Rentekurven tyder på, at Fed’s tiltag kan føre til en recession

Fed har et troværdighedsproblem. Den betragtede inflationen som midlertidig og tillod, at den steg ud over centralbankens mål. Den er nu desperat efter at dæmpe den. Fredagens jobrapport viste, at det amerikanske arbejdsmarked er robust, hvilket kan hjælpe Fed med sit angreb på inflationen.

Arbejdsløsheden faldt til 3,6 % fra 3,7 %, og der blev skabt 431.000 job. Denne styrke giver Fed plads til at bevæge sig med en stigning på 50 bps i maj og muligvis yderligere 50 bps i juni. Vi bemærker dog, at rentekurven for 10Yr-2Yr Treasury-renteniveauet er blevet inverteret:

På grund af det stærke arbejdsmarked har Fed inflationen fast i sigtekornet. Dvs. at Fed ikke ønsker at lade forventningerne til den fremtidige inflation komme ud af kontrol. Vi bemærker, at pengepolitikken fokuserer på at kontrollere inflationen fra efterspørgselssiden af økonomien. Den kan ikke håndtere inflation på udbudssiden eller cost-push-inflation.

I betragtning af at en generøs del af inflationsdynamikken skyldes udbuddet, synes Fed at være villig til at risikere en recession for at kontrollere inflationen. Den regner måske med, at arbejdsmarkedet er modstandsdygtigt nok til at sikre en mildhed, hvis det kommer til en recession. Denne forventning kan være et sats, og vi håber, at centralbanken ikke undervurderer recessionsrisikoen.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Børsen: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}
Ansvarsfraskrivelse

Disse materialer udgør markedsføringskommunikation og tager ikke hensyn til dine personlige forhold, din investeringserfaring eller din aktuelle finansielle situation. Indholdet leveres som generelle markedskommentarer og bør ikke opfattes som nogen form for investeringsrådgivning, investeringsanbefaling og/eller en opfordring til at foretage investeringstransaktioner. Denne markedskommunikation indebærer eller pålægger dig ikke en forpligtelse til at foretage en investeringstransaktion og/eller købe investeringsprodukter eller -tjenester. Dette materiale er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der har til formål at fremme investeringsanalysers uafhængighed, og er ikke omfattet af noget forbud mod handel forud for formidling af investeringsanalyser.

FXCM og dets tilknyttede selskaber er på ingen måde ansvarlige over for dig for eventuelle unøjagtigheder, fejl eller udeladelser, uanset årsag, i indholdet af disse materialer eller for eventuelle skader (direkte eller indirekte), der måtte opstå som følge af brugen af sådanne materialer, tjenester og deres indhold. Enhver person, der handler på grundlag af dem, gør det derfor udelukkende på eget ansvar. Sørg for at læse og forstå vores fuldstændige ansvarsfraskrivelse vedrørende ovenstående oplysninger, som kan tilgås her.

Tallene henviser til fortiden, og tidligere resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater