Η Fed στο Προσκήνιο

Οι αγορές δεν φαίνεται να έχουν ιδιαίτερες προσδοκίες από την σημερινή απόφαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve (21:00), αλλά χρειάζεται προσοχή για τυχόν μεταβολές στην δήλωση πολιτικής, ενώ ο κ. Powell που μιλά στις 21:30, συχνά προβαίνει σε σχόλια δημιουργούν κινητικότητα στις αγορές.

Τα επιτόκια αναμένεται να μείνουν στο 0-0,25%, αφού τα στελέχη της κεντρικής τράπεζας έχουν εκφράσει την αντίθεσή τους σε μία τέτοια κίνηση, ενώ οι αγορές διαβλέπουν και διατήρηση του QE, με το ισοζύγιο της Fed να ανέρχεται περίπου στα $7 τρισ. έπειτα από τα πρωτόγνωρα μέτρα για την αντιμετώπιση των οικονομικών επιπτώσεων του κοροναϊού.

Η πιο πρόσφατη συζήτηση έχει να κάνει με το κατά πόσο η κεντρική τράπεζα θα ανεβάσει τον στόχο του πληθωρισμού (από το τρέχον 2% που ρητά είχε θεσπιστεί το 2012) ή/και να συνδέσει ξεκάθαρα την πορεία των επιτοκίων με κάποιον συγκεκριμένο στόχο για τον πληθωρισμό ή την ανεργία. Τα πρακτικά από την προηγούμενη συνεδρίαση έδειξαν την προθυμία των μελών της να παράσχουν πιο σαφή καθοδήγηση, ενώ κάποια εξ αυτών (όπως ο κ. Harker και η κα Brainard) έχουν τοποθετηθεί πρόσφατα υπέρ της υπερκέρασης του 2%, αλλά ίσως είναι νωρίς για κάποια εξέλιξη στο ζήτημα αυτό.

Η άλλη μεγάλη συζήτηση είναι αυτή γύρω από τον ελέγχο της καμπύλης αποδόσεων των ομολόγων (yield curve control) που αποτελεί ουσιαστικά ένα ανώτατο όριο στα μεσομακροπρόθεσμα επιτόκια. Στην συνεδρίαση του Ιουνίου ο κ. Powell ήταν διστακτικός σε ένα τέτοιο μέτρο, αλλά με την πρόσφατη αναζωπύρωση του COVID-19 που δημιουργεί αμφιβολίες για την ανάκαμψη των ΗΠΑ, ίσως αυτή την φορά να είναι πιο ανοιχτός.

Ενδεικτικό των φόβων για την ανάκαμψη είναι το γεγονός πως η Fed ανακοίνωσε χθες την επέκταση των περισσότερων προγραμμάτων δανεισμού μέχρι το τέλος του έτους, που ίσως προετοιμάζει το έδαφος για μία dovish έκβαση της αποψινής συνεδρίασης.

Μία διατήρηση του status quo και της προσήλωσης στην στήριξη της οικονομίας και του χρηματοπιστωτικού συστήματος, είναι πιο πιθανό να συντηρήσει την αδυναμία του Δολαρίου και να λειτουργήσει υποστηρικτικά για την Wall Street, ενώ πρόοδος αναφορικά με θέσπιση στόχου πληθωρισμού ή υπερ του yield curve control μπορεί να βαρύνει το αποθεματικό νόμισμα περεταίρω.

Το Δολάριο μπορεί να βοηθηθεί από αντίθετες αναφορές, όπως και σε περίπτωση ιδιαίτερα απαισιόδοξης στάσης που θα προκαλέσει αποστροφή ρίσκου, αν και το τελευταίο διάστημα δεν έχει κατορθώσει να εκμεταλλευθεί αντίστοιχες συνθήκες.

Η τελευταία συνεδρίαση της 10ης Ιουνίου είχε συνοδευθεί από dovish στάση που οδήγησε αρχικά USDollar χαμηλότερα, αλλά γρήγορα πέρασε σε κέρδη, κυρίως λόγω της απαισιόδοξης ρητορικής του κ. Powell και της απροθυμίας του απέναντι στον έλεγχο καμπύλης αποδόσεων.

Συνεπώς απαιτείται αυξημένη προσοχή, ιδιαίτερα έπειτα από την έντονη μεταβλητότητα και τις σημαντικές κινήσεις που έχουμε δει το τελευταίο διάστημα.

Νίκος Τζαμπούρας

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ). Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών. Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις…

View Profile

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)