El GBP/USD es optimista después de que la inflación del PCE de EE.UU. del viernes y de la decisión de los tipos de interés del Banco de Inglaterra de esta semana

Expectativas de la Fed más bajas

La semana pasada, la Reserva Federal subió los tipos de interés en un 0,75% de forma consecutiva, pero a diferencia de otras veces, se abstuvo de ofrecer orientaciones de cara a la próxima reunión de septiembre, optando por un enfoque que depende de los datos y de cada reunión.

El presidente Powell, sin embargo, dijo que "probablemente será apropiado ralentizar el ritmo de las subidas " [1], ya que los tipos se sitúan ahora en niveles neutrales del 2,25%-2,5% y se acercan al objetivo del banco para este año. Además, los funcionarios deben tener en cuenta el efecto adverso sobre la economía, ya que el PIB estadounidense se contrajo por segundo trimestre consecutivo, a pesar de su retórica desafiante

Teniendo en cuenta estos factores, es posible que la Fed sea menos agresiva a partir de ahora, mientras que las expectativas del mercado en torno a sus próximos movimientos se han reducido. En el momento de escribir este artículo, la herramienta FedWatch de CME proyecta una subida del 0,5% en septiembre y del 0,25% en noviembre, ambas con probabilidades superiores al 60%. [2]

Sin embargo, la reducción de la inflación sigue siendo la principal prioridad del banco, y los datos no permiten aún una gran divergencia de la agresiva senda de endurecimiento en esta fase, que ha alimentado la subida del dólar. Los datos del viernes mostraron que el gasto personal global de los consumidores se aceleró hasta el nivel más alto desde 1982 en junio, con un 6,8% interanual (desde el 6,3% anterior).

El Banco de Inglaterra en el punto de mira

Esta semana, la atención se centrará en el Banco de Inglaterra, que tomará su decisión de política monetaria el jueves, junto con las proyecciones económicas actualizadas. El Banco de Inglaterra comenzó su ciclo de subidas de tipos mucho antes que la Reserva Federal, en diciembre, pero se ha limitado a movimientos de no más de 25 puntos básicos.

El gobernador Bailey mencionó recientemente que un aumento mayor del 0,5% está "entre las opciones sobre la mesa " para el próximo, creando algunas expectativas de una ruptura con la convención, aunque advirtió que esto "no está cerrado " [3]. Sin embargo, el banco central es conocido por sus errores de comunicación y no tiene el mejor historial cuando se trata de proporcionar orientación sobre sus intenciones.

Al igual que la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra está preocupado por la elevada inflación, que espera que supere el 11% a finales de año [4], por lo que también estaremos pendientes de las proyecciones actualizadas

Análisis del GBP/USD

Dada la postura menos agresiva de la Fed y las menores expectativas, junto con la posibilidad de una mayor subida por parte del Banco de Inglaterra, el par ha protagonizado una recuperación de dos semanas, reaccionando desde los mínimos de más de 2 años de julio.

Hoy se mantiene en primera línea e intenta entrar en la Nube de Ichimoku diaria, lo que podría poner a 1,2400 en su punto de mira, aunque es probable que se necesite un catalizador para desafiarla y avanzar hacia y más allá de 1,2500.

A pesar del reciente ascenso que ha puesto el riesgo inmediato al alza, el GBP/USD aún no está fuera de peligro y podríamos ver una vuelta por debajo de la crítica EMA200, aunque un descenso a 1,1932 tiene un mayor grado de dificultad a corto plazo.

La trayectoria del par vendrá determinada por la decisión del BoE'el jueves, que tiene el potencial de producir movimientos desmesurados y estimular la volatilidad.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 01 Ago 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm

2

Consultado el 01 Ago 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

3

Consultado el 01 Ago 2022 https://www.bankofengland.co.uk/speech/2022/july/andrew-bailey-speech-at-mansion-house-financial-and-professional-services-dinner

4

Consultado el 05 Oct 2022 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2022/june-2022

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