¿Cuáles son las principales divisas de los mercados emergentes?

¿Qué es una moneda de mercado emergente?

Una moneda de mercado emergente es el dinero de un país que está en proceso de avance económico. Las economías nacionales que se consideran mercados emergentes suelen experimentar un período prolongado de crecimiento robusto en el sector de la producción industrial además de la expansión de su economía en su conjunto. Este crecimiento de la producción actúa como catalizador del desarrollo de infraestructura y tecnología. Como resultado, a menudo se atraen niveles sustanciales de inversión de capital extranjero.

Aunque una definición concreta de un mercado emergente sigue siendo en gran parte discutible, cuatro naciones son consideradas líderes mundiales en la categoría. Conocidos por las siglas BRIC, son los siguientes: Brasil, Rusia, India y China. ^[1]

Cada país de los BRIC, o BRICS si se incluye la incorporación de Sudáfrica en 2011, ha experimentado un crecimiento explosivo en su producto interno bruto (PIB) junto con períodos de incertidumbre creados por preocupaciones sobre la deuda y disturbios políticos. Sin embargo, frente a muchos desafíos únicos, permanecen entre los líderes mundiales en PIB medido con respecto a la paridad del poder adquisitivo (PPA).

A finales de 2015, los países del BRICS tienen el siguiente rango global en PIB PPA:

• Brasil: séptimo (3,1 billones de dólares)
• Rusia: sexto (3,5 billones de dólares)
• India: tercero (7,9 billones de dólares)
• China: 1 ° (19,5 billones de dólares)
• Sudáfrica: 28º (723.000 millones de dólares EE.UU.) ^[2]

Si bien métricas como el PIB son útiles para medir las capacidades industriales de una nación, el valor de la moneda nacional también es un indicador clave de la salud económica. En el caso de los países emergentes, el valor del dinero se determina comparándolo con las principales monedas del mundo. El dólar estadounidense (USD), el euro (EUR), el yen japonés (JPY) y la libra británica (GBP) son puntos de referencia habituales con los que se mide una moneda de mercado emergente.

Operar con divisas de mercados emergentes

Las monedas de los mercados emergentes a menudo parecen atractivas para los Traders e inversores porque suelen presentar una mayor volatilidad y una fluctuación espectacular del tipo de cambio. Los cambios en los precios brindan oportunidades a los participantes del mercado que operan activamente estos productos.

Si bien un país puede tener un PIB impresionante y un potencial de crecimiento sostenible, la inestabilidad persistente de su moneda nacional sigue siendo muy posible. Las naciones en desarrollo son particularmente susceptibles a los siguientes factores que alteran la percepción sobre su fortaleza económica y el valor de su moneda nacional:

• Agitación política: desde las elecciones hasta las revoluciones, estas generan incertidumbre en las áreas de libre mercado y comercio.
• Mercados de deuda global: un endurecimiento en el mercado de deuda global reduce la disponibilidad de capital de trabajo para las economías en desarrollo. Sin una aportación financiera adecuada, es probable que el crecimiento económico en estas regiones se desacelere.
• Política monetaria: los cambios en la política monetaria de los países desarrollados pueden provocar un efecto dominó en los mercados de divisas. Por ejemplo, si se eleva la tasa de interés de una de las principales divisas mundiales, es probable que las divisas de los mercados emergentes experimenten una mayor volatilidad a corto plazo.
• Precio de los productos básicos: una caída en los precios de los productos básicos como el petróleo crudo, el gas natural, los alimentos y los metales preciosos puede servir como precursor de un estancamiento generalizado del crecimiento económico.

Es importante que una persona involucrada en el Trading de divisas de mercados emergentes se mantenga al tanto de la publicación de datos económicos, los mercados mundiales de productos básicos y los cambios pendientes en la política monetaria de las superpotencias económicas. Una publicación de datos sorprendente puede reforzar la volatilidad del tipo de cambio y magnificar el riesgo de forma inesperada.

Real brasileño (BRL)

El BRL es la decimonovena moneda negociada con más frecuencia en términos de volumen de negocios diario en el mercado de divisas, con un valor estimado de 51.000 millones de dólares EE.UU. ^[3] Entre las monedas nacionales de los países incluidos en BRIC, el real brasileño está detrás del yuan chino, el rublo ruso y la rupia india en términos de volumen de divisas. Los pares de divisas que se negocian con más frecuencia en el mercado de divisas, incluido el real, son EUR / BRL y BRL / USD. Al momento de escribir este artículo (Septiembre 2020 ), 6 BRL = 1.12 USD.

El ascenso de Brasil a la prominencia económica mundial se debe en gran parte a un fuerte sector de exportaciones. Con una clasificación mundial en el puesto 25 y un valor de 190,1 mil millones de dólares anuales, el país depende en gran medida de las exportaciones clave de mineral de hierro, soja, café y automóviles. Sus principales socios comerciales son China, Estados Unidos y Argentina. De 2013 a 2016, Brasil se jactó de un crecimiento del 22,3% en el PIB y ganó un lugar entre las economías de más rápido crecimiento del mundo.

La crisis de la deuda nacional, los bajos precios de la soja y el café y el cambio político crearon una atmósfera de incertidumbre para la economía más grande de América Latina. El resultado fue una depreciación cercana al 25% del BRL, atribuible a la preocupación de que la economía brasileña pueda cumplir con las expectativas de crecimiento.

Rublo ruso (RUB)

El rublo es una de las principales divisas de los mercados emergentes del mundo. Unido a la rupia india como la decimoctava moneda negociada con más frecuencia en el mercado de divisas, el rublo tiene un volumen de negocios diario promedio de 58.000 millones de dólares EE.UU. ^[3] En el contexto del BRIC, el rublo se ubica en segundo lugar detrás del yuan chino en términos de volumen de negocios en el mercado de divisas. Los pares de divisas clave, incluido el rublo ruso, son USD / RUB y EUR / RUB. En el momento de escribir este artículo (septiembre de 2020), 76 RUB = 1 USD.

Rusia ha sufrido una metamorfosis económica desde el colapso de la Unión Soviética. Los principios del libre mercado sustituyen ahora a una economía planificada por el gobierno, donde la prosperidad y la producción industrial son cada vez más frecuentes. Rusia es el decimoquinto exportador internacional, superando los 341.000 millones de dólares anuales. Rusia depende en gran medida de la exportación de productos petrolíferos y gas natural a socios comerciales de la Unión Europea (UE), China y Japón. Durante el período de 2013 a 2016, el PIB de Rusia creció un 26,6%, lo que permitió que el país se convirtiera en uno de los mercados emergentes clave del mundo. ^[5]

El rublo es conocido por su naturaleza impredecible, lo que le valió el título de moneda más volátil del mundo. La correlación del rublo con el precio del petróleo crudo, junto con el impacto de las sanciones económicas impuestas por los EE. UU. Y la UE, a menudo conducen a cambios drásticos en el valor. Durante la liquidación global de los futuros del petróleo crudo WTI en 2015, el RUB se depreció un 42% frente al dólar de agosto a diciembre de ese año. ^[6] Este ejemplo de devaluación rápida debería servir como una advertencia para las personas interesadas en comprometerse con el rublo y fomentar un estudio exhaustivo de la moneda antes de considerarla candidata para su operativa.

Rupia india (INR)

La rupia está ligada al rublo ruso como la decimoctava moneda negociada con más frecuencia en términos de volumen de negocios de divisas, valorada en 58.000 millones de dólares diarios. ^[3] Al igual que con el rublo, la rupia solo se queda atrás del yuan chino en la facturación del mercado de divisas de los países BRIC.

Como en el caso de muchas otras monedas de mercados emergentes, el principal par de divisas negociado por la rupia es con el dólar estadounidense (USD / INR). Sin embargo, el gobierno de la India practica una política de flotación "administrada", lo que significa que el valor de la rupia no está puramente determinado por el mercado abierto. En casos de extrema volatilidad, el banco central de India intervendrá en nombre de la rupia para preservar su valoración. Al momento de escribir este artículo (septiembre de 2020), 74 INR = 1 USD.

A diferencia de otros mercados emergentes, India opera como una economía basada en servicios. Los servicios representan el 45 por ciento del PIB de la India y los empleos relacionados con el sector de servicios representan el 31 por ciento de la fuerza laboral. Otras partes importantes de la economía de la India son el sector agrícola y la exportación de productos petrolíferos. Los socios comerciales más importantes de India son Estados Unidos, Emiratos Árabes Unidos, Hong Kong y Arabia Saudita.

El compromiso del gobierno indio con una política monetaria basada en la flotación administrada de la rupia frente al dólar estadounidense ha sido un mitigador activo de la volatilidad del tipo de cambio. Sin embargo, esta política ha hecho que el INR y el Banco de la Reserva de la India (RBI) sean sensibles a la política monetaria estadounidense. Cualquier movimiento de la Reserva Federal de los Estados Unidos para subir o bajar las tasas de interés del dólar estadounidense estimula un debate activo sobre el precio del USD / INR y sirve como un elemento clave en la valoración del INR.

Yuan chino (CNY)

El yuan chino es la octava moneda negociada con más frecuencia en el mundo, con una facturación promedio diaria de divisas de 202 mil millones de dólares. El yuan está involucrado en el 4% del volumen de divisas diario total. ^[3] El yuan es una moneda de mercado emergente poco común ya que juega un papel sustancial en el mercado de divisas en su conjunto. Fácilmente la moneda líder de las naciones BRIC, los volúmenes negociados del CNY se acercan a los niveles del franco suizo (CHF), y no está muy por detrás de las otras siete principales monedas mundiales. El emparejamiento de divisas más conocido, incluido el yuan, es el USD / CNY, y en este escrito (septiembre de 2020) el tipo de cambio es de 7 CNY por 1 USD.

Al igual que la transición de Rusia de una economía controlada por el gobierno a una que se asemeja a un verdadero mercado abierto, China ha avanzado hacia la integración de los principios del libre mercado en su filosofía económica. China emplea a la mano de obra más grande del mundo y es el segundo mayor exportador de maquinaria valorada en 2,143 billones de dólares EE.UU. al año. Estados Unidos, Japón, Corea del Sur y numerosos países de la UE son los socios comerciales más importantes de China. La nación mantuvo un crecimiento del 45,9% en el PIB entre 2013 y 2016, lo que lo convierte, con mucho, en el mercado emergente más impactante del planeta. ^[5]

Los factores clave de la volatilidad que enfrenta el yuan son los cambios en el mercado de deuda internacional y en las políticas monetarias en evolución de los principales socios comerciales del país. El gobierno chino emplea un sistema de flotación administrada sobre el yuan para garantizar que las fluctuaciones de precios de la moneda puedan ser relativamente limitadas. El Banco Popular de China (PBOC) permite que el yuan se negocie abiertamente dentro de un rango móvil del 2%, que se basa en el valor de la moneda frente a una canasta ponderada de monedas internacionales. El dólar estadounidense representa una participación del 25% de la canasta ponderada ^[7], lo que hace que cualquier cambio en el valor del dólar estadounidense sea de suma importancia para el yuan.

Un excelente ejemplo de esta relación se hizo evidente tras la votación del Brexit en el Reino Unido en junio de 2016. A medida que el dólar estadounidense se apreció frente a otras monedas importantes como el euro y la libra esterlina, el yuan cayó drásticamente en relación con el dólar estadounidense. En los días posteriores a la votación del Brexit, el yuan cotizaba frente al dólar estadounidense a mínimos de seis años. ^[7]

Esencialmente, cuando la política internacional experimentó un cambio inesperado, las futuras políticas monetarias y de gestión de la deuda de los socios comerciales se pusieron en duda. Como resultado, los inversores en divisas optaron por una divisa tradicionalmente segura en lugar de una con promesas futuras.

Resumen

La operativa activa de divisas de mercados emergentes en el mercado de divisas ofrece a las personas la posibilidad de beneficiarse de la mayor volatilidad e incertidumbre que enfrentan los países en desarrollo. Sin embargo, el riesgo en estos mercados puede ser grande y numerosos factores externos pueden contribuir a cambios bruscos en los precios del tipo de cambio. El valor de las materias primas, el cambio político, las preocupaciones sobre la deuda y la política monetaria internacional deben tenerse en cuenta antes de utilizar estos productos.

Aunque existe la posibilidad de obtener beneficios considerables, la posibilidad de una rápida pérdida de capital también es muy real. Depende de cada Trader decidir si la búsqueda de ganancias financieras en este campo es un esfuerzo adecuado.

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