Índice del dólar ponderado por trading

El índice del dólar ponderado por trading fue el primer índice creado para rastrear el valor del dólar estadounidense frente a otras monedas importantes en todo el mundo. Es un promedio ponderado del valor del dólar frente a las monedas de un amplio grupo de importantes socios comerciales de EE.UU.

El índice fue creado por la Reserva Federal de Estados Unidos en 1973 y actualizado en 1998, cuando la moneda del euro entró en existencia y reemplazó a cinco monedas nacionales que habían sido parte del índice original. La Fed también quería ampliar el índice para que se alineara más estrechamente con los patrones comerciales de Estados Unidos.

Hay 26 miembros en el índice:

  1. Eurozona
  2. Canadá
  3. Japón
  4. México
  5. China
  6. Reino Unido
  7. Taiwán
  8. Corea
  9. Singapur
  10. Hong Kong
  11. Malasia
  12. Brasil
  13. Suiza
  14. Tailandia
  15. Filipinas
  16. Australia
  17. Indonesia
  18. India
  19. Israel
  20. Arabia Saudita
  21. Rusia
  22. Suecia
  23. Argentina
  24. Venezuela
  25. Chile
  26. Colombia [2]

Según la Fed, las ponderaciones de las monedas se actualizan anualmente, excepto "en circunstancias inusuales", cuando pueden revisarse en consecuencia. Las ponderaciones del índice se derivan de la participación de las exportaciones estadounidenses y de las importaciones extranjeras y estadounidenses.

En realidad, la Fed publica tres índices: el índice principal o "amplio", como se lo conoce comúnmente, y dos subíndices, que cubren subconjuntos más pequeños de los países del índice general.

El índice amplio

Los 26 miembros del índice general fueron elegidos "pragmáticamente" en 1998 porque sus "participaciones bilaterales de las importaciones o exportaciones estadounidenses" superaron el 0,5%.

El índice de divisas principales

Siete de las 26 monedas del índice general (el euro y las monedas de Canadá, Japón, el Reino Unido, Suiza, Australia y Suecia) constituyen el subíndice de monedas más importante. Estas monedas se operan ampliamente en los mercados internacionales y las ponderaciones se derivan de las del índice general. Este índice reemplazó al anterior índice principal del dólar de la Fed, que se llamaba índice G-10.

"Debido a que las principales monedas se operan generalmente en mercados financieros líquidos, el índice de las principales monedas se puede utilizar para medir las presiones del mercado financiero sobre el dólar", dice la Fed. [3]

Subíndice de otros socios comerciales importantes

Las 19 monedas restantes provienen de "otros socios comerciales importantes" (OITP) de los EE. UU. Sus monedas generalmente no se operan ampliamente fuera de su país de origen.

Las ponderaciones de las monedas en los dos subíndices se calculan reescalando las respectivas ponderaciones de las monedas en el índice amplio para que sumen uno en cada subíndice. [4]

El principal objetivo de los índices es medir los efectos de los cambios en el valor del dólar sobre la competitividad relativa de los bienes estadounidenses frente a los extranjeros. La Fed también utiliza los índices para rastrear las presiones de los mercados financieros sobre el dólar. [3]

Si bien el índice del dólar ponderado por el trading de la Reserva Federal ha sido el más largo y proviene de una fuente gubernamental objetiva, otros índices se han creado principalmente con fines comerciales y de cobertura. La mayoría de estos índices no rastrean el dólar frente a tantas monedas y países como lo hacen los índices de la Fed, solo frente a los más operados.

Por ejemplo, el Dow Jones FXCM Dollar Index Basket (USDOLLAR) rastrea el dólar frente a cuatro monedas principales: el euro, la libra esterlina, el yen japonés y el dólar australiano. El índice representa una posición equivalente a 10.000 dólares estadounidenses en cada una de las cuatro monedas.

El ICE U.S. Dollar Index (USDX) es un contrato de futuros que rastrea el valor del dólar frente a seis monedas principales: el euro, el yen japonés, la libra esterlina, el dólar canadiense, la corona sueca y el franco suizo. Se anuncia a sí mismo como "el índice de divisas negociadas más reconocido del mundo".

"En una sola transacción, el USDX permite a los participantes del mercado monitorear los movimientos" en el dólar "y proteger sus carteras contra el riesgo de un movimiento en el dólar", dice ICE. [5]

En 2012, Wall Street Journal y DJ FX Trader lanzaron el Wall Street Journal Dollar Index (BUXX). El índice rastrea el dólar frente a las mismas monedas que el índice ICE más el dólar australiano, o las mismas que rastrea la Fed en su índice de monedas principales.

El WSJ dice que el índice "intenta mejorar los índices existentes al basar su valor en el volumen de negocios actual y actual de todos los participantes en el mercado de divisas". [6]

Las ponderaciones respectivas de cada moneda se basan en el volumen de operación de divisas del Banco de Pagos Internacionales, que recopila datos de la actividad del mercado de forex de los bancos centrales cada tres años.

Resumen

El índice del dólar ponderado por el trading fue creado en 1973 por la Reserva Federal de los Estados Unidos para rastrear el valor del dólar estadounidense frente a las monedas de un amplio grupo de importantes socios comerciales estadounidenses.

El índice se actualizó en 1998 cuando se creó el euro. En el índice principal se incluyen veintiséis miembros. Desde que la Fed creó su índice, varias empresas privadas han creado el suyo, principalmente con fines de cobertura.

FXCM Research Team

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Referencias

2

Consultado el 18 Sep 2018 https://fred.stlouisfed.org/series/TWEXB

3

Consultado el 18 Sep 2018 https://www.federalreserve.gov/pubs/bulletin/2005/winter05_index.pdf

4

Consultado el 18 Sep 2018 https://www.federalreserve.gov/RELEASES/h10/Summary/

5

Consultado el 18 Sep 2018 https://www.theice.com/products/194/US-Dollar-Index-Futures

6

Consultado el 18 Sep 2018 https://www.wsj.com/articles/SB10001424052702303754904577531431270923056

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