Las 10 mejores acciones estadounidenses para el cuarto trimestre de 2022 – Parte 2

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Condiciones adversas

La Reserva Federal de EE.UU. se ha embarcado desde marzo en un ciclo de endurecimiento agresivo y anticipado, en un intento de reducir la inflación. A pesar del optimismo del verano sobre un pico de precios y un posible ritmo más lento de subidas, tales esperanzas resultaron falsas y los funcionarios han reiterado recientemente su promesa de luchar contra la inflación

Mientras tanto, la economía estadounidense se ha contraído durante los dos primeros trimestres del año, creando temores de recesión, aunque la Reserva Federal los ha desestimado en gran medida señalando principalmente la solidez del mercado laboral.

El endurecimiento del entorno monetario, la alta inflación, los elevados precios de la energía y las materias primas, la contracción económica, las continuas perturbaciones comerciales y otros factores, están teniendo un efecto perjudicial en los mercados bursátiles estadounidenses.

Wall Street consiguió comenzar el tercer trimestre con un notable repunte, gracias a unos beneficios alentadores y al optimismo por una pausa de la Fed, pero como esto no se materializó, los últimos dos meses han sido predominantemente negativos.

El sector tecnológico y los valores de crecimiento son más vulnerables al actual entorno de elevados tipos de interés e inflación. El NAS100 sigue en territorio bajista, con una caída que supera el 20% de sus máximos históricos de noviembre.

Con este telón de fondo y a medida que avanza el último trimestre de un año tumultuoso, echamos un vistazo a algunos valores estadounidenses que estarán en nuestro radar en el cuarto trimestre. En esta segunda parte, examinamos las grandes empresas del creciente mercado Buy Now Pay Later (BNPL), el cada vez más competitivo ámbito del streaming, la industria automovilística y mucho más. Puede leer la Parte 1 aquí.

Disney

The Walt Disney Company es una empresa internacional diversificada de entretenimiento familiar y medios de comunicación, que fue fundada en la década de 1920 y lleva el nombre de su emblemático creador. Sus actividades abarcan desde los parques temáticos hasta los estudios de entretenimiento y las cadenas de televisión, entre otras. [1]

Los resultados recientes del gigante del entretenimiento fueron bastante impresionantes, ya que los ingresos crecieron un 26% interanual, hasta alcanzar los 21.500 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2022 (periodo finalizado el 2 de julio), mientras que sus ingresos operativos y netos aumentaron en torno al 50%. Además, el segmento de Parques, Experiencias y Productos (DPEP) continuó su recuperación post-pandémica, habiendo registrado su sexto trimestre consecutivo rentable, con unos Ingresos de Explotación superiores a los 2.000 millones de dólares. [2]

Sin embargo, los servicios de streaming es probablemente donde está todo el juego, ya que la audiencia de este medio ha superado a la de la televisión por cable en junio y julio en Estados Unidos, según Nielsen [3]. Las últimas métricas de Disney fueron estelares, habiendo desbancado a Netflix (NFLX), con los 221,1 millones de usuarios que reportó el 2 de julio para sus plataformas Disney+, ESPN+ y Hulu.

The Walt Disney Company está pisando fuerte con su expansión en verano a más países y el anuncio de un nivel con soporte publicitario [4], cuyo lanzamiento está previsto para finales de año. La empresa tiene casi 4.000 millones en compromisos publicitarios, según Reuters [5], mientras que su rival Netflix también ha decidido seguir este camino, tras los decepcionantes resultados de este año.

A pesar de los decepcionantes 26 premios de los Emmy 2022 de septiembre [6], dominados por HBO/HBO Max, Disney cuenta con una impresionante lista de películas y programas de televisión aclamados por los fans y por la crítica. Entre ellos se encuentran los contenidos de Star Wars y Marvel, dos de las franquicias más importantes de la industria del entretenimiento.

La compañía californiana mostró sus próximos contenidos en la D23 Expo de septiembre, mientras que su director general, Bob Chapek, ofreció algunas pinceladas más sobre las intenciones futuras de la empresa, durante la Conferencia Goldman Sachs 2022 Communacopia + Technology. [7].

Aclaró que la cadena deportiva ESPN está mejor posicionada dentro de Disney, tras las recientes especulaciones en torno a una escisión y dijo que le gustaría poseer todo Hulu -que es en parte propiedad de Comcast- lo antes posible. El Sr. Chapek también habló de una visión más amplia de Disney+ y de cómo ésta podría combinarse con los datos físicos de las visitas a los parques para obtener una experiencia más personalizada.

A pesar de los impresionantes resultados de la empresa, DIS.us está teniendo un mal año, cotizando muy por debajo de su EMA100. Durante el tercer trimestre, ha conseguido protagonizar un rebote, aunque septiembre fue decepcionante.

Apple

Apple (AAPL) es una de las empresas más valiosas del mundo y uno de los mayores fabricantes de teléfonos inteligentes, conocido por un ecosistema de hardware, sistemas operativos y servicios sin fisuras y con un gran diseño.

Los resultados del gigante tecnológico en el tercer trimestre del año fiscal 2022 (periodo que finalizó el 25 de junio) no fueron malos, ya que los 83.000 millones de dólares de ingresos constituyeron un trimestre récord en junio, pero este fue un periodo difícil y su beneficio neto cayó a unos 19.500 millones de dólares. [8].

Apple no ofreció orientaciones para el futuro, pero según los comentarios del director financiero Luca Maestri en la llamada de resultados, se espera que el crecimiento de los ingresos interanuales se acelere en el cuarto trimestre del año fiscal 2023, que se publicará próximamente. [9].

Las ventas del principal generador de ingresos de la empresa, el iPhone, crecieron en términos anuales, pero fueron menores en comparación con el trimestre anterior, ya que los envíos mundiales de smartphones cayeron en el segundo trimestre con respecto al primero. Apple había perdido el primer puesto en favor de Samsung en el primer trimestre y se mantuvo por debajo de su rival durante el segundo trimestre, según Canalys. [10]

El mes de septiembre fue bastante agitado para la compañía, ya que presentó la nueva línea de iPhone 14 junto con el nuevo hardware, durante su evento Far Out [11] y también desplegó el último iOS 16. La nueva versión de software representa la entrada de Apple en el terreno del Buy Now Pay Later (BNPL), con el servicio "Apple Pay Later" [12].

A principios de año, Apple TV+, que se lanzó en 2019, había hecho historia al ser la primera plataforma de streaming en ganar el Oscar a la mejor película por CODA [13]. El éxito continuó en la ceremonia de los Emmy de septiembre, con siete premios, incluido el de Mejor Serie de Comedia Sobresaliente con "Ted Lasso". [14]

AAPL.us había comenzado el año con máximos históricos, pero las cosas cambiaron rápidamente, protagonizando un primer semestre decepcionante. Sin embargo, el segundo trimestre empezó muy fuerte, con la acción saliendo de las profundidades del mercado bajista.

Ford

Ford es una empresa fundada por Henry Ford y constituida como Ford Motor Company en 1903. Sólo unos años más tarde, en 1908, presentó el Modelo T, del que se vendieron 15 millones de unidades cuando se dejó de producir en 1927. Tiene su sede en Dearborn, Michigan, y se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa en 1956. [15]

El fabricante de automóviles viene de un segundo trimestre de éxito, en el que ha vuelto a obtener beneficios** con un ingreso neto de casi 700 millones, mientras que sus ingresos se han disparado hasta los 40.200 millones de dólares, impulsados por la popularidad de su gama y el impulso de la electrificación. [16]

La esperada variante eléctrica de su camión de la serie F, el F-150 Lightning, empezó a salir de sus fábricas a finales de abril, habiendo vendido 6.842 unidades hasta finales de agosto [17]. Además, Ford Motor Company ha anunciado recientemente que está en camino de alcanzar las 600.000 entregas de vehículos eléctricos al año a finales de 2023 y que su objetivo es llegar a los 2 millones de unidades en 2026. [18]

Ford parece ir por delante de otros fabricantes de automóviles estadounidenses en materia de electrificación, pero sus rivales también están haciendo progresos. Chevrolet, de General Motors, también está entrando en el terreno de los camiones eléctricos con la versión eléctrica de su Silverado. Se espera para 2023, con unas 150.000 reservas, según el comunicado de resultados del 26 de julio, mientras que un competidor del Mustang Mach-E, el Blazer EV, saldrá a la venta a finales del año que viene. [19]

Sin embargo, Ford no se centra únicamente en los vehículos eléctricos, ya que sigue produciendo vehículos de combustión interna muy deseados. En julio, presentó su F-150 Raptor más potente, con 700 caballos de potencia [20], mientras que en septiembre, presentó la nueva iteración de su muscle car más vendido, el Mustang. [21]

A pesar de las impresionantes iniciativas y los avances de Ford en múltiples frentes, no es inmune a los retos a los que se enfrenta actualmente la industria del automóvil, entre los que se encuentran las interrupciones de las cadenas de suministro, la elevada inflación y el rápido aumento de los tipos de interés en EE.UU. y en el extranjero.

A mediados de septiembre, la empresa advirtió de la existencia de mil millones adicionales de costes de suministro relacionados con la inflación en el tercer trimestre, que se publicará próximamente, aunque reafirmó sus previsiones para todo el año de un beneficio ajustado (EBIT) de 1.400 a 1.700 millones de dólares [22]. Ya ha tomado medidas para mitigar los problemas, con un plan para reestructurar su cadena de suministro [23].

Tras alcanzar el nivel más alto en dos décadas a principios de 2022, F.us se desplomó durante el primer semestre. El trimestre actual es rentable en el momento de escribir este artículo, pero septiembre es negativo, lastrado por el reciente aviso de costes.

Affirm

Affirm Holdings Inc (AFRM.us) es una empresa fintech fundada en 2012 y que salió a bolsa a principios de 2021, que permite a los consumidores pagar sus compras en cuotas quincenales o mensuales

Como tal, opera en el sector cada vez más popular del Buy Now, Pay Later (BNPL), que alcanzó los 120.000 millones de dólares en 2021, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de más del 85% de 2019 a 2021, según la investigación de GlobalData. [24]

El sector incluye firmas como ZIP Co Ltd (Z1P.au), Klarna y Afterpay, que fue comprada por el Bloque de Jack Dorsey, mientras que Apple (AAPL) -como ya se comentó- también entró en el terreno de la BNPL.

Junto con su creciente popularidad, el sector también se ha visto sometido a un escrutinio normativo en Estados Unidos y otros países. La Oficina de Protección Financiera del Consumidor de EE.UU. ha abierto una investigación sobre las empresas de BNPL [25], mientras que la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido emitió una advertencia sobre la promoción de estos servicios [26].

Una regulación más estricta puede no ser mala para las grandes empresas como Affirm, pero el actual entorno de altos tipos de interés crea vientos en contra, ya que ofrecen principalmente cuotas sin intereses a los consumidores.

Affirm generó unos ingresos netos totales de 1.349 millones de dólares y un valor bruto de la mercancía (GMV) de 15.500 millones de dólares para el año fiscal 2022 (periodo finalizado el 30 de junio) en su último informe, mientras que proyecta cifras más altas para el año fiscal 2023 a pesar de un entorno operativo potencialmente más duro. [27]

AFRM.us tuvo un 2021 (el primer año de cotización) ampliamente mixto, mientras que el año actual es negativo. En mayo, tocó mínimos históricos, tiene la posibilidad de un tercer trimestre rentable, gracias a la subida de julio.

Walmart

Walmart es una empresa minorista multinacional con sede en Estados Unidos, que abrió su primera tienda en 1962. Desde entonces, ha crecido hasta alcanzar unas 10.500 tiendas y clubes, bajo 46 enseñas en 24 países y sitios web de comercio electrónico. [28]

Los minoristas estadounidenses han recibido un gran golpe en sus líneas de fondo este año, ya que la creciente inflación y los altos tipos de interés crean un contexto desfavorable, aunque proporcionan un viento de cola para los ingresos. Su rival Target (TGT.us) vio cómo su beneficio se desplomaba a sólo 183 millones de dólares en el segundo trimestre, mientras los ingresos crecían a unos 26.000 millones de dólares. [29]

Walmart consiguió publicar unos resultados mejores de lo esperado en el segundo trimestre del año fiscal 2023 (periodo finalizado el 31 de julio), pero era un listón muy bajo que debía superar, ya que había recortado considerablemente sus previsiones. [30]

En particular, los ingresos de explotación cayeron casi un 7% en comparación con el periodo anterior (frente a la previsión de una caída del 13-14%) y mejoró sus previsiones para todo el año, viendo ahora un descenso del 9,0% al 11,0% (desde el 11-13% anterior).

El gigante del comercio minorista dijo recientemente que tiene previsto contratar a 40.000 trabajadores para la importante temporada navideña [31], lo que no parece inspirador. Su rival, Target, anunció la contratación de hasta 100.000 miembros del equipo de temporada. [32]

Walmart ha estado empujando en la frontera del comercio electrónico, aprovechando su vasta huella de ladrillo y mortero para apoyar el segmento digital, una combinación que puede darle una ventaja contra los minoristas puramente en línea. En este sentido, ha adquirido recientemente el especialista en omnicanalidad Volt Systems, que puede contribuir a mejorar la experiencia de compra omnicanal. [33]

También firmó un acuerdo con Canoo para la compra de 4.500 vehículos totalmente eléctricos, para repartir desde comestibles hasta mercancía general, ampliando su flota de reparto de última milla. [34]

WMT.us se desplomó en mayo tras un decepcionante informe de resultados, que arrastró al mercado en general a la baja, pero está teniendo un tercer trimestre rentable.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 26 Sep 2022 https://thewaltdisneycompany.com/about/

2

Consultado el 26 Sep 2022 https://thewaltdisneycompany.com/app/uploads/2022/08/q3-fy22-earnings.pdf

3

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.nielsen.com/insights/2022/streaming-claims-largest-piece-of-tv-viewing-pie-in-july/

4

Consultado el 26 Sep 2022 https://thewaltdisneycompany.com/ad-supported-disney-subscription-tier-to-launch-in-the-u-s-on-december-8/

5

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.reuters.com/business/media-telecom/disney-secures-9-billion-upfront-ad-sales-2022-07-18/

6

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.emmys.com/awards/nominees-winners/2022

7

Consultado el 26 Sep 2022 https://thewaltdisneycompany.com/the-walt-disney-company-ceo-bob-chapek-to-participate-in-the-goldman-sachs-2022-communacopia-technology-conference/

8

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.apple.com/newsroom/pdfs/FY22_Q3_Consolidated_Financial_Statements.pdf

9

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.apple.com/investor/earnings-call/

10

Consultado el 26 Sep 2022 https://canalys.com/newsroom/worldwide-smartphone-market-Q2-2022

11

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.youtube.com/watch

12

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.apple.com/ios/ios-16/

13

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.oscars.org/oscars/ceremonies/2022

14

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.emmys.com/awards/nominees-winners

15

Consultado el 26 Sep 2022 https://corporate.ford.com/about/history/company-timeline.html

16

Consultado el 26 Sep 2022 https://s201.q4cdn.com/693218008/files/doc_financials/2022/q2/PRESS-RELEASE-Q2-2022-(1).pdf

17

Consultado el 26 Sep 2022 https://s201.q4cdn.com/693218008/files/doc_news/2022/09/02/August-Sales-Release-FINAL.pdf

18

Consultado el 26 Sep 2022 https://s201.q4cdn.com/693218008/files/doc_news/2022/07/Ford-EV-Plan-Update.pdf

19

Consultado el 26 Sep 2022 https://investor.gm.com/static-files/40feb51b-9b15-4dba-9280-8a300da5cb36

20

Consultado el 26 Sep 2022 https://media.ford.com/content/fordmedia/fna/us/en/news/2022/07/18/700-horsepower-new-ford-f-150-raptor-r.html

21

Consultado el 26 Sep 2022 https://media.ford.com/content/fordmedia/fna/us/en/news/2022/09/14/2024-ford-mustang-reveal.html

22

Consultado el 26 Sep 2022 https://s201.q4cdn.com/693218008/files/doc_news/2022/09/9.19.22-Ford-Previews-Effect-of-Parts-Shortages-on-Q3-Performance-Reaffirms-Full-Year-Adjusted-EBIT-Guidance-of-$11.5-$12.5B.pdf

23

Consultado el 26 Sep 2022 https://s201.q4cdn.com/693218008/files/doc_news/2022/09/22/Ford-Announces-Leadership-Changes-to-Strengthen-Product-Creation-and-Transform-Global-Supply-Chain-Management.pdf

24

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.globaldata.com/store/report/buy-now-pay-later-theme-analysis/

25

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.consumerfinance.gov/about-us/newsroom/consumer-financial-protection-bureau-opens-inquiry-into-buy-now-pay-later-credit/

26

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.fca.org.uk/news/press-releases/fca-warns-buy-now-pay-later-firms-about-misleading-adverts

27

Consultado el 26 Sep 2022 https://www.businesswire.com/news/home/20220825005613/en/Affirm-Reports-Fourth-Quarter-and-Fiscal-Year-2022-Results

28

Consultado el 26 Sep 2022 https://corporate.walmart.com/about

29

Consultado el 26 Sep 2022 https://investors.target.com/news-releases/news-release-details/target-corporation-reports-second-quarter-earnings-1

30

Consultado el 26 Sep 2022 https://corporate.walmart.com/media-library/document/q2-fy23-earnings-release/_proxyDocument

31

Consultado el 26 Sep 2022 https://corporate.walmart.com/newsroom/2022/09/21/walmart-to-welcome-40-000-associates-to-deliver-for-a-great-holiday-season-and-beyond

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Consultado el 26 Sep 2022 https://corporate.target.com/press/releases/2022/09/Target-Kicks-Off-the-Holiday-Season-Early-With-Mor

33

Consultado el 26 Sep 2022 https://corporate.walmart.com/newsroom/2022/08/05/walmart-announces-acquisition-of-volt-systems-to-fortify-store-insights-and-decisioning

34

Consultado el 30 Nov 2022 https://corporate.walmart.com/newsroom/2022/07/12/walmart-to-purchase-4-500-canoo-electric-delivery-vehicles-to-be-used-for-last-mile-deliveries-in-support-of-its-growing-ecommerce-business

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