At holde overblik over sine penge er et centralt element i en vellykket handel. I denne henseende skal flere vigtige træk indgå i en handelsplan for at øge chancerne for succes. Disse omfatter:
Denne egenskab er en hjørnesten i succes med handel. Det er dog en af de mest udfordrende adfærdsmønstre at indarbejde. Ikke desto mindre forbedres oddsene for succes betydeligt. Overvej følgende tabel:
| PROCENTVIS TAB | PROCENTVIS DÆKNINGSPROCENT |
|---|---|
| 10% | 11.11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42.86% |
| 40% | 66.67% |
| 50% | 100% |
| 60% | 150% |
| 70% | 233.34% |
| 80% | 400% |
| 90% | 900% |
Jo mere en erhvervsdrivende taber, jo mere skal der til for at komme tilbage til break-even. Som det fremgår af tabel 1, bliver det umuligt at komme på fode igen, hvis der tabes for meget.
For at blive en succesfuld erhvervsdrivende er det derfor vigtigt, at man ikke taber for mange penge.
Træk 1 er indkapslet i en måleenhed, der kaldes risiko/gevinst-forholdet.
En risiko/belønning på 1 betyder, at en erhvervsdrivende er villig til at risikere 1 USD for at tjene 1 USD, mens en risiko/belønning på 2 betyder, at den erhvervsdrivende er villig til at risikere 1 USD for at tjene 2 USD. Jo højere værdi, jo større sandsynlighed for at handle med succes. Overvej følgende eksempel::
Der er to handlende, Tom og Jerry. Begge tager ti handler, og begge scorer gevinster på 3 af dem. Desværre taber de også begge to på 7 af deres handler. Toms risiko-gevinst er 1, men Jerrys er meget bedre, nemlig 3.
| Tom | Jerry | |
|---|---|---|
| Tab pr. handel | $1 | $1 |
| Gevinst pr. handel | $1 | $3 |
| Efter syv nederlag | $7 | $7 |
| Efter tre sejre | $3 | $9 |
| Nettoposition efter ti handler | -$4 (loss) | +$2 (gain) |
Det højere risiko-gevinstforhold gør det muligt for Jerry at forblive rentabel, selv om hans gevinstprocent er på 30 %..
Et fremragende forhold mellem risiko og belønning letter presset i forhold til en erhvervsdrivendes vinderprocent af handler.
Der er en klar sammenhæng mellem forholdet mellem risiko og belønning og den vindende procentdel af handlerne. Ved at tage hensyn til begge disse variabler kan erhvervsdrivende justere deres systemer til at køre med en positiv forventning.
Diagram 1 viser minimumsgevinstprocenten på x-aksen og det tilsvarende risiko/gevinst-forhold på y-aksen, der er nødvendigt for at nå break-even (eksklusive omkostninger). En erhvervsdrivende skal sikre, at han handler over break-even-kurven for at være rentabel. Kurveetiketterne viser først gevinstprocenten og derefter det tilsvarende risiko-gevinstforhold. F.eks. 50 %; 1 angiver, at en erhvervsdrivende ved en gevinstprocent på 50 % og en risiko/belønning på 1 vil befinde sig på break-even-kurven (eksklusive omkostninger) osv.
Denne observation indebærer, at en erhvervsdrivende, der befinder sig under breakeven-kurven, lider tab. For at rette op på dette skal de justere deres y-akse- eller x-akseposition. De fleste erhvervsdrivende søger efter en bedre metode til at øge deres win %. Professionelle erhvervsdrivende mener dog ofte, at den mere hensigtsmæssige tilgang er at skifte mellem y-aksen og risiko-gevinstforholdet. Denne præference skyldes, at der ikke findes noget perfekt system, og at alle systemer vil opleve en drawdown-periode.
Hvis Tom i vores ovenstående eksempel forbedrede sit risiko-gevinstforhold, ville hans nettoposition derfor automatisk blive forbedret, alt andet lige. Han kan foretage denne forbedring gennem justeringer af stop-loss- og take-profit-niveauer.
Mange handlende kommer til forexmarkedet på grund af den store tilgængelighed af gearing - evnen til at kontrollere en handelsposition, der er større end den kapital, du har til rådighed. Men mens brugen af høj gearing har potentiale til at øge dine gevinster, kan det lige så hurtigt og endnu vigtigere forstørre dine tab.
I den forbindelse henviser vi til tabel 1. Hvis gearing resulterer i et betydeligt tab, er det meget vanskeligere at nå break-even-procenten. Desuden kan gearing resultere i en tabsstørrelse, der gør det umuligt at nå break-even-procenten.
I betragtning af asymmetrien mellem tab og overskud burde det ikke være overraskende, at rentabiliteten har tendens til at falde, når den effektive gearing stiger. Se dette eksempel:
Tom og Jerry åbner hver en konto på 10.000 kr. og ønsker at handle med EUR/USD (MMR $26 pr. 1K). Begge bruger et 1:2 risiko-gevinstforhold med et stop på 100 og en grænse på 200. De bruger dog to forskellige gearingsforhold.
| Tom | Jerry |
|---|---|
| 30:1 Gearing | 10:1 Gearing |
| Køb 300k handel | Køb 100k handel |
| MMR: 7,800 USD | MMR: 2,600 USD |
| Brugbar margen: $2,200 | Brugbar margen: $7,400 |
| PIP-værdi: $30 | PIP-værdi: $10 |
| Tom | Jerry |
|---|---|
| Tab: 1.800 dollars | Tab: 600 dollars |
| Resterende brugbar margen: $400 | Resterende brugbar margen: $6,800 |
Ovenfor oplever både Tom og Jerry den samme nedgang i rørledninger. Toms position er dog stærkt gearet og har lidt et meget større tab. Det vil være sværere for Tom end for Jerry at komme sig fra denne position.
Da handlen gik imod Tom, var der ikke plads til at trække ned, og den brugbare margin forsvandt hurtigt, hvilket bragte ham tæt på et margin call. Jerry har passende gearing (og stop og begrænsninger) for at give handlen plads til at bevæge sig tilbage til fordel for den.
I sidste ende kostede den samme bevægelse i markedet Tom tre gange så meget som Jerry.
Jo højere gearing, jo større risiko er der på hver handel. Ud over den finansielle byrde forstærker det tungere tab sandsynligvis den irrationelle beslutningstagning. Dvs. at der også er en psykologisk byrde.
Da rentabiliteten har tendens til at falde, når den effektive gearing stiger, er det logiske resultat en positiv korrelation mellem den gennemsnitlige egenkapital på en konto og handelsresultaterne. Dette resultat skyldes, at underkapitaliserede konti har en tendens til at indtage en for stor gearingsposition til at kunne modstå den.
Med henblik herpå foreslår vi en formel til at tilpasse handelspositioner til kontoens størrelse. Selv om formlen ikke er absolut, og der findes andre risikostyringsmetoder, er den et godt udgangspunkt for handlende til at teste deres potentielle eksponering:
(Handelskonto størrelse x 2%)/pips til stop loss = # minilot position
Hvis vi antager en konto på 10.000 dollars og et stop loss på 50 pip:
Vores data om erhvervsdrivendes præstationer viser, at erhvervsdrivende i gennemsnit har en lavere gevinstprocent i ustabile markedstider og når de handler på markeder med hurtigere bevægelser. Men omvendt klarer de handlende sig bedre, når de gennemsnitlige pip-bevægelser er mindre, hvilket giver højere gevinstprocenter. Denne egenskab giver intuitivt mening, fordi der er en positiv korrelation mellem risiko og belønning. Dvs. jo højere risiko, jo højere belønning. Eller sagt på en anden måde: Hvis der ikke er nogen risiko til stede, vil det være umuligt at opnå profit.
Der er således en iboende lokkemad, hvis risikoen er til stede. Handlende fokuserer på den potentielle belønning og ikke på den faktiske risiko. Risikoen er imidlertid en reel og nærværende variabel. Der er mange måder at måle risiko på, og en af de mest populære er standardafvigelse eller volatilitet.
Når et finansielt instruments standardafvigelse stiger, stiger dets volatilitet, dvs. dets risiko stiger. Der er således kritiske tidspunkter i løbet af en handelsdag, hvor volatiliteten vil stige. F.eks. i forbindelse med NFP-udgivelsen forventes volatilitet/risiko. Desuden har valutapar deres unikke risikokarakteristika. F.eks. vil volatiliteten i JPY reagere på andre kalenderbegivenheder end EUR eller GBP.
Tradere bør overveje tidspunktet på dagen, da volatilitet øger risikoen for tab. Hvis volatiliteten er ekstrem, vil det tab, der er lidt, belaste inddrivelsen (se tabel 1).
Alle tre egenskaber er forbundet og hænger sammen. Hvis man passer på den ene, vil det have en gennemgående effekt på de andre. Når en erhvervsdrivende fokuserer på alle tre kvaliteter, giver det derfor en ansvarlig tilgang til handel på markederne. Desuden er handel blevet en mere velovervejet og kompetent aktivitet. Den erhvervsdrivende behandler nemlig handel som en forretning og ikke som et tidsfordriv.
Gearing: Gearing er et tveægget sværd og kan dramatisk forstærke dit overskud. Den kan også lige så dramatisk forstærke dine tab. Handel med udenlandsk valuta/CFD'er med et hvilket som helst niveau af gearing er muligvis ikke hensigtsmæssigt for alle investorer.
Hypotetisk/simuleret præstation: Disse resultater er baseret på simulerede eller hypotetiske resultater, som har visse iboende begrænsninger. I modsætning til de resultater, der er vist i en faktisk præstationsrekord, repræsenterer disse resultater ikke den faktiske handel. Der gives ingen erklæring om, at en konto vil eller sandsynligvis vil opnå overskud eller tab svarende til de viste. Simulerede eller hypotetiske handelsprogrammer er generelt udformet med fordel af retrospektivitet, indebærer ikke finansiel risiko og besidder andre faktorer, som kan have en negativ indflydelse på de faktiske handelsresultater.
Prognoser er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater.
Disse materialer udgør markedsføringskommunikation og tager ikke hensyn til dine personlige forhold, din investeringserfaring eller din aktuelle finansielle situation. Indholdet leveres som generelle markedskommentarer og bør ikke opfattes som nogen form for investeringsrådgivning, investeringsanbefaling og/eller en opfordring til at foretage investeringstransaktioner. Denne markedskommunikation indebærer eller pålægger dig ikke en forpligtelse til at foretage en investeringstransaktion og/eller købe investeringsprodukter eller -tjenester. Dette materiale er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der har til formål at fremme investeringsanalysers uafhængighed, og er ikke omfattet af noget forbud mod handel forud for formidling af investeringsanalyser.
FXCM og dets tilknyttede selskaber er på ingen måde ansvarlige over for dig for eventuelle unøjagtigheder, fejl eller udeladelser, uanset årsag, i indholdet af disse materialer eller for eventuelle skader (direkte eller indirekte), der måtte opstå som følge af brugen af sådanne materialer, tjenester og deres indhold. Enhver person, der handler på grundlag af dem, gør det derfor udelukkende på eget ansvar. Sørg for at læse og forstå vores fuldstændige ansvarsfraskrivelse vedrørende ovenstående oplysninger, som kan tilgås her.