Los bancos de EE.UU. comienzan los beneficios del segundo trimestre, pero los diferenciales pueden estar bajo presión

  • US.banks
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Fuente: www.tradingview.com

La cesta de bancos de FXCM incluye JPM.us, BAC.us, WFC.us, C.us y Capital One Financial Corp. Cada uno tiene una ponderación del 20% en el instrumento US.BANKS. El gráfico superior muestra que la cesta ha trazado una serie de picos inferiores (LP) seguidos de valles inferiores (LT) en el marco temporal semanal. El patrón de precios sitúa el gráfico de US.BANKS en una tendencia bajista definida

El gráfico del medio muestra la fuerza relativa del US.BANKS frente al CFD SPX500 de FXCM. De nuevo, se aprecia un pico inferior (LP) seguido de un mínimo inferior (LT). Esta tendencia indica que los bancos han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general.

El gráfico inferior muestra la curva de rendimiento derivada del Tesoro estadounidense a 10 años y su nota a 3 meses. Desde el máximo de mayo, la curva de rendimiento ha trazado un pico más bajo seguido de un mínimo más bajo. Es decir, esta curva de rendimiento se ha aplanado considerablemente, pasando de un diferencial del 2,3% a tan sólo el 0,74% actual.

Los bancos buscan préstamos en el extremo corto de la curva y quieren hacer sus préstamos a tipos más altos. Dado que el diferencial se está reduciendo, su incentivo de beneficios está disminuyendo, lo que implica condiciones más estrictas para los préstamos y vientos en contra de los márgenes.

Esta semana deben iniciar la temporada de resultados. JPMorgan Chase, Morgan Stanley y First Republic Bank presentan sus resultados el jueves. Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, US Bancorp, BNY Mellon y PNC Bank lo harán el viernes. Dado que los diferenciales empezaron a reducirse en mayo, será interesante ver cómo se ajustan las ganancias. Sin embargo, sus previsiones serán más críticas, dado que los márgenes se están reduciendo. Así que sus expectativas serán informativas, especialmente en este entorno macro

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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