New Zealands centralbank leverer en rekordhøj stigning og forventer flere stramninger

  • AUDNZD
    (${instrument.percentChange}%)
  • NZDUSD
    (${instrument.percentChange}%)

Rekordhøj renteforhøjelse

Reserve Bank of New Zealand gennemførte i dag en historisk stor 75 basispoint stigning, hvilket bragte den officielle kontantrente (OCR) op på 4,25 % og det højeste niveau siden starten af 2009 [1]. Denne acceleration står i kontrast til andre centralbanker, der allerede har dæmpet tempoet i stramningerne eller forventer at gøre det.

RBNZ står i spidsen for den monetære stramning, idet den kører sin mest aggressive cyklus siden 1999, da OCR blev indført. Den har foretaget renteforhøjelser på 400 basispoint på ni møder i træk siden løftet i oktober 2021.

Dagens skridt var stort set i overensstemmelse med markedets forventninger og de seneste kommentarer fra de politiske beslutningstagere. I sidste måneds årsberetning havde guvernør Orr fremhævet den forsinkede karakter af bankens tiltag og understregede, at "der er mere arbejde at gøre ". [2]

Flere stramninger forude

De politiske beslutningstagere leverede ikke kun en jumboforhøjelse i dag, men pegede også på flere stramninger forude for at få inflationen ned. De bemærkede, at den officielle kontantrente (OCR) "skal nå et højere niveau, og det hurtigere end tidligere angivet ".

De forudser nu, at OCR vil toppe på 5,5 % i 2023 og 2024, hvilket er meget højere end den slutrate på 4,1 %, der blev fremskrevet tilbage i august. De forventer også, at renten vil forblive høj i lang tid og ikke falde under 5 % før 2025.

Økonomien har været ret modstandsdygtig, og det har gjort det muligt for RBNZ at fortsætte denne høgeagtige og aggressive stramningsstrategi, men det forventes at kræve sin pris.

Overhængende recession

Den newzealandske økonomi har indtil videre undgået en recession med en sund vækst på 1,7 % i årets andet kvartal (q/q), selv om der har været nogle advarselstegn.

RBNZ's aggressive stramninger vil sammen med andre faktorer i sidste ende tynge den økonomiske aktivitet. Centralbanken hentydede til denne kendsgerning, da den nu forventer at gå ind i en recession næste år, delvis som "et resultat af højere renter ". [3]

BNP forventes især at falde med op til 0,5 % i midten af 2023 og først at vende tilbage med positive væksttal i sidste kvartal af 2024. Under dagens pressekonference talte guvernør Orr om en "overfladisk periode " med kontraktion. [4]

Inflation og beskæftigelse

Den vigtigste drivkraft bag RBNZ's aggressive stramningscyklus er den vedvarende høje inflation. Den samlede forbrugerprisindeks er ganske vist faldet marginalt til 7,2 % y/y i tredje kvartal, men ligger fortsat tæt på det højeste tal i 32 år i det foregående kvartal (7,3 %).

De politiske beslutningstagere mener, at inflationen stadig er "for høj ", og ser et yderligere opadgående pres på forbrugerpriserne, idet KPI forventes at stoppe på 7,5 % i de to kommende kvartaler og vende tilbage til under 3 % i anden halvdel af 2024.

De vigtigste drivkræfter er det robuste arbejdsmarked og de høje lønninger, og centralbanken bemærkede i dag, at beskæftigelsen "er over sit maksimale bæredygtige niveau ".

Arbejdsløshedsprocenten forblev på et meget lavt niveau på 3,3 % i septemberkvartalet og tæt på de rekordlave niveauer, der er set i de seneste kvartaler. Reserve Bank of New Zealand forventer, at den vil stige betydeligt i de kommende år og nå op på 5,7 % i 2025.

NZD-reaktion

Kiwi fik et løft af dagens overdimensionerede renteforhøjelse og vejledning om flere stramninger fremover, idet markederne overvejer en potentielt mindre stigning fra den amerikanske Fed, mens Reserve Bank of Australia allerede har sænket tempoet i sine forhøjelser.

NZD/USD er derfor fortsat støttet i dag, mens AUD/NZD falder til det laveste niveau siden marts. Den kommende recession, som centralbanken forudser, kan dog gøre stramningerne vanskeligere.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencer

1

Hentet 23 nov 2022 https://www.rbnz.govt.nz/hub/news/2022/11/higher-interest-rates-necessary

2

Hentet 23 nov 2022 https://www.rbnz.govt.nz/-/media/project/sites/rbnz/files/publications/annual-reports/annual-report-2022.pdf

3

Hentet 23 nov 2022 https://www.rbnz.govt.nz/-/media/6f94404804da43e0a2257ea5c44fc825.ashx

4

Hentet 02 feb 2023 https://www.youtube.com/watch

Ansvarsfraskrivelse

Disse materialer udgør markedsføringskommunikation og tager ikke hensyn til dine personlige forhold, din investeringserfaring eller din aktuelle finansielle situation. Indholdet leveres som generelle markedskommentarer og bør ikke opfattes som nogen form for investeringsrådgivning, investeringsanbefaling og/eller en opfordring til at foretage investeringstransaktioner. Denne markedskommunikation indebærer eller pålægger dig ikke en forpligtelse til at foretage en investeringstransaktion og/eller købe investeringsprodukter eller -tjenester. Dette materiale er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der har til formål at fremme investeringsanalysers uafhængighed, og er ikke omfattet af noget forbud mod handel forud for formidling af investeringsanalyser.

FXCM og dets tilknyttede selskaber er på ingen måde ansvarlige over for dig for eventuelle unøjagtigheder, fejl eller udeladelser, uanset årsag, i indholdet af disse materialer eller for eventuelle skader (direkte eller indirekte), der måtte opstå som følge af brugen af sådanne materialer, tjenester og deres indhold. Enhver person, der handler på grundlag af dem, gør det derfor udelukkende på eget ansvar. Sørg for at læse og forstå vores fuldstændige ansvarsfraskrivelse vedrørende ovenstående oplysninger, som kan tilgås her.

Tallene henviser til fortiden, og tidligere resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater

Spreads Widget: Når statiske spreads vises, afspejler tallene et tidsstemplet øjebliksbillede, når markedet lukker. Spreads er variable og er underlagt forsinkelser. Priserne for enkelt aktier er underlagt en forsinkelse på 15 minutter. Tallene for spreads er kun til oplysningsformål. FXCM er ikke ansvarlig for fejl, udeladelser eller forsinkelser, eller for handlinger, der er baseret på disse oplysninger.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Børsen: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}