Risques de trading, risques d'exécution Forex - FXCM

Information Relative Aux Risques

NO DEALING DESK ET DEALING DESK

Vous trouverez ici toutes les informations sur les différents types d’exécution qu’offre FXCM sur le Forex et les CFD. Veuillez sélectionner un produit/type d’exécution pour en savoir plus:

Risques sur le Trading en No Dealing Desk sur le Forex

C'EST UN INVESTISSEMENT À HAUT RISQUE

La négociation portant sur des dérivés ou contrats à terme sur le cours du change implique un niveau de risque élevé; il ne convient donc pas à tous les investisseurs. Avant de prendre la décision de négocier ces produits de change proposés par Forex Capital Markets (FXCM), vous devez vérifier avec soin si ceux-ci correspondent à vos objectifs, votre situation financière, vos besoins et votre niveau d'expérience. FXCM propose des informations d'ordre général qui ne tiennent donc pas compte de vos objectifs, de votre situation financière, de vos besoins et de votre niveau d'expérience. Le contenu du site Web de FXCM ne doit pas être interprété comme constituant un conseil en investissement (personnalisé). Les opérations de trading peuvent entraîner pertes supérieures à votre dépôt. En conséquence, vous ne devez pas employer dans ces opérations des sommes que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Vous devez, de manière plus générale, vous assurez de bien comprendre tous les risques liés à ces opérations. Pour cette raison, FXCM vous recommande de solliciter l'avis d'un conseiller financier indépendant.

OPINIONS DE FXCM AU SUJET DU MARCHÉ

Le client est averti que les opinions, actualités, études, analyses, cours de marché et autres informations fournies sur ce site Web sont donnés à titre de commentaires relatifs au marché et ne constituent pas des conseils en investissement. FXCM ne saura être tenu responsable d'aucune perte ou dommage, incluant notamment tout manque à gagner pouvant résulter directement ou indirectement de l'utilisation d'une telle information ou de la prise en compte de celle-ci.

RISQUES LIÉS AU TRADING SUR INTERNET

Les risques associés à l'utilisation d'un système Internet d'exécution des opérations de trading comprennent, entre autres, la défaillance du matériel informatique, du logiciel et de la connexion Internet. Dans la mesure où FXCM n'a pas d'emprise ou de contrôle sur la puissance du signal, sa réception ou son acheminement par Internet, ainsi que sur la configuration de votre matériel ou la fiabilité de sa connexion, FXCM ne saura être tenu responsable de toute défaillance de communication, distorsion ou retard relatif à tout trading via Internet. FXCM dispose de systèmes de secours et de plans d'urgence afin de minimiser les risques de défaillance du système. FXCM offre aux clients, notamment, la possibilité de réaliser leurs transactions par téléphone.

MODELE D’EXÉCUTION "NO DEALING DESK" SUR LE FOREX

FXCM offre également un modèle d'exécution Dealing Desk. Dans ce modèle, la rémunération FXCM n’est pas limitée à notre mark up standard et nos intérêts peuvent être opposés aux vôtres. En effet, nous devons faire face au risque du marché en entrant en position suite à vos trades. FXCM peut prendre des mesures plus efficaces pour atténuer les risques émergeant du marché en, à sa seule discrétion et à n’importe quel moment sans votre consentement, transférant votre compte vers notre modèle d’exécution No Dealing Desk. FXCM peut aussi transférer votre compte vers l’exécution NDD si le solde de votre compte excède un montant maximum de 10.000 Euro ou dans la devise de dénomination de votre compte.

Le capital de votre compte est définit par à la différence entre le solde de votre compte et les montants G/P de vos positions ouvertes. Les paires de devises listées ci-dessous sont disponibles avec notre modèle d’exécution Dealing Desk. FXCM ne garantit pas que les cotations, les prix ou les spreads soient toujours plus intéressants avec un modèle d’exécution plutôt qu’un autre. Les clients FXCM se doivent de considérer plusieurs facteurs afin de déterminer quel type d’exécution correspond le mieux à leurs besoins.

RISQUE DE DÉCALAGE DE COURS (SLIPPAGE)

FXCM s'efforce de mettre à la disposition de ses clients les meilleurs prix disponibles et veille à ce que tous les ordres soient exécutés au taux demandé. Toutefois, dans certains cas, du fait d'un accroissement de la volatilité ou du volume, certains ordres peuvent être sujets à un risque de décalage de cours ("slippage"). Un tel risque se produit, le plus fréquemment, en cas de survenance d'événements d'actualité importants ou en période de liquidité insuffisante.

Au cours de telles périodes, l'exécution de votre ordre peut être affectée par le type d'ordre sélectionné, la quantité demandée et les instructions qui y sont relatives.

Les instructions relatives à un ordre peuvent être, par exemple, les suivantes :

  • Ordres à révocation ("Good 'Til Cancelled" ou "GTC") - L'ensemble de votre ordre sera exécuté au(x) prochain(s) prix disponible(s) dès sa réception.
  • Ordres immédiats ou annulés ("Immediate or Cancel" ou "IOC") - Tout ou partie de l'ordre doit être exécuté au prochain prix disponible et, le cas échéant, la partie de l'ordre qui n'aura pas pu être exécutée immédiatement (faute de liquidité suffisante) sera annulée.
  • Ordres exécutés sinon annulés ("Fill or Kill" ou "FOK") - L'ordre doit être exécuté dans sa totalité ou pas du tout.

La volatilité sur le marché peut créer des conditions qui rendent l'exécution des ordres difficile. Par exemple, le prix que vous obtenez lors de l'exécution de votre ordre peut être très différent, en termes de pips*, du cours choisi ou indiqué en raison de l'évolution du marché. Dans ce scénario, le client cherche à exécuter un ordre à un certain prix mais, en une fraction de seconde, le prix du marché peut avoir évolué de façon considérable. L'ordre du client est, dans ce cas, exécuté au prochain prix disponible pour cet ordre particulier. De même, compte tenu du modèle d'exécution de FXCM, la liquidité doit être suffisante pour pouvoir exécuter toutes les transactions à n'importe quel prix.

FXCM propose un certain nombre de types d'ordres, de base et avancés, pour aider les clients à atténuer les risques d'exécution. L'un des moyens d'atténuer les risques liés au slippage consiste à utiliser la fonctionnalité de fourchette d'exécution : "Market Range" ("Déviation Max" pour les utilisateurs de MT4) sur les plateformes de FXCM. La fonctionnalité de fourchette d'exécution permet aux clients de préciser le montant de variation potentielle, causé par le slippage, qu'ils sont prêts à accepter pour un ordre au prix du marché, en précisant une fourchette. Zéro indique qu'aucun slippage n'est autorisé. En choisissant zéro pour la fourchette d'exécution, le client demande que son ordre ne soit exécuté qu'au cours choisi ou indiqué et à aucun autre prix. Les clients peuvent opter pour une plus grande marge de variation (slippage) autorisée afin d'augmenter la probabilité que leur(s) ordre(s) sera (seront) exécuté(s). Dans un tel scénario, l'ordre sera exécuté au meilleur prix disponible au sein de la fourchette précisée. Par exemple, un client peut indiquer qu'il est prêt à accepter l'exécution de l'ordre à un prix se situant dans une fourchette de 2 pips par rapport au prix demandé. Le système exécutera alors l'ordre du client dans la fourchette acceptable (dans cet exemple, 2 pips) si la liquidité est suffisante. Si l'ordre se situe en dehors de la fourchette précisée, il ne sera pas exécuté. Veuillez noter que les ordres avec fourchettes d'exécution ne précisent qu'une fourchette négative, en d'autres termes, s'il s'avère que l'exécution de l'ordre se fait à un cours plus avantageux que celui qui a été demandé au moment de l'exécution, les limites posées par la fourchette ne s'appliqueront pas dans ce cas aux clients.

En outre, une fois déclenchés, les ordres "stop" deviennent des ordres au marché, qui seront exécutés au prochain cours disponible sur le marché. Les ordres "stop" garantissent l'exécution mais n'en garantissent pas le prix. Les ordres "stop" peuvent donc subir le risque de décalage de cours (slippage) selon la conjoncture.

* "Pips" : "percentage in point", à savoir la dernière décimale de la cotation d'un taux de change. Par exemple, si le cours d'une devise par rapport à une autre passe de 1.3950 à 1.3953 on dira qu'il s'élève de trois pips).

LIQUIDITÉ

Lorsque vous tradez le marché des devises avec le modèle d’exécution Dealing Desk de FXCM, FXCM est la contrepartie finale de ces transactions. Par conséquent, en tant que contrepartie finale, FXCM fournit toute liquidité sur tous les taux de change à ses clients. FXCM est en mesure de rendre l’exécution automatique disponible en limitant la taille maximale de la transaction sur tous les ordres et ce jusqu’à deux millions par trade.

Une liste complète des spreads figure sur le site http://www.fxcm.com/fr/avantages/prix-spreads-forex/. Pour mieux comprendre les heures normales d'ouverture d'activité des marchés, consultez le site http://www.fxcm.com/fr/avantages/prix-spreads-forex/.

LES PAIRES ÉXOTIQUES

Les paires de devises suivantes sont considérées, par nos soins, comme étant exotiques et susceptibles de connaître une faible liquidité :

AUD/JPY EUR/AUD EUR/JPY GBP/CHF NZD/JPY USD/JPY
AUD/NZD EUR/CAD EUR/NZD GBP/JPY NZD/USD
AUD/USD EUR/CHF EUR/USD GBP/NZD USD/CAD
CAD/JPY EUR/GBP GBP/AUD GBP/USD USD/CHF

Ces paires de devises présentent un risque élevé qui n'est pas forcément intrinsèque à la devise. En raison de la présence d'un faible nombre d'intervenants sur ces devises, le marché de celles-ci manque de liquidité. Les problèmes relatifs à ce manque de liquidité peuvent entraîner, notamment, l'incapacité de dénouer des positions en raison de la faiblesse de l'activité sur le marché, les différences entre les prix indiqués et le prix final d'exécution, ainsi que des retards d'exécution en raison du temps nécessaire à la recherche d'une contrepartie pour votre transaction particulière. Tous les clients souhaitant intervenir sur ces opérations doivent impérativement garder ces considérations à l'esprit avant de prendre leur décision de négocier ces paires de devises. C'est la raison pour laquelle nous recommandons vivement, à tous les clients, d'utiliser des types d'ordres avancés pour atténuer ces risques.

RETARDS D'EXÉCUTION

Un retard d'exécution lors de l'utilisation du NDD peut survenir pour diverses raisons. Il peut s'agir, par exemple, de problèmes techniques liés à la connexion Internet entre le client et FXCM, un retard de confirmation de l'ordre par un fournisseur de liquidité ou, encore, une liquidité insuffisante sur la paire de devises que le client entend négocier. En raison de la volatilité inhérente aux marchés, le client doit impérativement disposer d'une connexion Internet fiable et en bon état de fonctionnement. Dans certains cas, la connexion Internet personnelle des clients avec les serveurs de FXCM peut être interrompue en raison d'une faiblesse des signaux transmis par le biais d'une connexion sans fil ou de la ligne téléphonique. Une perturbation de la connexion peut parfois interrompre le signal et désactiver la plateforme de trading de FXCM, ce qui entraîne des retards dans la transmission des données entre le terminal ou, plus généralement, le matériel du client et le serveur de FXCM. Vous pouvez vérifier votre connexion Internet au serveur FXCM en effectuant un test de connexion avec le serveur à l'aide de la commande "ping" depuis votre ordinateur. Pour plus de détails à ce sujet, veuillez consulter la page suivante: http://forexforums.dailyfx.com/login-help-software-download/290521-how-can-i-test-my-internet-connection.html#post656949.

RÉINITIALISATION DES ORDRES

La volatilité du marché crée des conditions qui peuvent rendre difficile l'exécution de certains ordres à un prix donné en raison d'un volume d'ordres trop élevé. Lorsque les ordres peuvent finalement être exécutés, le prix d'offre/de demande auquel un autre intervenant sur le marché (contrepartie) souhaite prendre une position peut s'écarter de plusieurs pips du prix demandé par le client.

Un ordre comportant une "fourchette d'exécution" ne sera pas exécuté si le volume de liquidité est insuffisant. De même, les ordres d'entrée à cours limité ("Limit Entry Order") ou les ordres à cours limité ("Limit Order") ne seront pas exécutés mais réinitialisés jusqu'à ce qu'ils puissent être exécutés. Selon la stratégie de négociation sous-jacente et la conjoncture du marché, les clients peuvent souhaiter l'exécution de leurs ordres quelque soit le prix disponible.

SPREADS ÉLARGIS

Dans certains cas, les spreads s'élargissent au-delà de ce que l'on observe généralement. Les spreads sont fonction de la liquidité des marchés et en période de liquidité insuffisante, à l'ouverture des marchés ou pendant les heures d'extension à 17h00 heure de l'Est (Eastern Time), ils peuvent s'élargir en raison de l'incertitude liée à l'évolution des prix ou d'une volatilité accrue du marché ou encore d'un manque de liquidité. Ceci peut se produire lors d'évènements d'actualité durant lesquels les spreads peuvent s'élargir de manière significative pour compenser l'extrême volatilité du marché. Cet élargissement des spreads peut durer quelques secondes ou quelques minutes. FXCM encourage vivement les clients à faire preuve de prudence lorsque leur négociation sur les devises est liée à des évènements d'actualité et à toujours tenir compte du solde de leur compte, de la marge utilisable et de leur exposition au marché. L'élargissement des spreads peut avoir un effet négatif sur toutes les positions d'un compte, y compris les positions couvertes (voir ci-dessous).

ORDRES EN ATTENTE DE CONFIRMATION

Lors des périodes au cours desquelles les volumes de transactions sont élevés, certains ordres peuvent être en attente de confirmation. Il s'agit de la situation dans laquelle un ordre est en cours d'exécution, cette exécution n'ayant pas encore été confirmée. L'ordre est surligné en rouge, et la colonne "Statut" indique "exécuté" ou "en cours" dans la fenêtre des ordres. Dans ce cas, l'ordre est en cours d'exécution, mais reste en attente jusqu'à que FXCM reçoive du fournisseur de liquidité la confirmation que le prix indiqué est toujours disponible. Au cours des périodes où le volume des transactions est élevé, il est possible qu'une file d'ordres en attente de confirmation se crée. Cette augmentation du nombre d'ordres placés peut parfois entraîner des retards de la confirmation de certains d'entre eux par les fournisseurs de liquidité.

Les conséquences peuvent varier en fonction du type d'ordre placé. S'il s'agit d'un ordre ne pouvant pas être exécuté dans la fourchette indiquée ou si le délai stipulé dans l'ordre est dépassé, cet ordre sera rejeté. S'il s'agit d'un ordre au marché, FXCM emploiera ses efforts pour l'exécuter au meilleur prix suivant disponible sur le marché. Dans les deux cas, la colonne "statut", dans la fenêtre des "ordres", indiquera généralement "exécuté" ou "en cours". Un bref délai s'écoulera avant que la transaction n'apparaisse dans la fenêtre "positions ouvertes". Selon le type d'ordre, il se peut que la position ait en fait déjà été exécutée, le retard provenant tout simplement de la saturation du réseau Internet.

N'oubliez pas : inutile d'entrer l'ordre une deuxième fois, une seule fois suffit ! Le fait de saisir plusieurs fois un même ordre peut, en effet, ralentir ou bloquer votre ordinateur ou votre connexion, ou entraîner des prises de positions non souhaitées. Dans l'hypothèse où vous ne parvenez pas à accéder à la Plateforme de Trading de FXCM pour gérer votre compte, vous pouvez, à tout moment, contacter directement la Salle de Négociation au +1 212-201-7300 ou un numéro non surtaxé aux Etats-Unis et au Canada, ou consulter le site www.fxcm.com/uk/ pour obtenir les coordonnées nécessaires.

PRIX AFFICHÉS EN GRIS

L'affichage des prix en gris se produit lorsque les fournisseurs de liquidité de devises indiquant les prix à FXCM n'interviennent pas activement sur le marché pour une paire de devise donnée, entraînant par conséquent un assèchement de la liquidité. Cet affichage en gris ne résulte pas de la volonté de FXCM. Toute perte de connectivité avec un fournisseur ou une annonce ayant des effets sur le marché peuvent assécher la liquidité et, en conséquence, entraîner une hausse considérable des spreads. Cet affichage des prix en gris ou élargissement des spreads peut entraîner des appels de marges sur le compte du client. Lorsqu'un ordre est placé sur une paire de devises dont les prix sont affichés en gris, les gains/pertes (G/P) clignoteront temporairement à zéro jusqu'à ce que la paire trouve un prix exécutable et que le système puisse calculer le solde des gains diminués des pertes (G/P).

COUVERTURE DES POSITIONS (HEDGING)

La possibilité de couvrir ses positions (hedging) permet au client de détenir simultanément des positions acheteuses et vendeuses sur la même paire de devises. Les clients ont la possibilité d'opérer sur le marché sans choisir une stratégie relative à une paire de devises. Bien que la couverture des positions puisse atténuer ou réduire les pertes futures, elle n'empêche pas le compte du client de rester exposé à d'autres risques de pertes. En effet, sur le marché des changes, le client peut entièrement couvrir les quantités mais pas les prix et ce, en raison du spread (l'écart entre les prix d'achat et de vente). Les clients de FXCM devront constituer une marge pour un côté (le plus grand côté d’une position hedgée). Les exigences de marge peuvent être gérées à tout moment à partir de l'onglet "taux de change simples". Bien que les clients puissent être tentés de couvrir leurs positions de cette manière, ils doivent préalablement considérer les facteurs de risque susceptibles d'affecter des positions couvertes, décrits ci-dessous.

RÉDUCTION DE MARGES

Un appel de marge peut intervenir même lorsqu'un compte est complètement couvert, les spreads (écart entre le prix d'achat et de vente) étant susceptibles d'augmenter, entraînant une réduction de la marge du compte. Lorsque la marge restante est insuffisante au maintien de positions ouvertes, le compte peut faire l'objet d'un appel de marge entraînant la clôture de positions ouvertes du compte. Bien que le maintien de positions longues et courtes puisse donner au client l'impression que son exposition aux mouvements du marché est limitée, lorsque la marge disponible n'est pas suffisante et les spreads s'accroissent durant une période donnée, il peut en résulter un appel de marge sur toutes les positions.

COÛTS DE REPORT DES POSITIONS (ROLLOVER)

Un rollover est la clôture et l'ouverture simultanées d'une position, à un moment déterminé, au cours d'une même la séance, afin d'éviter le règlement et la livraison de la devise achetée. Ce terme fait également référence à l'intérêt prélevé sur le compte du client ou crédité sur ce compte pour des positions conservées du jour au lendemain ("overnight"), c'est-à-dire maintenues après 17h00 (heure de New York) sur les plateformes de FXCM. Le moment où ces positions sont clôturées et rouvertes et où les frais de rollover sont débités ou crédités est communément appelés "Trade Roll Over" ("TRO"). Attention, les frais de rollover sont plus élevés que les cumuls de rollover. Lorsque toutes les positions d'un compte sont couvertes, même si la position globale nette est inchangée, ce compte peut toutefois encourir des pertes en raison du spread au moment du rollover. Les spreads dans le cadre du rollover peuvent être plus importants à certains moments qu'à d'autres en particulier parce que les fournisseurs de liquidité interrompent momentanément leur connexion pour régler les transactions de la journée.

FLUCTUATION DES TAUX DE CHANGE (VALEUR DES PIP)

Les fluctuations des taux de change se définissent comme la valeur attribuée à un mouvement de pip pour une paire de devises donnée. Cette valeur correspond au montant en devises qui sera gagné ou perdu à la suite de chaque mouvement de pip du taux de la paire de devises, étant précisé que cette valeur sera libellée dans la devise du compte sur lequel se négocie la paire en question. Sur les plateformes de FXCM, la valeur de pip pour toutes les paires de devise peut être obtenue en sélectionnant "Vue", puis "Taux Simples". Lorsque l'option "Taux simples" est déjà cochée, la consultation des taux de change s'effectue simplement en cliquant sur l'onglet "Taux de change simple" dans la fenêtre des taux de négociation. Lorsque la fenêtre des taux simples s'affiche, la valeur de pip s'affiche à droite de la fenêtre.

SPREADS INVERSÉS

Lorsque vous réalisez des opérations avec FXCM, vos transactions se basent sur les flux de prix fournis par de multiples fournisseurs de liquidité, en plus de la marge de FXCM. Dans de rares cas, ce flux peut être perturbé. Cette perturbation peut n'être que momentanée, mais conduit à une inversion des spreads. Lorsque de telles situations surviennent, FXCM conseille à ses clients d'éviter de placer des ordres au marché. Même si les clients peuvent être tentés de réaliser une transaction gratuite, n'oubliez pas que ces prix ne sont pas réels et que l'exécution réelle peut différer de plusieurs pips du prix affiché. Lorsque des transactions sont exécutées à des taux qui ne sont pas effectivement proposés par les fournisseurs de liquidité de FXCM, cette dernière se réserve le droit d'annuler ces opérations, qui ne sont pas considérées comme valides. En plaçant des ordres à fourchette au marché ou en s'abstenant de négocier durant ces moments, les clients peuvent éviter les risques associés aux scénarios présentés ci-dessus.

EXÉCUTION LES JOURS FERIÉS ET LES WEEK-ENDS

HORAIRES DE LA SALLE DE NÉGOCIATION DE FXCM

Les horaires d’ouvertures du marché sont du dimanche à 01h15 (heure de Paris) au vendredi à 0h55 (heure de Paris). Veuillez noter que les ordres placés avant la fermeture peuvent être exécutés jusqu'à 01h00 (heure de Paris) et que si les clients placent des ordres entre 0h55 (heure de Paris) et 01h00 (heure de Paris), ils risquent de ne pas pouvoir les annuler avant leur exécution. Si un ordre à révocation ("Good Until Cancelled") au marché est soumis juste au moment de la clôture de séance le vendredi, il est possible qu'il ne soit pas exécuté avant l'ouverture de séance le dimanche. Faites preuve de prudence si vous négociez au moment de la clôture du marché le vendredi et veuillez tenir compte des informations présentées ci-dessus dans vos décisions de négociations.

Les horaires d'ouverture et de fermeture de la salle de négociation de FXCM peuvent changer en raison du fait que la salle s'appuie sur les prix offerts par les fournisseurs de liquidité de FXCM. En dehors de ces horaires, la plupart des grands centres bancaires et financiers du monde sont fermés. L'insuffisance de liquidité et de volume pendant le week-end empêche l'exécution des transactions et le paiement du prix.

MISE À JOUR DES PRIX AVANT L'OUVERTURE

Juste avant l'ouverture, la salle de négociation de FXCM met les taux de change à jour pour refléter les cours actuels du marché, en vue de l'ouverture. A ce moment là, les transactions et les ordres qui étaient placés en attente durant le week-end sont exécutés. Toutefois, veuillez noter que ces prix ne s'appliquent pas aux nouveaux ordres au marché. Après l'ouverture, les clients peuvent placer de nouveaux ordres et annuler ou modifier les ordres existants.

ÉCARTS DE COURS (GAPPING)

Les cours à l'ouverture le dimanche peuvent être identiques ou non au cours de clôture du vendredi. Il arrive parfois que les prix du dimanche, à l'ouverture, soient proches de ce qu'ils étaient le vendredi à la clôture. À d'autres moments, l'écart entre le cours de clôture du vendredi et le cours d'ouverture du dimanche est important. Une différence peut se produire lorsqu'une annonce ou un événement économique important modifie l'opinion du marché sur la valeur d'une devise. Les clients qui détiennent des positions ou des ordres durant le week-end doivent être pleinement conscients du risque de l'écart des cours (gapping) pouvant se produire pendant le week-end.

EXÉCUTION DES ORDRES

Les ordres à cours limité sont souvent exécutés au prix demandé ou, le cas échéant, à un meilleur prix. Si le prix demandé n'est pas disponible sur le marché, l'ordre ne sera pas exécuté. Si le prix demandé d'un ordre "stop" est atteint à l'ouverture du marché le dimanche, l'ordre deviendra alors un ordre d'exécution au prix du marché. Les ordres d'entrée à cours limité ("Limit Entry Orders") sont exécutés de la même manière que les ordres à cours limité (limit orders). Les ordres d'entrée "stop" ("Stop Entry Orders") sont exécutés de la même manière que les ordres "stop"("Stop orders").

RISQUES DE WEEK-END

Si les clients craignent une volatilité considérable des marchés au cours du week-end et donc un écart de cours (gapping) ou que les risques encourus le week-end ne soient pas adaptés à leur stratégie de négociation, ils peuvent simplement clôturer leurs ordres et positions avant le week-end. Les clients qui maintiennent des positions ouvertes durant le week-end doivent impérativement être conscients que des évènements économiques majeurs et des annonces peuvent survenir au cours de cette période et altérer la valeur de leurs positions sous-jacentes. En raison de la volatilité des marchés, il n'est pas rare de voir une différence de prix de plusieurs pips entre le moment de clôture et d'ouverture du marché. Nous encourageons tous les clients à tenir compte de ce fait avant de décider de réaliser des transactions.

APPELS DE MARGE ET LIQUIDATIONS

La logique des opérations sur marge est que votre marge fait office de dépôt de bonne foi, destiné à garantir la valeur notionnelle la plus importante de votre position. Les opérations sur marge permettent aux clients de détenir une position beaucoup plus importante que le solde de leur compte. La plateforme Trading Station de FXCM offre des possibilités de gestion de marge permettant d'utiliser cet effet de levier. Les opérations sur marge présentent bien sur des risques : l'effet de levier peut vous être bénéfique comme il peut se retourner contre vous. Si le capital d'un compte client passe à un niveau inférieur à celui des marges requises, la Trading station de FXCM déclenchera un ordre de clôture pour fermer toutes les positions ouvertes du client. Lorsque les positions ont été passées avec un effet de levier trop important ou que les pertes liées au trading engagées sont telles que le capital investit ne suffit plus à maintenir les positions ouvertes, et que la marge utilisable est inférieure à zéro, cela entraînera un appel de marge et toutes les positions se fermeront. (Liquidités).

Lorsque la marge utilisable passe en-dessous de zéro, des appels de marge sont déclenchés. Cela se produit lorsque vos pertes réduisent votre capital à un niveau inferieur à la marge requise. Par conséquent, le résultat d'un appel de marge est la fermeture de toutes les positions, sauf indication contraire.

Bien que la fonctionnalité d'appel de marge soit conçue pour clôturer les positions quand le solde du compte tombe en dessous des marges requises, dans certains cas, la liquidité est insuffisante pour couvrir le taux exact d'appel de marge. Le solde du compte peut, par conséquent, ne pas être suffisant pour répondre aux obligations d'appel de marge si les ordres sont exécutés, voire conduire à un solde négatif. FXCM recommande aux clients d'utiliser des ordres "stop" afin de limiter les risques de pertes plutôt qu'un appel de marge.

N'oubliez pas que, lorsque la marge utilisable d'un compte passe en-dessous de zéro, la clôture de toutes les positions ouvertes est déclenchée. Le processus de fermeture de positions est entièrement électronique, et FXCM ne dispose d'aucune discrétion quant à la décision de clôturer les opérations dans ce cadre.

Nous conseillons vivement aux clients de maintenir, à tout moment, un montant de marge suffisant sur leur compte. Les obligations de marge peuvent varier en fonction de la taille du compte, des positions ouvertes simultanément, du style de trading, des conditions de marché, et sont à la discrétion de FXCM.

Metatrader

Veuillez noter que les utilisateurs de MT4 se voient appliquer différentes procédures d'appel de marge. Si un appel de marge, relatif à un compte du client, est déclenché, les positions individuelles seront liquidées jusqu'à ce que les sommes sur le compte soient suffisantes pour assurer la ou les positions restantes. Ce sont les positions individuelles les plus importantes et subissant le plus de pertes qui seront choisies par ordre de priorité pour la liquidation.

GRAPHIQUE DE PRIX VS. PRIX AFFICHÉS SUR LA PLATEFORME

Il est important de distinguer les prix indicatifs (sur des graphiques) et les prix exécutables (affichés sur la Plateforme de Trading de FXCM). Les prix indicatifs sont ceux qui offrent une indication des prix du marché ainsi que des taux auxquels ils évoluent. Ces prix sont calculés à partir de données fournies par d'innombrables fournisseurs de liquidité, tels que des banques et des chambres de compensation, qui ne reflètent pas forcément le lieu où les fournisseurs de liquidité de FXCM font des prix. Les prix indicatifs sont généralement très proches des prix de transaction. Toutefois, ils indiquent simplement la situation du marché. Les cours exécutables assurent une meilleure qualité d'exécution et donc des coûts de transaction moindres. En raison du fait que ce marché de change "spot" ne correspond pas à une place boursière unique centralisée, au sein de laquelle se réaliseraient toutes les transactions sur le change, chaque intervenant sur ce marché peut donner des indications de prix légèrement différentes. En conséquence, tous les prix affichés par un fournisseur de graphiques (charting) tiers, qui n'intégreraient pas dans ses graphiques les flux de prix du teneur de marché, reflètent uniquement des prix indicatifs, et non pas nécessairement les prix de négociation réels auxquels sont effectivement exécutées les transactions.

PLATEFORME DE TRADING MOBILE

L'utilisation de la technologie de trading mobile comporte toute une série de risques inhérents parmi lesquels les ordres passés en double, des délais d'attente pour obtenir les prix et d'autres problèmes résultant de la connectivité mobile. Les prix affichés sur la plateforme mobile ne sont qu'une indication des prix exécutables et ne reflètent pas nécessairement le prix réel d'exécution de l'ordre.

Mobile TS II utilisant des réseaux publics de communication pour transmettre les messages. FXCM ne saurait être tenu responsable d'une quelconque circonstance entrainant un retard dans l'indication des prix ou l'impossibilité de négocier en raison de problèmes de transmission sur le réseau ou de tout autre problème échappant au contrôle direct de FXCM. Les problèmes de transmission comprennent, entre autres, la puissance du signal des appareils portables, les délais d'attente des téléphones portables ou toute autre difficulté pouvant survenir entre vous et tout fournisseur de service Internet, téléphonique ou autre.

Veuillez noter que certaines fonctionnalités de la Plateforme de Trading de FXCM ne sont pas disponibles sur les plateformes de trading mobiles de FXCM. Les principales différences sont, entre autres, les suivantes : les solutions graphiques sont réduites, les listes quotidiennes des intérêts n'apparaissent pas et les exigences de marge à maintenir par instrument ne sont pas disponibles. Nous recommandons vivement aux clients de se familiariser avec les fonctionnalités de la Plateforme de Trading Mobile de FXCM avant de gérer un compte actif sur un appareil portable.

APPLICATION TS MOBILE POUR TABLETTE

L'interface de la Plateforme de Trading de FXCM a été modifiée pour pouvoir fonctionner avec des appareils portables et des tablettes. La plateforme permettant la négociation au travers d'un appareil mobile est dénommée "Plateforme de Trading Mobile" ("Trading Station Mobile"). À l'exception des ordres conditionnels dits "OCO" ("One-Cancels-Other", soit "l'un annule l'autre"), la Plateforme de Trading Mobile pour tablette propose les même fonctionnalités de négociation que la Plateforme de Trading sur Internet ("Trading Station Web"). Les mêmes risques de connectivité tels que décrits ci-dessus au sujet de notre Mobile TS II s'appliquent à l'utilisation de toute application de trading sur tablette.

Risques d’exécution Forex du dealing desk sur les CFD

INVESTISSEMENT À HAUT RISQUE

Le trading de contrats de différences (CFD, contracts for difference) sur marge implique un niveau de risque élevé ; il peut donc ne pas convenir à tous les investisseurs. Avant de décider de négocier les produits de change proposés par Forex Capital Markets (FXCM), étudiez avec soin vos objectifs, votre situation financière, vos besoins et votre niveau d'expérience. FXCM offre des conseils généraux qui ne tiennent pas compte de vos objectifs, votre situation financière ou vos besoins. Le contenu de ce site Web ne doit pas être interprété comme un conseil personnalisé. Les opérations de trading peuvent entraîner pertes supérieures à votre dépôt.; vous ne devez donc pas spéculer avec un capital que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Assurez-vous de bien comprendre tous les risques liés au trading sur marge. FXCM vous recommande de solliciter l'avis d'un conseiller financier indépendant.

OPINIONS DE FXCM AU SUJET DU MARCHÉ

Les opinions, actualités, études, analyses, cours et autres informations fournies sur ce site Web sont présentés à titre de commentaires sur le marché et ne constituent pas des conseils d'investissement. FXCM n'est responsable d'aucune perte ou dommage, incluant mais non limité à tout manque à gagner pouvant résulter directement ou indirectement de l'utilisation d'une telle information ou de la prise en compte de celle-ci.

RISQUES LIÉS AU TRADING SUR INTERNET

Les risques associés à l'utilisation d'un système Internet d'exécution des opérations de trading comprennent, entre autres, la défaillance du matériel informatique, du logiciel et de la connexion Internet. Comme FXCM ne contrôle pas la puissance du signal, sa réception ou son acheminement par Internet, la configuration de votre matériel ou la fiabilité de sa connexion, nous ne serons pas tenus responsables de toute défaillance de communication, distorsion ou retard relatif à tout trading via Internet. FXCM dispose de systèmes de secours et de plans d'urgence pour minimiser les risques de défaillance du système, notamment il offre la possibilité aux clients d'effectuer les transactions par téléphone.

MODÉLE D’EXÉCUTION CFD

Les contrats sur différences sont généralement soumis à l’exécution dealing desk. FXCM se réserve le droit de changer l’exécution d’un client en no dealing desk sans l’accord préalable de celui-ci, quelqu’en soit la raison, incluant mais non limité au produit tradé, au style de trading du client ou au volume tradé. FXCM n’exécute généralement pas les ordres CFD via une contrepartie externe. FXCM est la contrepartie finale de la plupart des positions CFD que vous tenez. Veuillez noter qu’en tant que contrepartie finale FXCM peut toucher une rémunération supérieure à la marge standard. FXCM fixe les prix des instruments CFD qu’il offre à ses clients. Bien que ces prix soient indicatifs du marché sous jacent du produit tradé, ils ne représentent pas les prix actuels de l’actif sous-jacent sur le marché physique ou sur le marché de change où il est coté.

En tant que dealer, FXCM augmente son exposition sur les produits qu’il trade pour vous. En tant que dealer, FXCM peut prendre des mesures pour réduire l’accumulation de risques à l’ouverture du marché. Ainsi, FXCM exécute automatiquement tous les ordres jusqu’à un certain montant. Dans le cas où votre manière de trader empêcherait FXCM de réduire son exposition, nous pouvons à notre convenance vous retirer l’auto exécution. Retirer l’auto exécution signifie que chaque ordre sera confirmé par un dealer avant d’être traité pour nous assurer que nous pouvons réduire tout risque de marché.

Au cas où FXCM fournit une exécution directe des CFD ou une exécution en No Dealing Desk, FXCM offre à ses clients les meilleurs prix fournis par les fournisseurs de liquidité de FXCM y compris une marge fixe par produit. Dans le cas du no dealing desk, FXCM n’agit pas en tant que market maker et il dépend des fournisseurs de liquidité. Il peut y avoir des limitations de la liquidité qui peuvent affecter l’exécution finale de votre commande.

Pour plus d’informations sur le modèle d’exécution CFD, veuillez lire le FAQ sur les CFD.

SLIPPAGE

FXCM s'efforce de mettre à la disposition de ses clients les meilleurs prix disponibles et veille à ce que tous les ordres soient exécutés au taux demandé. Toutefois, dans certains cas, du fait d'un accroissement de la volatilité ou du volume, certains ordres peuvent être sujets à dérapage (slippage). Le slippage se produit le plus fréquemment lorsque des évènements d'actualité importants-surviennent ou en période de liquidité insuffisante.

Pendant de telles périodes, votre type d'ordre, quantité demandée et instructions spécifiques concernant l'ordre pourront avoir un impact sur l'exécution d'ensemble réalisée.

Parmi les exemples d'instructions spécifiques concernant l'ordre, on trouve :

  • Ordres à révocation (Good 'Til Cancelled, GTC) -Votre ordre complet sera exécuté au(x) prochain(s) prix disponible(s) dès sa réception.
  • Ordres immédiats ou annulés (Immediate or Cancel, IOC) - Tout ou partie de l'ordre doit être exécuté au prochain prix disponible et le montant restant sera annulé s'il n'existe pas de liquidité suffisante pour exécuter l'ordre immédiatement.
  • Ordres exécutés sinon annulés (Fill or Kill, FOK) - L'ordre doit être exécuté dans sa totalité ou pas du tout.

La volatilité sur le marché peut créer des conditions qui rendent l'exécution des offres difficile. Par exemple, le prix que vous obtenez lors de l'exécution de votre ordre peut être très différent en termes de pips du cours choisi ou indiqué en raison de l'évolution du marché. Dans ce scénario, le trader cherche à exécuter un ordre à un certain prix mais en une fraction de seconde, par exemple, le prix du marché peut avoir considérablement évolué. L'ordre du trader serait donc exécuté au prochain prix disponible pour cet ordre particulier. De même, étant donné le modèle d'exécution des opérations de trading de FXCM, il faut disposer de suffisamment de liquidité pour exécuter toutes les transactions à n'importe quel prix.

FXCM propose un certain nombre de types d'ordres de base et avancés pour aider les clients à atténuer les risques d'exécution. L'un des moyens d'atténuer les risques liés au slippage consiste à utiliser la fonctionnalité de fourchette d'exécution Market Range (Déviation Max pour les utilisateurs de MT4) sur les plateformes de FXCM. La fonctionnalité de fourchette d'exécution permet aux traders de préciser le montant de slippage potentiel qu'ils sont prêts à accepter pour un ordre au marché en précisant une fourchette. Zéro indique qu'aucun slippage n'est autorisé. En sélectionnant zéro pour la fourchette d'exécution, l'opérateur demande que son ordre ne soit exécuté qu'au cours choisi ou indiqué et à aucun autre prix. Les traders peuvent opter pour une plus grande marge de slippage autorisé afin d'augmenter la probabilité que leur(s) ordre(s) sera (seront) exécuté(s). Dans un tel scenario, l'ordre sera exécuté au meilleur prix disponible au sein de la marge précisée. Par exemple, un client peut indiquer qu'il est prêt à accepter l'exécution de l'ordre à un prix dans une fourchette de 2 pips par rapport au prix demandé. Le système exécutera alors l'ordre du client dans la fourchette acceptable (dans ce cas, 2 pips) si la liquidité est suffisante. Si l'ordre ne peut pas être exécuté dans la fourchette précisée, il ne le sera pas. Veuillez noter que les ordres avec fourchettes d'exécution ne précisent qu'une fourchette négative. Si un taux plus avantageux est disponible au moment de l'exécution, la fourchette précisée n'impose pas de limite aux opérateurs en ce qui concerne le montant d'amélioration positive des prix qu'ils peuvent recevoir.

En outre, une fois déclenchés, les ordres stop deviennent des ordres au marché prêts pour l'exécution au prochain cours du marché disponible. Les ordres stop garantissent l'exécution mais ne garantissent pas que celle-ci le sera à un prix donné. Les ordres stop peuvent donc subir du slippage selon la conjoncture.

LIQUIDITÉ

Lorsque vous tradez le marché des devises avec le modèle d’exécution Dealing Desk de FXCM, FXCM est la contrepartie finale de ces transactions. Par conséquent, en tant que contrepartie finale, FXCM fournit toute liquidité sur tous les taux de change à ses clients. FXCM est en mesure de rendre l’exécution automatique disponible en limitant la taille maximale de la transaction sur tous les ordres et ce jusqu’à deux millions par trade.

En plus du type d’ordre, le trader doit vérifier la disponibilité de l’instrument avant de prendre toute décision de trading. Comme pour tous les marchés financiers, des instruments sur le marché peuvent bénéficier de plus de liquidité que d’autres. Plus de liquidité permet au trader d’entrer et de sortir de ses positions facilement, avant l’exécution et avec un slippage minimal selon des conditions de marché normales. Cependant, certains produits ont des marchés plus liquides que d’autres.

RETARDS D'EXÉCUTION

Un retard d'exécution peut survenir pour diverses raisons, telles que des problèmes techniques liés à la connexion Internet avec FXCM, un retard de confirmation de l'ordre par un fournisseur de liquidité ou encore un manque de disponibilité de liquidité pour la paire de devises que l'opérateur tente de négocier. En raison de la volatilité inhérente aux marchés, le trader doit impérativement disposer d'une connexion Internet fiable et en bon état de fonctionnement. Dans certains cas, la connexion Internet personnelle des traders avec less serveurs de FXCM n'est pas constante en raison d'une faiblesse des signaux reçus par de la connexion sans fil ou de la ligne téléphonique. Une perturbation de la connexion peut parfois interrompre le signal et désactiver la Station de trading de FXCM, ce qui entraîne des retards dans la transmission des données entre la station de trading de l'opérateur et le serveur de FXCM. Vous pouvez vérifier votre connexion Internet au serveur FXCM en effectuant un ping du serveur depuis votre ordinateur. »Pour plus de détails à ce sujet, veuillez consulter la page suivante : http://forexforums.dailyfx.com/login-help-software-download/290521-how-can-i-test-my-internet-connection.html#post656949.

RÉINITIALISATION DES ORDRES

La volatilité du marché crée des conditions qui peuvent rendre difficile l'exécution de certains ordres au prix donné en raison du volume d'ordres très élevé. Quand les ordres peuvent finalement être exécutés, le prix d'offre/de demande peut se situer à plusieurs pips.

Un ordre avec Fourchette d'exécution ne sera pas exécuté si le volume de liquidité est insuffisant. Les ordres conditionnels (Limit) d'entrée avec limite (Limit Entry) ou limite (Limit) ne seront pas exécutés mais réinitialisés jusqu'à ce qu'ils puissent être exécutés. Selon la stratégie de négociation sous-jacente et la conjoncture du marché, les traders peuvent attacher plus d'importance à l'exécution qu'au prix obtenu.

SPREADS ÉLARGIS

Les CFD sont des contrats dont la valeur sous-jacente est dérivée du contrat des futures du produit tradé. Les règlements des différences se font en cash, plutôt qu’en biens matériels ou en sécurités. Dans le cadre de l’exécution en dealing desk, le bureau de trading de FXCM fait des prix pour les instruments CFD qu’il met à la disposition de ses clients. Pour les produits qui sont tradés selon le modèle d’exécution NDD, vous tradez sur des flux de prix fournis par les multiples fournisseurs de liquidité et qui comprennent la marge FXCM. Les spreads peuvent s’élargir dû à des événements d’annonces quand la volatilité du marché est grande. Hors des heures d’ouverture de marché les spreads sur le produit sous-jacent tradé peuvent être plus larges qu’à l’accoutumée.

ORDRES EN ATTENTE DE CONFIRMATION

Lors des périodes au cours desquelles les volumes sont élevés, certains ordres peuvent être en attente de confirmation. Il s'agit de la situation dans laquelle un ordre est en cours d'exécution mais celle-ci n'a pas encore été confirmée. L'ordre est surligné en rouge, et la colonne du Statut indique « exécuté » ou « en cours » dans la fenêtre des ordres. Dans ce cas, l'ordre est en cours d'exécution, mais reste en en attente jusqu'à ce que le bureau de trading de FXCM ou le fournisseur de liquidité confirme que les prix cotés sont toujours disponibles. Au cours des périodes de volumes de transaction élevés, il est possible qu'une file d'ordres en attente de confirmation se crée. Cette augmentation du nombre d'ordres placés peut parfois entraîner des retards de la confirmation de certains d'entre eux par les fournisseurs de liquidité.

Les effets peuvent varier selon le type d'ordre placé. S'il s'agit d'un ordre à fourchette d'exécution ne pouvant pas être exécuté dans la fourchette indiquée ou si le délai est dépassé, l'ordre sera rejeté. S'il s'agit d'un ordre au marché, tout sera mis en ouvre pour l'exécuter au meilleur prix suivant disponible sur le marché. Dans les deux cas, la colonne « statut » dans la fenêtre des « ordres » indiquera généralement « exécuté » ou « en cours ». Un petit délai s'écoulera avant que la transaction n'apparaisse dans la fenêtre « positions ouvertes ». Selon le type d'ordre, il se peut que la position ait en fait déjà été exécutée, le retard provenant tout simplement de la saturation du réseau Internet.

N'oubliez pas : inutile d'entrer l'ordre une deuxième fois, une fois suffit ! Plusieurs entrées pour un même ordre peuvent ralentir ou bloquer votre ordinateur ou entraîner l'ouverture involontaire de positions non souhaitées. à tout moment, si vous ne parvenez pas à accéder à la Station de Trading de FXCM pour gérer votre compte, vous pouvez contacter directement le Bureau de Trading au +1 212-201-7300 ou freephone in the U.S. and Canada, ou consulter le site www.fxcm.com/uk/ pour obtenir les coordonnées nécessaires.

PRIX GRISÉS

Les prix se grisent quand le bureau de trading ou les fournisseurs de liquidité en devises qui fournissent les prix à FXCM ne participent pas activement au marché pour un instrument donné et que, par conséquent, la liquidité s'assèche. FXCM ne « grise » pas délibérément les prix. Toutefois, on peut constater une hausse considérable de la différence de spread en raison d'une perte de connectivité avec un fournisseur ou d'une annonce spectaculaire qui fait chuter la liquidité sur le marché. Le fait de griser des prix ou l’élargissement des spreads peut entraîner des appels de marges sur le compte d'un trader. Lorsqu'un ordre est placé sur une paire de devises dont les prix sont grisés, les G/P clignoteront temporairement à zéro jusqu'à ce que la paire trouve un prix exécutable et que le système puisse calculer le solde G/P.

HEDGING

La possibilité de couvrir ses positions (hedging) permet au trader de détenir simultanément des positions acheteuses et vendeuses sur la même paire de devises. Les traders ont la possibilité d'opérer sur le marché sans choisir une direction spécifique pour une paire de devises. Bien que la couverture des positions puisse atténuer ou réduire les pertes futures, elle n'empêche pas le compte de rester exposé à d'autres risques de pertes. Les traders de FXCM devront constituer une marge pour un côté (le plus grand côté) d’une position hedgée. Les exigences de marge peuvent être gérées à tout moment à partir de la fenêtre des taux de change simples. Bien que la possibilité de couvrir ses positions soit une fonctionnalité attrayante, les opérateurs doivent être au fait des facteurs susceptibles d'affecter des positions couvertes.

RÉDUCTION DE MARGES

Un appel de marge peut intervenir même lorsqu'un compte est complètement couvert, les spreads étant susceptibles d'augmenter, entraînant une réduction de la marge du compte. Lorsque la marge restante est insuffisante au maintien de positions ouvertes, le compte peut faire l'objet d'un appel de marge entraînant la clôture de positions ouvertes du compte. Bien que le maintien de positions longues et courtes puisse donner au trader l'impression que son exposition aux mouvements du marché est limitée, lorsque la marge disponible n'est pas suffisante et les spreads s'accroissent durant une période donnée, il peut en résulter un appel de marge sur toutes les positions.

COÛTS DE ROLLOVER

Un rollover est la clôture et l'ouverture simultanées d'une position, à un moment déterminé, au cours de la séance, afin d'éviter le règlement et la livraison de la devise achetée. Ce terme fait également référence à l'intérêt facturé ou appliqué au compte d'un trader pour des positions conservées du jour au lendemain (« overnight »), c'est-à-dire maintenues après 17h00 (heure de New York) sur les plateformes de FXCM. Le moment où ces positions sont closes et rouvertes et où les frais de rollover sont débités ou crédités est communément appelés « Trade Roll Over » (TRO). Attention, les frais de rollover seront plus élevés que les cumuls de rollover. Lorsque toutes les positions sont couvertes pour un compte, même si la position globale nette est inchangée, le compte peut toutefois enregistrer des pertes en raison du spread au moment du rollover. Les spreads de rollover sont susceptibles d'être plus importants qu‘à d'autres moments parce que le bureau de trading de FXCM ou les fournisseurs de de liquidité interrompent momentanément la connexion pour régler les transactions de la journée.

FLUCTUATION DES TAUX DE CHANGE (VALEUR DES PIP)

Les fluctuations des taux de change ou valeurs de pip se définissent comme la valeur attribuée à un mouvement de pip pour une paire de devises donnée. Cette valeur est le montant en devises qui sera gagné ou perdu avec chaque mouvement de pip du taux de la paire de devises et elle sera libellée dans la devise du compte sur lequel se négocie la paire en question. Sur les plateformes de FXCM, la valeur de pip pour toutes les paires de devise peut être obtenue en sélectionnant « Vue » , puis « Taux Simples ». Lorsque l'option « Taux simples » est déjà cochée, la consultation des taux de change s'effectue simplement en cliquant sur l'onglet « Taux de change Simple » dans la fenêtre des taux de négociation. Lorsque la fenêtre des taux simples s'affiche, la valeur de pip s'affiche à droite de la fenêtre.

SPREADS INVERSÉS

Le bureau de trading FXCM peut avoir plusieurs sources tripartites quant aux prix qu’il offre à ses clients. Au cas où un prix manifestement mal coté provient d’une source généralement fiable, tous les trades exécutés sur ce prix manifestement mal coté peuvent être annulés, comme le prix manifestement mal coté n’est pas représentatif de l’activité réelle du marché. Ces prix manifestement mal cotés peuvent conduire à une inversion du spread.

EXÉCUTION LES JOURS FERIÉS ET LES WEEK-ENDS

HORAIRES DU BUREAU DE TRADING

Le bureau de trading de FXCM détermine les horaires pour chaque CFD en fonction du calendrier de trading du marché sous-jacent, des matières premières et des actifs.

Veuillez consultez le Guide produit Trading Station / MetaTrader pour connaître les heures de trading spécifiques de chaque instrument CFD.

FXCM s'efforce d'être au plus près des heures d'ouverture du marché sous-jacent. Toutefois, les liquidités disponibles à/ou aux alentours de l'ouverture et de la clôture du marché des instruments CFD, peuvent être insuffisantes. Dans ce cas, FXCM peut opérer un retard de plusieurs minutes sur l'ouverture du marché de certains instruments afin de protéger les clients de prix côtés qui ne reflèteraient pas les prix réels disponibles sur le marché.

Les traders sont invités à faire preuve d'une extrême prudence pendant de telles périodes et à utiliser les types d'ordres de base et/ou avancés pour atténuer les risques liés à l'exécution. Le manque de liquidité présent durant ces périodes données peuvent amener les traders à être sujets au slippage, ou à des écarts de cotation, entrainant alors un impact négatif sur l'exécution finale des ordres.

MISE À JOUR DES PRIX AVANT L'OUVERTURE

Juste avant l'ouverture, le Bureau de trading met les taux à jour pour refléter les cours actuels du marché, en vue de l'ouverture. à ce moment-là, les transactions et les ordres en instance pendant le week-end sont exécutés, mais ces prix ne sont pas exécutables pour de nouveaux ordres au marché. Après l'ouverture, les traders peuvent placer de nouveaux ordres et annuler ou modifier les ordres existants.

ÉCARTS DE COURS (GAPPING)

Les ordres stop en place pour protéger les positions ouvertes détenues pour le lendemain risquent fortement d'être exécutées à des niveaux en deçà de leurs prix spécifiés. Proportionnellement à l'ouverture/clôture du marché pour l'instrument sous-jacent, les traders de CFD peuvent subir des écarts de cours. En raison de la volatilité exprimée pendant ces périodes, les opérations effectuées à l'ouverture ou à la clôture peuvent présenter des risques supplémentaires dont il faut tenir compte dans toute décision de négoce. Ces périodes sont tout particulièrement évoquées parce qu'elles correspondent aux niveaux de liquidité les plus faibles sur le marché et peuvent s'accompagner d'évolutions importantes des prix du CFD ainsi que de l'instrument sous-jacent.

EXÉCUTION DES ORDRES

Les ordres limite sont souvent exécutés au prix demandé ou mieux. Si le prix demandé n'est pas disponible sur le marché, l'ordre ne sera pas exécuté. Si le prix demandé d'un ordre stop est atteint à l'ouverture du marché le dimanche, l'ordre deviendra alors un ordre d'exécution au prix du marché. Les ordres d'entrée limite sont exécutés de la même manière que les ordres limites. Les ordres stop sont exécutés de la même manière que les ordres stop.

RISQUES DE WEEK-END

Si les traders craignent une considérable volatilité des marchés au cours du week-end et donc un écart de cours (gapping) ou que le potentiel de risque du week-end ne soit pas adapté à leur style de trading, ils peuvent simplement clore leurs ordres et positions avant le week-end. Les traders qui maintiennent des positions ouvertes pendant le week-end doivent impérativement comprendre que des évènements économiques majeurs et des annonces peuvent survenir et altérer la valeur de leurs positions sous-jacentes. En raison de la volatilité exprimée sur les marchés, il n'est pas rare de voir des prix situés à plusieurs pips lors de l'ouverture du marché par rapport à sa clôture. Nous encourageons tous les traders à tenir compte de ce fait avant de prendre une décision de trading.

APPELS DE MARGE ET LIQUIDATIONS

Les appels de marge se déclenchent quand votre marge utilisable a atteint le niveau zéro. Cela se produit quand vos pertes flottantes portent les actifs de votre compte à un niveau inférieur ou égal à votre exigence de marge. Ainsi le résultat de tout appel de marge est la liquidation sauf mention contraire.

FXCM traite automatiquement toutes les fermetures de positions sur les produits CFD. Les heures d’ouverture et de fermeture du marché de référence sous-jacent sont déterminées par les échanges et/ou le lieu de d'exécution des ordres des parties tiers et non pas par FXCM. Si les positions du client se clôturent pendant les heures de fermeture du marché sous-jacent, le bureau de trading de FXCM devra attendre l’ouverture du marché de référence sous-jacent avant de pouvoir clôturer les positions ouvertes sur CFD. Selon les conditions du marché, le prix final auquel le client est exécuté peut être éloigné de plusieurs pips du prix qui a déclenché la fermeture des positions du client. Si le compte du client a des positions ouvertes sur les CFD et le Forex au moment où la clôture des positions est déclenchée, il est possible que seules les positions Forex du client soient clôturées. Cela ne se produirait que dans les cas où le marché de référence sous-jacent pour les positions CFD du client est fermé, et que la fermeture des positions Forex du client correspondrait aux exigences de liquidation.

METATRADER 4

Veuillez noter que différentes procédures d'appel de marge s'appliquent aux utilisateurs de MT4. Si un appel de marge est déclenché pour le compte, des positions individuelles seront liquidées jusqu'à ce que les actifs restants soient suffisante pour assurer la ou les positions restantes. Ce sont les positions individuelles les plus importantes et subissant le plus de pertes qui seront choisies par ordre de priorité pour la liquidation.

GRAPHIQUE DE PRIX VS. PRIX AFFICHÉS SUR LA PLATEFORME

Il est important de distinguer les prix indicatifs (indiqués sur des graphiques) et les prix exécutables (affichés sur la Station de trading de FXCM). Les prix indicatifs sont ceux qui offrent une indication des prix du marché ainsi que des taux auxquels ils évoluent. Ces prix proviennent de données fournies par d'innombrables fournisseurs tels que des banques et des chambres de compensation, qui peuvent, ou non, refléter l'endroit où le bureau de trading de FXCM ou les fournisseurs de liquidité de FXCM font des prix. Les prix indicatifs sont d'ordinaire très proches des prix de transaction. Mais ils indiquent simplement la situation du marché. Les cours exécutables assurent une meilleure qualité d'exécution et donc des coûts de transaction moindres. Parce que ce marché de change spot ne dispose pas d'une place boursière unique centralisée où réaliser toutes les transactions, chaque opérateur sur le marché de change peut coter des prix légèrement différents. Ainsi, tous les prix affichés par un fournisseur de graphiques (charting) tiers qui n'emploie pas le flux de prix du teneur de marché, reflèteront des prix « indicatifs », et pas nécessairement les prix de « trading » réels sur lesquels les transactions sont exécutées.

PLATEFORME DE TRADING MOBILE

L'utilisation de la technologie de trading mobile comporte toute une série de risques inhérents comme les ordres en double, des délais d'attente pour obtenir les prix et d'autres problèmes découlant de la connectivité mobile. Les prix affichés sur la plateforme mobile ne sont qu'une indication des prix exécutables et ne reflètent pas nécessairement le prix d'exécution réel de l'ordre.

Mobile TS II utilise des réseaux publics de communication pour transmettre les messages. FXCM ne saurait être tenu responsable d'une quelconque circonstance entrainant un retard d'indication des prix ou l'incapacité de trader en raison de problèmes de transmission sur le réseau ou tout autre problème échappant au contrôle direct de FXCM. Les problèmes de transmission comprennent, entre autres, la puissance du signal des appareils portables, les délais d'attente des téléphones portables ou tout autre problème pouvant survenir entre vous et tout fournisseur de service Internet, téléphonique ou autre.

Veuillez noter que certaines fonctionnalités de la Station de trading de FXCM ne sont pas disponibles sur la Stations de trading mobile de FXCM. Les principales différences, entre autres, sont les suivantes : les solutions graphiques sont réduites, les listes quotidiennes des intérêts n'apparaissent pas et l'obligation de marge à maintenir par instrument n'est pas disponible. Nous recommandons vivement aux clients de se familiariser avec les fonctionnalités de la Station de trading mobile de FXCM avant de gérer un compte actif sur un appareil portable.

APPLICATION TS MOBILE POUR TABLETTE

La plateforme Internet de la Station de trading de FXCM a été modifiée pour pouvoir fonctionner avec des appareils portables et des tablettes. La plateforme mobile s'appelle Station de trading mobile (Trading Station Mobile). À l'exception des ordres conditionnels OCO (« one-cancels-other », soit « l'une annule l'autre »), la Station de trading mobile pour tablette propose les même fonctionnalités de trading que la Station de trading sur Internet (Trading Station Web). Les mêmes risques de connectivité tels que décrits ci-dessus au sujet de notre Mobile TS II s'appliquent à l'utilisation de toute application de trading sur tablette.

FXCM MetaTrader 4

Politique D'Exécution, Fonctionnalités et Paramétrages

FONCTIONNALITÉS ET PARAMÉTRAGES

FONCTION DESCRIPTIF
Paires de devises échangeables 39
Produits CFD échangeables 20
Écart Fuseau horaire GMT 0
Taille du lot par défaut 0.01 (micro lots)
Dow Jones FXCM Dollar Index Oui
Nouvelles cotations Aucune
Restrictions de scalping Oui/Non, dépend du type d’exécution forex
Type d'ordre par défaut Fill or Kill
Couverture Oui
Clôturer une position en partie Oui
Déviation max. Oui
Déviation maximale par défaut 10 (1 pip)
Reconduction Oui, affichée sur la plateforme
Type d'exécution Exécution instantanée

EXÉCUTION D'UN ORDRE

Les ordres d'ouverture et de clôture de positions, ainsi que les ordres take profit (TP), exécuter 'Fill or Kill'. Ces ordres ne s'exécutent que s'ils peuvent être effectués dans leur intégralité au prix demandé. Ils ne peuvent être morcelés et exécutés sous différents prix.

Dans le cas où il n'y aurait pas assez de liquidités immédiatement disponibles pour exécuter un ordre Fill or Kill dans son intégralité, l'exécution s'arrête.

Les ordres Stop loss (SL) et les ordres transmis en raison d'un appel de marge, ne pas exécuter Fill or Kill. Ces ordres s'exécutent dans leur intégralité au même prix, mais l'exécution ne cessera toutefois pas s'il n'y a pas assez de liquidités immédiatement disponibles. L'exécution se poursuivra jusqu'à ce qu'un prix soit disponible pour exécuter l'ordre tout entier.

APPEL DE MARGE

La politique d'appel de marge des comptes de FXCM MetaTrader 4 est différente de celle de tous les autres comptes de FXCM. Lorsqu'un appel de marge survient, les ordres sont clôturés un par un, jusqu'à ce que la « Marge libre » soit supérieure à zéro.

Lorsqu'un appel de marge se produit, les ordres sont clôturés de la manière suivante. Les ordres sont clôturés selon l'importance de leur pertes, de la perte la plus importante à la plus faible, tel qu'affiché dans la colonne « Profit » au moment de l'appel de marge. Ce processus se poursuit jusqu'à ce que votre « marge libre » soit supérieure à 0 $.

SCÉNARIO 1

Le Client A détient les positions suivantes ouvertes dans deux paires de devises différentes lorsqu'un appel de marge se produit.

  • Position 1: EUR/USD achetés le 1er janvier
  • Position 2: GBP/AUD achetés le 2 janvier

Au moment de l'appel de marge, la colonne « Profit » affiche :

  • Position 1: -$50
  • Position 2: -$100

Dans cet exemple, la plateforme MetaTrader 4 clôturera la transaction en commençant par la plus grosse perte - Position 2.

SCÉNARIO 2

Le Client B possède les positions ouvertes suivantes dans la paire de devises EUR/USD lorsqu'un appel de marge se produit.

  • Position 1: EUR/USD achetés le 1er janvier
  • Position 2: EUR/USD achetés le 2 janvier

Au moment de l'appel de marge, la colonne « Profit » affiche :

  • Position 1: -$50
  • Position 2: -$100

Dans cet exemple, la plateforme MetaTrader 4 clôturera la transaction en commençant par la plus grosse perte - Position 2.

SCÉNARIO 3

Le Client C possède les positions ouvertes suivantes lorsqu'un appel de marge se produit.

  • Position 1: EUR/USD achetés le 1er janvier
  • Position 2: GBP/AUD achetés le 2 janvier
  • Position 3: EUR/USD achetés le 3 janvier

Au moment de l'appel de marge, la colonne « Profit » affiche :

  • Position 1: -$50
  • Position 2: -$100
  • Position 3: -$200

Dans cet exemple, la plateforme MetaTrader 4 clôturera la transaction en commençant par la plus grosse perte - Position 3.

Une fois la Position 3 clôturée, si la « Marge libre » reste égale ou inférieure à zéro, la Position 2 sera alors la position la plus perdante et sera la prochaine à être clôturée.

DÉVIATION MAXIMALE

Grâce à FXCM MetaTrader 4, tous les ordres sont exécutés à l'aide de l'exécution instantanée. Ce type d'exécution de MetaTrader 4 introduit la fonction de déviation maximale (« max deviation »).

La fonction de la déviation maximale a été conçue pour contrôler le slippage - aussi bien négatif que positif - de la manière suivante. Au passage d'un ordre, vous précisez la valeur en dixièmes de pips (≥0) dans le champ 'déviation maximale'. Ce nombre représente le niveau maximum de slippage que l'ordre est prêt à accepter. Si le cours du marché évolue au-delà de ce montant durant l'exécution de l'ordre, ce dernier est alors automatiquement annulé. La fonction de déviation maximale a été prévue pour fonctionner de cette manière.

La politique de trading de FXCM permet un slippage positif illimité sur tous types d'ordre. Par conséquent, FXCM a mis au point une façon de contourner la restriction mise en place par la fonction de déviation maximale par rapport au slippage positif. Tous les ordres passés sur la plateforme FXCM MetaTrader 4 s'exécutent avec la plus grande quantité de slippage positif possible.

Lorsqu'un ordre s'exécute avec un slippage positif supérieur à la déviation maximale, la plateforme enregistre un message dans l'onglet « Journal ». Ce message sera au format suivant : {Montant}$ - Slippage positif - {Numéro de l'ordre}. Le {Montant}$ est le montant de slippage positif de l'ordre reçu au-delà de la déviation maximale.

Lorsque le cours du marché évolue négativement au-delà de la déviation maximale, l'ordre s'annule automatiquement. Lorsque cela se produit, vous recevez un message intitulé « Off Quotes ». Il s'agit d'un message standard de MetaTrader 4 pour prévenir l'utilisateur qu'un ordre a été annulé étant donné que le cours du marché a dévié au-delà des paramètres de l'ordre.

Veuillez noter: En fonction des conditions du marché, une valeur inférieure de la déviation maximale peut augmenter la probabilité de rejet d'un ordre en raison du fait que le cours du marché évolue en dehors de la déviation maximale.

MULTI-PLATFORM COMPATIBILITY

FXCM connection identifiers MetaTrader 4 allows a user to access the FXCM Trading Station platforms. Therefore, the account holders FXCM MetaTrader 4 can spend and manage transactions and orders on the FXCM Trading Station platforms. Information relating to retail accounts (eg orders, transactions, P & L, margin and equtiy) match on all these platforms and their registration statement. However, please note that some features available on the FXCM Trading Station platforms may not be available on the FXCM MetaTrader 4 platform.

FXCM METATRADER 4

La plateforme Metatrader 4 de FXCM permet de trader jusqu’à 50 million par trade. Les traders ont la possibilité de trader des tailles incrémentales (multiples de 50 million sur la même paire). La plateforme Metatrader 4 de FXCM ne montre pas les coûts en pip. Peut s’expliquer par les variations de prix affichés entre les deux serveurs. Ces différences n’impactent les prix disponibles à l’exécution mais peuvent potentiellement impacter les prix choisis pour exécuter les ordres restants.

INFORMATIONS SUR LE SERVEUR FXCM METATRADER 4

Dans de rares cas, il peut être nécessaire d'entrer une adresse de serveur en se connectant à FXCM MetaTrader 4. Dans la mesure où vous téléchargez FXCM MetaTrader 4 ici et l'installez sur votre ordinateur ou VPS, vous n'aurez pas besoin de ces adresses de serveur.

Si vous avez besoin d'entrer l'adresse du serveur lors de la connexion, assurez-vous d'utiliser celle qui correspond à la dénomination de votre compte de trading. Par exemple, si votre compte est libellé en dollars US, vous pouvez utiliser « mt4r01.fxcorporate.com ».

SERVEURS METATRADER 4 CONNECTÉS

DÉNOMINATION DU COMPTE ADRESSE DU SERVEUR
Dollar américain mt4r01.fxcorporate.com
mt4r01.fxcorporate.com:443 (nymtsrv01a:443)
mt4r09.fxcorporate.com:443 (nymtsrv15a:443)
mt4r10.fxcorporate.com:443 (nymtsrv17a:443)
mt4r11.fxcorporate.com:443 (nymtsrv18a:443)
mt4r13.fxcorporate.com:443
mt4r14.fxcorporate.com:443
mt4r17.fxcorporate.com
Euro mt4r02.fxcorporate.com
mt4r02.fxcorporate.com:443 (nymtsrv02a:443)
Yen japonais mt4r03.fxcorporate.com
mt4r07.fxcorporate.com:443 (nymtsrv12a:443)
mt4r03.fxcorporate.com:443 (nymtsrv03a:443)
Livre Sterling mt4r04.fxcorporate.com
mt4r04.fxcorporate.com:443 (nymtsrv04a:443)
Dollar australien mt4r05.fxcorporate.com
mt4r05.fxcorporate.com:443 (nymtsrv05a:443)
Canadian Dollars mt4r08.fxcorporate.com:443 (nymtsrv13a:443)
Omnibus mt4i01.fxcorporate.com:443

METATRADER 4 DEMO SERVERS

DÉNOMINATION DU COMPTE ADRESSE DU SERVEUR
Dollar américain mt4d01.fxcorporate.com
Euro mt4d02.fxcorporate.com
Yen japonais mt4d03.fxcorporate.com
Livre Sterling mt4d04.fxcorporate.com
Dollar australien mt4d05.fxcorporate.com

RISQUES D’EXÉCUTION FOREX DU DEALING DESK

INVESTISSEMENT À HAUT RISQUE

Le trading de devises sur marge implique un niveau de risque élevé ; il peut donc ne pas convenir à tous les investisseurs. Avant de décider de négocier les produits de change proposés par Forex Capital Markets (FXCM), étudiez avec soin vos objectifs, votre situation financière, vos besoins et votre niveau d'expérience. FXCM offre des conseils généraux qui ne tiennent pas compte de vos objectifs, votre situation financière ou vos besoins. Le contenu de ce site Web ne doit pas être interprété comme un conseil personnalisé. Les opérations de trading peuvent entraîner pertes supérieures à votre dépôt. Assurez-vous de bien comprendre tous les risques liés au trading sur marge. FXCM vous recommande de solliciter l'avis d'un conseiller financier indépendant.

OPINIONS DE FXCM AU SUJET DU MARCHÉ

Les opinions, actualités, études, analyses, cours et autres informations fournies sur ce site Web sont présentés à titre de commentaires sur le marché et ne constituent pas des conseils d'investissement. FXCM n'est responsable d'aucune perte ou dommage, incluant mais non limité à tout manque à gagner pouvant résulter directement ou indirectement de l'utilisation d'une telle information ou de la prise en compte de celle-ci.

RISQUES LIÉS AU TRADING SUR INTERNET

Les risques associés à l'utilisation d'un système Internet d'exécution des opérations de trading comprennent, entre autres, la défaillance du matériel informatique, du logiciel et de la connexion Internet. Comme FXCM ne contrôle pas la puissance du signal, sa réception ou son acheminement par Internet, la configuration de votre matériel ou la fiabilité de sa connexion, nous ne serons pas tenus responsables de toute défaillance de communication, distorsion ou retard relatif à tout trading via Internet. FXCM dispose de systèmes de secours et de plans d'urgence pour minimiser les risques de défaillance du système, notamment il offre la possibilité aux clients d'effectuer les transactions par téléphone.

MODELE D’EXECUTION FOREX DEALING DESK

FXCM offre aussi une exécution sur le Forex via un modèle Dealing Desk. Via ce modèle, la commission générée par FXCM n'est pas forcément limitée au mark-up standard et nos intérêts peuvent entrer directement en conflit avec les vôtres. FXCM fait face aux risques de marché en exécutant vos trades. FXCM peut alors prendre des mesures pour minimiser les risques liés au marché, à tout moment à notre seule discrétion, avec ou sans motif, et transférer votre compte vers un modèle d'exécution No Dealing Desk. FXCM peut également transférer votre compte vers ce modèle NDD si votre capital est supérieur à 20,000€ (ou 20,000 unités correspondant à la devise de dénomination de votre compte). Votre capital est définit par le solde de votre compte ainsi que le montant des ratios Gain/Perte de vos positions ouvertes.

Le trading en Dealing Desk n'est pas réalisée sur une place de marché. FXCM agit en tant que contrepartie dans ce type de transactions et, c'est pourquoi, agit en tant qu'acheteur lorsque vous vendez et vendeur lorsque vous achetez. FXCM peut donc entrer en conflit d'intérêt avec vous. Sauf mention contraire indiquée dans les documents contractuels, FXCM établit les prix sur lesquels vous pouvez trader. Les prix que FXCM vous fournit peuvent ne pas être les meilleurs prix disponibles et FXCM peut offrir un prix diffèrent d'un client à l'autre. Si FXCM décide ne pas couvrir sa propre exposition au marché et dans le cas où le marché évoluerait dans le sens contraire à vos intérêts , FXCM pourrait générer des profits additionnels.

Les paires de devises listées ci-dessous sont disponibles via notre modèle d'exécution Dealing Desk. FXCM ne peut garantir que les cotations, les prix et les spreads, seront plus intéressants sur un modèle d'exécution plutôt qu'un autre. Les clients se doivent de considérer plusieurs facteurs avant de choisir le modèle d'exécution correspondant le mieux à leurs besoins (ex: conflit d'intérêt, style de trading, stratégie de trading, etc...)

AUD/JPY EUR/CAD EUR/NZD GBP/USD
AUD/NZD EUR/CHF EUR/USD NZD/JPY
AUD/USD EUR/GBP GBP/CHF NZD/USD
EUR/AUD EUR/JPY GBP/JPY USD/CAD

En exécution Dealing Desk, FXCM peut agir comme courtier sur certaines paires de devises. Lorsque FXCM n'agit pas en tant que courtier, FXCM peut aussi faire appel à des fournisseurs de liquidités de remplacement . Veuillez noter que le Dealing Desk de FXCM emploie moins de fournisseurs de liquidité que l'éxecution en No Dealing Desk. FXCM ne garantit pas que les cotations, prix ou spreads seront toujours meilleurs sur un type d'exécution plutôt qu'un autre. Les clients devraient considérer plusieurs facteurs pour décider quelle exécution répond au mieux à leurs besoins (conflit d'intérêts, style et stratégie de trading, etc...).

SLIPPAGE

FXCM s'efforce de mettre à la disposition de ses clients les meilleurs prix disponibles et veille à ce que tous les ordres soient exécutés au taux demandé. Toutefois, dans certains cas, du fait d'un accroissement de la volatilité ou du volume, certains ordres peuvent être sujets à dérapage (slippage). Le slippage se produit le plus fréquemment lorsque des évènements d'actualité importants-surviennent ou en période de liquidité insuffisante. Pendant de telles périodes, votre type d'ordre, quantité demandée et instructions spécifiques concernant l'ordre pourront avoir un impact sur l'exécution d'ensemble réalisée.

La volatilité sur le marché peut créer des conditions qui rendent l'exécution des offres difficile. Par exemple, le prix que vous obtenez lors de l'exécution de votre ordre peut être très différent en termes de pips du cours choisi ou indiqué en raison de l'évolution du marché. Dans ce scénario, le trader cherche à exécuter un ordre à un certain prix mais en une fraction de seconde, par exemple, le prix du marché peut avoir considérablement évolué. L'ordre du trader serait donc exécuté au prochain prix disponible pour cet ordre particulier. De même, étant donné le modèle d'exécution des opérations de trading de FXCM, il faut disposer de suffisamment de liquidité pour exécuter toutes les transactions à n'importe quel prix.

FXCM propose un certain nombre de types d'ordres de base et avancés pour aider les clients à atténuer les risques d'exécution. L'un des moyens d'atténuer les risques liés au slippage consiste à utiliser la fonctionnalité de fourchette d'exécution Market Range (Déviation Max pour les utilisateurs de MT4) sur les plateformes de FXCM. La fonctionnalité de fourchette d'exécution permet aux traders de préciser le montant de slippage potentiel qu'ils sont prêts à accepter pour un ordre au marché en précisant une fourchette. Zéro indique qu'aucun slippage n'est autorisé. En sélectionnant zéro pour la fourchette d'exécution, l'opérateur demande que son ordre ne soit exécuté qu'au cours choisi ou indiqué et à aucun autre prix. Les traders peuvent opter pour une plus grande marge de slippage autorisé afin d'augmenter la probabilité que leur(s) ordre(s) sera (seront) exécuté(s). Dans un tel scenario, l'ordre sera exécuté au meilleur prix disponible au sein de la marge précisée. Par exemple, un client peut indiquer qu'il est prêt à accepter l'exécution de l'ordre à un prix dans une fourchette de 2 pips par rapport au prix demandé. Le système exécutera alors l'ordre du client dans la fourchette acceptable (dans ce cas, 2 pips) si la liquidité est suffisante. Si l'ordre ne peut pas être exécuté dans la fourchette précisée, il ne le sera pas. Veuillez noter que les ordres avec fourchettes d'exécution ne précisent qu'une fourchette négative. Si un taux plus avantageux est disponible au moment de l'exécution, la fourchette précisée n'impose pas de limite aux opérateurs en ce qui concerne le montant d'amélioration positive des prix qu'ils peuvent recevoir.

En outre, une fois déclenchés, les ordres stop deviennent des ordres au marché prêts pour l'exécution au prochain cours du marché disponible. Les ordres stop garantissent l'exécution mais ne garantissent pas que celle-ci le sera à un prix donné. Les ordres stop peuvent donc subir du slippage selon la conjoncture.

LIQUIDITÉ

Lorsque vous tradez le marché des devises avec le modèle d’exécution Dealing Desk de FXCM, FXCM est la contrepartie finale de ces transactions. Par conséquent, en tant que contrepartie finale, FXCM fournit toute liquidité sur tous les taux de change à ses clients. FXCM est en mesure de rendre l’exécution automatique disponible en limitant la taille maximale de la transaction sur tous les ordres et ce jusqu’à deux millions par trade.

RETARDS D'EXÉCUTION

Un retard d'exécution peut survenir pour diverses raisons, telles que des problèmes techniques liés à la connexion Internet avec FXCM, un retard de confirmation de l'ordre par un fournisseur de liquidité ou encore un manque de disponibilité de liquidité pour la paire de devises que l'opérateur tente de négocier. En raison de la volatilité inhérente aux marchés, le trader doit impérativement disposer d'une connexion Internet fiable et en bon état de fonctionnement. Dans certains cas, la connexion Internet personnelle des traders avec less serveurs de FXCM n'est pas constante en raison d'une faiblesse des signaux reçus par de la connexion sans fil ou de la ligne téléphonique. Une perturbation de la connexion peut parfois interrompre le signal et désactiver la Station de trading de FXCM, ce qui entraîne des retards dans la transmission des données entre la station de trading de l'opérateur et le serveur de FXCM. Vous pouvez vérifier votre connexion Internet au serveur FXCM en effectuant un ping du serveur depuis votre ordinateur. »Pour plus de détails à ce sujet, veuillez consulter la page suivante : www.dailyfx.com/forex_forum/login-help-software-download/290521-how-can-i-test-my-internet-connection.html#post656949.

RÉINITIALISATION DES ORDRES

La volatilité du marché crée des conditions qui peuvent rendre difficile l'exécution de certains ordres au prix donné en raison du volume d'ordres très élevé. Quand les ordres peuvent finalement être exécutés, le prix d'offre/de demande auquel une contrepartie souhaite prendre une position peut se situer à plusieurs pips.

Un ordre avec Fourchette d'exécution ne sera pas exécuté si le volume de liquidité est insuffisant. Les ordres conditionnels (Limit) d'entrée avec limite (Limit Entry) ou limite (Limit) ne seront pas exécutés mais réinitialisés jusqu'à ce qu'ils puissent être exécutés. Selon la stratégie de négociation sous-jacente et la conjoncture du marché, les traders peuvent attacher plus d'importance à l'exécution qu'au prix obtenu.

SPREADS ÉLARGIS

Dans certains cas, les spreads s'élargissent au-delà de la norme. Les spreads sont fonction de la liquidité des marchés et en période de liquidité insuffisante, à l'ouverture des marchés ou pendant les heures d'extension à 17h00 HE, ils peuvent s'élargir en raison de l'incertitude par rapport l'èvolution des prix ou d'une volatilité accrue du marché ou bien d'un manque de liquidité. Ceci peut se produire lors d'évènements d'actualité durant lesquels les spreads peuvent s'élargir de manière significative pour compenser l'extrême volatilité du marché. Cet élargissement des spreads peut durer quelques secondes ou quelques minutes. FXCM encourage vivement les traders à faire preuve de prudence lorsqu'ils négocient en période d'évènements d'actualité et à toujours tenir compte du capital disponible sur leur compte, de la marge utilisable et de leur exposition au marché. L'élargissement des spreads peut avoir un effet négatif sur toutes les positions d'un compte, y compris les positions couvertes (voir ci-dessous).

ORDRES EN ATTENTE DE CONFIRMATION

Lors des périodes au cours desquelles les volumes sont élevés, certains ordres peuvent être en attente de confirmation. Il s'agit de la situation dans laquelle un ordre est en cours d'exécution mais celle-ci n'a pas encore été confirmée. L'ordre est surligné en rouge, et la colonne du Statut indique « exécuté » ou « en cours » dans la fenêtre des ordres. Dans ce cas, l'ordre est en cours d'exécution, mais reste en en attente jusqu'à que FXCM reçoive du fournisseur de liquidité la confirmation que le prix indiqué est toujours disponible. Au cours des périodes de volumes de transaction élevés, il est possible qu'une file d'ordres en attente de confirmation se crée. Cette augmentation du nombre d'ordres placés peut parfois entraîner des retards de la confirmation de certains d'entre eux par les fournisseurs de liquidité.

Les effets peuvent varier selon le type d'ordre placé. S'il s'agit d'un ordre à fourchette d'exécution ne pouvant pas être exécuté dans la fourchette indiquée ou si le délai est dépassé, l'ordre sera rejeté. S'il s'agit d'un ordre au marché, tout sera mis en ouvre pour l'exécuter au meilleur prix suivant disponible sur le marché. Dans les deux cas, la colonne « statut » dans la fenêtre des « ordres » indiquera généralement « exécuté » ou « en cours ». Un petit délai s'écoulera avant que la transaction n'apparaisse dans la fenêtre « positions ouvertes ». Selon le type d'ordre, il se peut que la position ait en fait déjà été exécutée, le retard provenant tout simplement de la saturation du réseau Internet.

N'oubliez pas : inutile d'entrer l'ordre une deuxième fois, une fois suffit ! Plusieurs entrées pour un même ordre peuvent ralentir ou bloquer votre ordinateur ou entraîner l'ouverture involontaire de positions non souhaitées. à tout moment, si vous ne parvenez pas à accéder à la Station de Trading de FXCM pour gérer votre compte, vous pouvez contacter directement le Bureau de Trading au +1 212-201-7300 ou freephone in the U.S. and Canada, ou consulter le site www.fxcm.com/uk/ pour obtenir les coordonnées nécessaires.

PRIX AFFICHÉS EN GRIS

L'affichage des prix en gris se produit lorsque les fournisseurs de liquidité en devises qui indiquent les prix à FXCM ne participent pas activement au marché pour une paire de devise donnée et que, par conséquent, la liquidité s'assèche. FXCM n'affiche pas délibérément les prix en gris. Toutefois, on peut constater une hausse considérable de la différence de spread en raison d'une perte de connectivité avec un fournisseur ou d'une annonce spectaculaire qui fait chuter la liquidité sur le marché. Cet affichage des prix en gris ou élargissement des spreads peut entraîner des appels de marges sur le compte d'un trader. Lorsqu'un ordre est placé sur une paire de devises dont les prix sont affichés en gris, les G/P clignoteront temporairement à zéro jusqu'à ce que la paire trouve un prix exécutable et que le système puisse calculer le solde G/P.

HEDGING

La possibilité de couvrir ses positions (hedging) permet au trader de détenir simultanément des positions acheteuses et vendeuses sur la même paire de devises. Les traders ont la possibilité d'opérer sur le marché sans choisir une direction spécifique pour une paire de devises. Bien que la couverture des positions puisse atténuer ou réduire les pertes futures, elle n'empêche pas le compte de rester exposé à d'autres risques de pertes. Sur le marché des changes, l'opérateur peut entièrement couvrir les quantités mais pas les prix. Ceci en raison de la différence entre les prix d'achat et de vente, soit le spread. Les traders de FXCM devront constituer une marge pour un côté (le plus grand côté d’une position hedgée). Les exigences de marge peuvent être gérées à tout moment à partir de la fenêtre des taux de change simples. Bien que la possibilité de couvrir ses positions soit une fonctionnalité attrayante, les opérateurs doivent être au fait des facteurs susceptibles d'affecter des positions couvertes.

RÉDUCTION DE MARGES

Un appel de marge peut intervenir même lorsqu'un compte est complètement couvert, les spreads étant susceptibles d'augmenter, entraînant une réduction de la marge du compte. Lorsque la marge restante est insuffisante au maintien de positions ouvertes, le compte peut faire l'objet d'un appel de marge entraînant la clôture de positions ouvertes du compte. Bien que le maintien de positions longues et courtes puisse donner au trader l'impression que son exposition aux mouvements du marché est limitée, lorsque la marge disponible n'est pas suffisante et les spreads s'accroissent durant une période donnée, il peut en résulter un appel de marge sur toutes les positions.

COÛTS DE ROLLOVER

Un rollover est la clôture et l'ouverture simultanées d'une position, à un moment déterminé, au cours de la séance, afin d'éviter le règlement et la livraison de la devise achetée. Ce terme fait également référence à l'intérêt facturé ou appliqué au compte d'un trader pour des positions conservées du jour au lendemain (« overnight »), c'est-à-dire maintenues après 17h00 (heure de New York) sur les plateformes de FXCM. Le moment où ces positions sont closes et rouvertes et où les frais de rollover sont débités ou crédités est communément appelés « Trade Roll Over » (TRO). Attention, les frais de rollover seront plus élevés que les cumuls de rollover. Lorsque toutes les positions sont couvertes pour un compte, même si la position globale nette est inchangée, le compte peut toutefois enregistrer des pertes en raison du spread au moment du rollover. Les spreads de rollover sont susceptibles d'être plus importants que ceux à d'autres moments, parce que les fournisseurs de liquidité interrompent momentanément la connexion Internet pour régler les transactions de la journée.

FLUCTUATION DES TAUX DE CHANGE (VALEUR DES PIP)

Les fluctuations des taux de change ou valeurs de pip se définissent comme la valeur attribuée à un mouvement de pip pour une paire de devises donnée. Cette valeur est le montant en devises qui sera gagné ou perdu avec chaque mouvement de pip du taux de la paire de devises et elle sera libellée dans la devise du compte sur lequel se négocie la paire en question. Sur les plateformes de FXCM, la valeur de pip pour toutes les paires de devise peut être obtenue en sélectionnant « Vue » , puis « Taux Simples ». Lorsque l'option « Taux simples » est déjà cochée, la consultation des taux de change s'effectue simplement en cliquant sur l'onglet « Taux de change Simple » dans la fenêtre des taux de négociation. Lorsque la fenêtre des taux simples s'affiche, la valeur de pip s'affiche à droite de la fenêtre.

SPREADS INVERSÉS

Lorsque vous réalisez des opérations avec FXCM, vos trades se basent sur les flux de prix fournis par de multiples fournisseurs de liquidité plus la marge de FXCM. Dans de rares cas, ce flux peut être perturbé. Cette interruption peut ne durer qu'un instant, mais dans ce cas, les spreads s'inversent. Durant ces rares moments, FXCM conseille à ses clients d'éviter de placer des ordres au marché. Même s'il peut être tentant de réaliser une transaction gratuite, n'oubliez pas que ces prix ne sont pas réels et que l'exécution réelle peut différer de plusieurs pips du prix affiché. Lorsque des transactions sont exécutées à des taux qui ne sont pas effectivement proposés par les fournisseurs de liquidité de FXCM, cette dernière se réserve le droit d'annuler ces opérations qui ne sont pas considérées comme valides. En plaçant des ordres au marché à fourchette d'exécution ou en s'abstenant de trader durant ces moments, les traders peuvent éviter les risques associés aux scénarios présentés ci-dessus.

EXÉCUTION LES JOURS FERIÉS ET LES WEEK-ENDS

HORAIRES DU BUREAU DE TRADING

Les heures d'annonce des cours du Bureau de trading sont du dimanche à 01h15 (heure de Paris) au vendredi à 0h55 (heure de Paris). Veuillez noter que les ordres placés avant la fermeture peuvent être exécutés jusqu'à 01h00 (heure de Paris) et que si les traders placent des ordres entre 0h55 (heure de Paris) et 01h00 (heure de Paris), ils risquent de ne pas pouvoir les annuler avant leur exécution. Si un ordre au marché GTC (good until cancelled) est soumis juste au moment de la clôture de séance, il est possible qu'il ne soit pas exécuté avant l'ouverture de séance le dimanche. Soyez prudent si vous négociez au moment de la clôture du marché le vendredi et veuillez tenir compte des informations présentées ci-dessus dans vos décisions de négociations.

Les horaires d'ouverture et de fermeture du Bureau de trading peuvent changer, parce que le bureau s'appuie sur les prix offerts par des fournisseurs de liquidité de FXCM. En dehors de ces horaires, la plupart des grands centres bancaires et financiers du monde sont fermés. L'insuffisance de liquidité et de volume pendant le week-end empêche l'exécution et la livraison du prix.

MISE À JOUR DES PRIX AVANT L'OUVERTURE

Juste avant l'ouverture, le Bureau de trading met les taux à jour pour refléter les cours actuels du marché, en vue de l'ouverture. à ce moment-là, les transactions et les ordres en instance pendant le week-end sont exécutés, mais ces prix ne sont pas exécutables pour de nouveaux ordres au marché. Après l'ouverture, les traders peuvent placer de nouveaux ordres et annuler ou modifier les ordres existants.

ÉCARTS DE COURS (GAPPING)

Les cours à l'ouverture le dimanche peuvent être identiques ou non au cours de clôture du vendredi. Il arrive parfois que les prix du dimanche à l'ouverture soient proches de ce qu'ils étaient le vendredi à la clôture. À d'autres moments, l'écart entre le cours de clôture du vendredi et le cours d'ouverture du dimanche est important. Une différence peut se produire lorsqu'une anonce ou un événement économique important modifie l'opinion du marché sur la valeur d'une devise. Les traders qui détiennent des positions ou des ordres au cours du week-end doivent être pleinement conscients du potentiel de gapping (écart de cours) pendant le week-end.

EXÉCUTION DES ORDRES

Les ordres limite sont souvent exécutés au prix demandé ou mieux. Si le prix demandé n'est pas disponible sur le marché, l'ordre ne sera pas exécuté. Si le prix demandé d'un ordre stop est atteint à l'ouverture du marché le dimanche, l'ordre deviendra alors un ordre d'exécution au prix du marché. Les ordres d'entrée limite sont exécutés de la même manière que les ordres limites. Les ordres stop sont exécutés de la même manière que les ordres stop.

RISQUES DE WEEK-END

Si les traders craignent une considérable volatilité des marchés au cours du week-end et donc un écart de cours (gapping) ou que le potentiel de risque du week-end ne soit pas adapté à leur style de trading, ils peuvent simplement clore leurs ordres et positions avant le week-end. Les traders qui maintiennent des positions ouvertes pendant le week-end doivent impérativement comprendre que des évènements économiques majeurs et des annonces peuvent survenir et altérer la valeur de leurs positions sous-jacentes. En raison de la volatilité exprimée sur les marchés, il n'est pas rare de voir des prix situés à plusieurs pips lors de l'ouverture du marché par rapport à sa clôture. Nous encourageons tous les traders à tenir compte de ce fait avant de prendre une décision de trading.

APPELS DE MARGE ET LIQUIDATIONS

La logique des opérations sur marge est que votre marge fait office de dépôt de bonne foi destiné à garantir la valeur notionnelle plus importante de votre position. Les opérations sur marge permettent aux traders de détenir une position beaucoup plus importante que la valeur actuelle du compte. La Station de trading de FXCM offre des capacités de gestion de marge qui permettent d'utiliser cet effet de levier. Bien sûr, les opérations sur marge ne sont pas sans risques, l'effet de levier étant susceptible de se retourner contre vous, tout autant qu'il vous aura bénéficié. Si les fonds propres en compte tombent à un niveau inférieur aux obligations de marge, la Station de trading de FXCM déclenchera un ordre de clôture de toutes les positions. Lorsque les positions ont été passées avec un effet de levier trop important ou que les pertes liées au trading engagées sont telles que le capital investit ne suffit plus à maintenir les positions ouvertes, et que la marge utilisable est inférieure à zéro, cela entraînera un appel de marge et toutes les positions se fermeront. (Liquidités).

N'oubliez pas que, lorsque la marge utilisable d'un compte arrive à zéro, la clôture de toutes les positions ouvertes est déclenchée. Le processus de liquidation est entièrement électronique et FXCM ne dispose d'aucune discrétion en relation avec l'ordre de clôture des opérations.

Bien que la fonctionnalité d'appel de marge soit conçue pour liquider les positions quand le capital du compte tombe en dessous des exigences de marge, dans certains cas, la liquidité est insuffisante au taux exact d'appel de marge. Le capital du compte peut par conséquent chuter en dessous des obligations de marge lorsque les ordres sont exécutés, voire mener à un capital de compte négatif. Cela se produit surtout pendant les périodes de brèches de cours sur le marché ou de grande volatilité. FXCM recommande également aux traders d'utiliser des ordres stop pour limiter les risques de pertes plutôt qu'un appel de marge comme stop final.

Nous conseillons vivement aux clients de maintenir en tout temps un montant de marge suffisant dans leurs comptes. Les obligations de marge peuvent varier en fonction de la taille du compte, des positions ouvertes simultanément, du style de trading, de la situation du marché, et sont à la discrétion de FXCM.

METATRADER

Veuillez noter que différentes procédures d'appel de marge s'appliquent aux utilisateurs de MT4. Si un appel de marge est déclenché pour le compte, des positions individuelles seront liquidées jusqu'à ce que les actifs restants soient suffisante pour assurer la ou les positions restantes. Ce sont les positions individuelles les plus importantes et subissant le plus de pertes qui seront choisies par ordre de priorité pour la liquidation.

GRAPHIQUE DE PRIX VS. PRIX AFFICHÉS SUR LA PLATEFORME

Il est important de distinguer les prix indicatifs (indiqués sur des graphiques) et les prix exécutables (affichés sur la Station de trading de FXCM). Les prix indicatifs sont ceux qui offrent une indication des prix du marché ainsi que des taux auxquels ils évoluent. Ces prix sont dérivés à partir de données fournies par d'innombrables fournisseurs, tels que des banques et des chambres de compensation, qui peuvent, ou non, refléter l'endroit où les fournisseurs de liquidité de FXCM font des prix. Les prix indicatifs sont d'ordinaire très proches des prix de transaction. Mais ils indiquent simplement la situation du marché. Les cours exécutables assurent une meilleure qualité d'exécution et donc des coûts de transaction moindres. Parce que ce marché de change spot ne dispose pas d'une place boursjère unique centralisée dans laquelle réaliser toutes les transactions, chaque opérateur sur les marchés de change peut donner une indication légèrement différente des prix. Ainsi, tous les prix affichés par un fournisseur de graphiques (charting) tiers qui n'emploie pas le flux de prix du teneur de marché, reflèteront des prix « indicatifs », et pas nécessairement les prix de « trading » réels auxquels sont exécutées les transactions.

PLATEFORME DE TRADING MOBILE

L'utilisation de la technologie de trading mobile comporte toute une série de risques inhérents comme les ordres en double, des délais d'attente pour obtenir les prix et d'autres problèmes découlant de la connectivité mobile. Les prix affichés sur la plateforme mobile ne sont qu'une indication des prix exécutables et ne reflètent pas nécessairement le prix d'exécution réel de l'ordre.

Mobile TS II utilise des réseaux publics de communication pour transmettre les messages. FXCM ne saurait être tenu responsable d'une quelconque circonstance entrainant un retard d'indication des prix ou l'incapacité de trader en raison de problèmes de transmission sur le réseau ou tout autre problème échappant au contrôle direct de FXCM. Les problèmes de transmission comprennent, entre autres, la puissance du signal des appareils portables, les délais d'attente des téléphones portables ou tout autre problème pouvant survenir entre vous et tout fournisseur de service Internet, téléphonique ou autre.

Veuillez noter que certaines fonctionnalités de la Station de trading de FXCM ne sont pas disponibles sur la Stations de trading mobile de FXCM. Les principales différences, entre autres, sont les suivantes : les solutions graphiques sont réduites, les listes quotidiennes des intérêts n'apparaissent pas et l'obligation de marge à maintenir par instrument n'est pas disponible. Nous recommandons vivement aux clients de se familiariser avec les fonctionnalités de la Station de trading mobile de FXCM avant de gérer un compte actif sur un appareil portable.

APPLICATION TS MOBILE POUR TABLETTE

La plateforme Internet de la Station de trading de FXCM a été modifiée pour pouvoir fonctionner avec des appareils portables et des tablettes. La plateforme mobile s'appelle Station de trading mobile (Trading Station Mobile). À l'exception des ordres conditionnels OCO (« one-cancels-other », soit « l'une annule l'autre »), la Station de trading mobile pour tablette propose les même fonctionnalités de trading que la Station de trading sur Internet (Trading Station Web). Les mêmes risques de connectivité tels que décrits ci-dessus au sujet de notre Mobile TS II s'appliquent à l'utilisation de toute application de trading sur tablette.

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