El EUR/USD se mantiene constructivo a pesar de las tensiones geopolíticas

Woes Geopolitical

Los temores geopolíticos en el continente europeo se reavivaron al caer ayer un misil dentro de Polonia, matando a dos ciudadanos. El Ministerio de Asuntos Exteriores del país de la OTAN habló de un misil "de fabricación rusa ", convocando al embajador ruso. [1]

La consulta de la OTAN bajo el artículo 4 podría activarse, mientras que el artículo 5, estipula que un ataque contra un Aliado se considera como un ataque contra todos los Aliados [2]. Sin embargo, los líderes occidentales se mostraron comedidos y equilibrados, lo que contribuyó a aliviar las preocupaciones. El presidente estadounidense Biden dijo que es "improbable " que el misil haya sido disparado desde Rusia.

Datos alentadores de la zona euro y amortiguación; inflación suave en EE.UU

La economía europea evitó una contracción en el tercer trimestre, como mostraron los datos preliminares del martes (segunda lectura). El PIB creció un 0,2% intertrimestral, mientras que la impresión final del segundo trimestre fue del +0,8%.

El Banco Central Europeo (BCE) prevé un estancamiento económico en el segundo semestre de 2022 y el primer trimestre del próximo año. Sin embargo, no prevé una recesión, a no ser que se produzcan "interrupciones más graves en el suministro de energía en Europa ", pero el clima templado actual ayuda. [4]

La inflación en Estados Unidos cayó en octubre, ya que el índice de precios al productor se situó en el +8% interanual, frente al 8,5% anterior. Esto se produce después del informe de la semana pasada sobre la inflación de los consumidores, que mostró una moderación del IPC general hasta el 7,7% interanual y el nivel más bajo desde principios de año.

Diferencial de política monetaria

La Reserva Federal de EE.UU. ha subido los tipos de interés en 375 puntos básicos desde la subida de marzo para controlar la inflación, pero ha insinuado una ralentización del ritmo, dado el retraso de estas medidas.

El informe del IPC de la semana pasada dio lugar a una revalorización de las expectativas del mercado en torno a la trayectoria de los tipos de la Fed, y la herramienta de vigilancia de la Fed de CME asigna actualmente la mayor probabilidad a un tipo terminal del 5,00%, desde el 5,25% anterior. [5]

Desde entonces, hemos visto una serie de comentarios que revelan cierta división entre los responsables políticos, lo cual es comprensible, ya que tendrán la oportunidad de evaluar dos informes más sobre la inflación hasta su próxima decisión a mediados de diciembre.

El Banco Central Europeo tardó en endurecer su política, pero lo ha hecho con rotundidad, con el ciclo de subidas de tipos más agresivo de su historia. No ha proporcionado una imagen clara de hacia dónde quiere llevar los tipos, pero está claro que busca más subidas. El Sr. Villeroy habló ayer de subirlos más allá del 2%, desde el 1,5% actual, según Reuters. [6]

EUR/USD Análisis

El USDOLLAR está teniendo dificultades durante el trimestre actual y el cambio dovish en las expectativas del mercado en torno a la trayectoria de endurecimiento de la Fed, ha creado una presión renovada recientemente. Junto con los comentarios mayoritariamente halagüeños de los funcionarios del BCE, la moneda común ha podido beneficiarse y protagonizar una notable recuperación.

El EUR/USD viene de su mejor semana en más de dos años, cotizando por encima del 23,8% de Fibonacci del desplome del máximo de 2021/2022. Esto le da la oportunidad de buscar el nivel del 38,2% (10,609), pero no parece estar aún preparado para una recuperación más amplia hacia y más allá de 1,7087.

Por otra parte, el avance parece estirado y el par muestra indecisión en torno a la EMA de 200 días, mientras que las esperanzas anteriores del mercado de un pico en la inflación de EE.UU. y el halconismo de la Fed han demostrado ser poco aconsejables. Por lo tanto, hay margen para volver a 1,0199, pero se necesitará un fuerte catalizador para los movimientos por debajo de la paridad y la EMA200.

Las recientes visitas por encima de la paridad fueron de corta duración, pero el EUR/USD parece estar mejor posicionado ahora para defender esta región. Para el siguiente tramo del movimiento, los mercados estarán atentos a las ventas minoristas de EE.UU. de hoy, a las cifras de inflación de la zona euro de mañana y a cualquier comentario de los funcionarios de la Fed y del BCE.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 16 Nov 2022 https://www.gov.pl/web/diplomacy/statement-on-summoning-the-ambassador-of-the-russian-federation-to-polish-mfa

2

Consultado el 16 Nov 2022 https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_110496.htm

4

Consultado el 16 Nov 2022 https://www.ecb.europa.eu/pub/projections/html/ecb.projections202209_ecbstaff~3eafaaee1a.en.html

5

Consultado el 16 Nov 2022 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

6

Consultado el 05 Feb 2023 https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-will-probably-keep-raising-rates-beyond-2-level-villeroy-2022-11-15/

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