El USD/JPY se recupera tras su peor semana en 24 años

Análisis del USD/JPY

Los datos del jueves mostraron que la inflación del IPC de EE.UU. se enfrió hasta el 7,7% interanual en octubre y el nivel más bajo desde principios de año, desde el +8,2% del mes anterior. Los mercados se apresuraron a ajustar sus expectativas en torno a la senda de endurecimiento de la Fed, hacia una dirección menos agresiva. La herramienta de vigilancia de la Fed de CME prevé una subida de 50 puntos básicos el próximo mes y asigna la mayor probabilidad a un tipo terminal del 5,00%, desde el 5,25% anterior. [1]

El informe sobre el IPC y la consiguiente revalorización de las expectativas en torno a la Fed, desencadenaron una venta del USD/JPY, cuya intensidad me sorprendió. Registró la peor semana desde 1998, superó múltiples niveles de soporte y cerró por debajo de 140,00

Esto ha creado el riesgo de un nuevo descenso por debajo de la frontera inferior de la Nube de Ichimoku diaria (en torno a 138,20-00), lo que pondría en el punto de mira la región de 135,47-134,40. Sin embargo, el desplome podría ser una trampa para osos, ya que parece excesivo, tanto desde un enfoque técnico como fundamental.

El USD/JPY protagoniza hoy un rebote tras haber defendido la base de la nube Ichimoku y recuperar el nivel de 140,00. Esto podría darle la oportunidad de empujar la frontera superior (en torno a 143,70), pero necesitará cierres diarios por encima de la EMA200 a mediados de los 145 para reanudar su tendencia alcista.

Los mercados han estado tratando de encontrar picos en la inflación y en el agresivo ciclo de subidas de tipos de la Fed, pero tales esperanzas no se han materializado en lo que va de año. Además, los responsables políticos tendrán la oportunidad de evaluar otros dos informes sobre la inflación antes de su próxima decisión a mediados de diciembre. [2]

El Banco Central de EE.UU. puede haber apuntado a una moderación del ritmo, pero el presidente Powell ha descartado enfáticamente cualquier pivote de política y ha insinuado una tasa terminal más alta de lo esperado. El Sr. Waller (votante) aludió a esto, negando cualquier suavización en la postura del banco, según Reuters. [3]

Mientras tanto, el diferencial de políticas entre la Fed y el Banco de Japón sigue siendo marcado y desfavorable para el USD/JPY. El Banco de Japón aplica tipos de interés negativos y controla la curva de rendimiento en un marco de política general muy moderado, sin ninguna inclinación a cambiar de rumbo. Hoy, el gobernador Kuroda reiteró el compromiso del banco con la flexibilización monetaria, según Reuters. [4]

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 14 Nov 2022 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

2

Consultado el 14 Nov 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20221102.htm

3

Consultado el 14 Nov 2022 https://www.reuters.com/markets/us/feds-waller-may-cut-size-hikes-not-softening-fight-against-inflation-2022-11-13/

4

Consultado el 09 Feb 2023 https://www.reuters.com/markets/us/feds-waller-may-cut-size-hikes-not-softening-fight-against-inflation-2022-11-13/

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