es DPS pedig 0,85cps.
Jelenleg a részvény bétája 1,19, és a Statista szerint az átlagos piaci kockázati prémium az USA-ban 2011 és 2021 között 5,5%. Tekintettel a stagflációval kapcsolatos jelenlegi aggodalmakra, 0,5%-ot adunk hozzá további kockázati prémiumként, és 6%-os részvénypiaci kockázati prémiumot feltételezünk. Végül pedig 2,80%-ot használunk megfelelő kockázatmentes kamatlábként, figyelembe véve az amerikai 10 éves hozamot. A CAPM-et alkalmazva 9,94%-os szükséges tőkehozamot kapunk.
Osztalékdiszkont-modell alkalmazásával:
1. A 9,57%-os osztaléknövekedést 0,85-re vetítettük és 2025-re extrapoláltuk.
2. Ezután a Gordon-növekedési modell segítségével levezettük a végső értéket az előrejelzésen kívüli időszakokra, a 9,57%-os átlagos osztaléknövekedés mellett.
3. Végül ezeket visszadiszkontáltuk a jelenre, és így 228,94 USD/részvény belső értéket kaptunk.
Ez a számítás azt jelenti, hogy az AAPL-t a fundamentális értékéhez képest jelentős árengedménnyel kereskedik. Megjegyezzük azonban, hogy a modell rendkívül érzékeny a feltételezéseinkre. Csak azért, mert most olcsónak tűnik, nem jelenti azt, hogy nem lesz még olcsóbb.
Tekintsük az AAPL heti grafikonját:
Forrás: www.tradingview.com
Ez a diagram segíthet az időzítésben, tekintettel a feltételezett árengedményre. Ezért a heti grafikonhoz egy MACD hisztogramot is csatoltunk. A MACD hisztogram felfelé ketyeg (piros szaggatott függőleges), majd pozitív irányba kereszteződik (fekete ellipszis), ami árfolyam-emelkedésre utal. A pozitív kereszteződés nélküli felfelé mutató tick kevésbé megbízható
A MACD még nem ketyegett felfelé vagy nem lépett át pozitív keresztbe. A technikai fejlődés hiánya okot ad arra, hogy szünetet tartsunk
Hivatkozás:
[www.statista.com](https://www.statista.com/statistics/664840/average-market-risk-premium-usa/#:~:text=A%20átlagos%20piaci%20kockázati%20prémium,és%205,7%20százalék%20az%202011 óta.)
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor (MSTA, CFTe, MFTA) is a Senior Market Specialist at FXCM. He joined the firm in October 2017 and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa and holds the coveted Certified Financial Technician and Master of Financial Technical Analysis qualifications from the International Federation of Technical Analysts. He is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom and combined with his over 20 years of financial markets experience provides resources of a high standard and quality. Russell analyses the financial markets from both a fundamental and technical view and emphasises prudent risk management and good reward-to-risk ratios when trading.
Ezek az anyagok marketingkommunikációnak minősülnek, és nem veszik figyelembe az Ön személyes körülményeit, befektetési tapasztalatait vagy jelenlegi pénzügyi helyzetét. A tartalom általános piaci kommentárként szolgál, és nem értelmezhető úgy, hogy az bármilyen befektetési tanácsot, befektetési ajánlást és/vagy befektetési tranzakcióra való felhívást tartalmaz. Ez a piaci kommunikáció nem jelenti azt, hogy Önt befektetési tranzakcióra és/vagy befektetési termékek vagy szolgáltatások vásárlására kötelezné. Ezek az anyagok nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készültek, és nem tartoznak a befektetési kutatások terjesztését megelőző kereskedési tilalom hatálya alá.
Az FXCM, illetve annak kapcsolt vállalkozásai semmilyen módon nem vállalnak felelősséget Önnel szemben az ezen anyagok tartalmában található pontatlanságokért, hibákért vagy kihagyásokért, függetlenül azok okától, illetve az ilyen anyagok, szolgáltatások és azok tartalmának használatából eredő (közvetlen vagy közvetett) károkért. Következésképpen, minden személy, aki ezek alapján cselekszik, ezt teljes mértékben saját felelősségére teszi. Kérünk mindenképpen olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos teljes körű felelősségvállalási rendelkezésünket, amely itt elérhető.