EUR / USD Upbeat efter fredagens NFP-fremkaldte stigning, danner gyldne kors
Amerikanske data
Ifølge fredagens data faldt arbejdsløsheden til 3,5 % i december i USA, hvilket viser, at Fed har mere arbejde at gøre på stramningsfronten. Resten af rapporten har dog sammen med andre udgivelser skabt fornyet håb om et Fed-vending, hvilket har ført EUR/USD til den bedste dag siden midten af november.
Tempoet i jobskabelsen fortsatte med at aftage, da den amerikanske økonomi tilføjede 223.000 nye arbejdspladser mod tidligere 256.000. Desuden faldt den gennemsnitlige timeløn til 4,6 % i årligt tal og det laveste niveau i 2022, hvilket øgede markedets optimisme om, at inflationen måske har nået sit højdepunkt.
Andre data fra fredag viste, at fabriksordrerne faldt med 1,8 % m/m i november, hvilket markerede det største fald i over to år, mens servicesektoren gik ind i kontraktionsområde i december for første gang siden 2020 med et PMI-tal på 49,6.
Aggressiv Fed
Ovenstående data gav næring til forventningerne om en mindre aggressiv Fed fremover, efter sidste måneds nedjustering til en renteforhøjelse på 0,5 % fra en række historisk store rykkere på 75 basispoint. CME's FedWatch Tool tildeler den højeste sandsynlighed for, at renten topper ved 5,00 %, hvilket også indikerer nedsættelser i den bageste halvdel af året. [1]
Fed-embedsmændene er dog mere aggressive, da de har fastholdt deres høge-retorik og opgraderet deres forventninger til den passende politiske kurs i december og nu forventer, at renten topper ved en median på 5,1 %.[2]
Desuden var regnskaberne fra det seneste politiske møde, som blev offentliggjort i sidste uge, også ret høgeagtige, idet "ingen deltagere forventede, at det ville være hensigtsmæssigt at begynde at reducere målet for den føderale pengesats i 2023". [3]
Hawkish ECB
Den Europæiske Centralbank leverede også en mindre renteforhøjelse i sidste måned, men fastholdt sin aggressive retorik og var faktisk mere aggressiv end sin amerikanske modpart. Centralbanken pegede på flere stramninger forude, og fru Lagarde talte om at hæve renten "med 50 basispoint i en periode ", hvilket tyder på mere end ét sådant skridt. [4]
Markederne tror ikke på, at de amerikanske Fed-embedsmænd vil hæve renten så meget, som deres fremskrivninger antyder, men synes at være mere overbeviste af ECB. De europæiske politikere har helt klart mere at gøre efter at have startet deres renteforhøjningscyklus senere og fra et lavere punkt, men det vil vise sig, om de kan fortsætte med at stramme op, især hvis deres amerikanske modpart drejer om.
EUR/USD Analyse
Fredagens økonomiske udgivelser sendte EUR/USD højere og udvider sine gevinster i dag, midt i en bredere risk-on-stemning og håb om en mindre aggressiv Fed. Desuden er der dannet et gyldent kryds på det daglige diagram (EMA50 krydser over EMA200), hvilket kan være en forløber for yderligere styrke, selv om der er brug for mere tid for at vurdere gyldigheden.
På H4-diagrammet fastholder EUR/USD sin positive bias og har mulighed for at udfordre 1,0787, men er måske endnu ikke klar til en større fremgang mod og ud over 1,0942.
På den anden side har den fælles valuta vaklet over 38,2% Fibonacci af 2021 high/2022 multi-year low i den seneste tid. Dette skaber risiko for fornyet pres tilbage mod EMA 200 9at omkring 1.0500), men der vil være behov for en stærk katalysator for daglige lukninger under denne, der kan flytte bias til nedad.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referencer
| Hentet 09 jan 2023 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html | |
| Hentet 09 jan 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20211215.htm | |
| Hentet 09 jan 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20221214.pdf | |
| Hentet 03 okt 2023 https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2022/html/ecb.is221215~197ac630ae.en.html |
Disse materialer udgør markedsføringskommunikation og tager ikke hensyn til dine personlige forhold, din investeringserfaring eller din aktuelle finansielle situation. Indholdet leveres som generelle markedskommentarer og bør ikke opfattes som nogen form for investeringsrådgivning, investeringsanbefaling og/eller en opfordring til at foretage investeringstransaktioner. Denne markedskommunikation indebærer eller pålægger dig ikke en forpligtelse til at foretage en investeringstransaktion og/eller købe investeringsprodukter eller -tjenester. Dette materiale er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der har til formål at fremme investeringsanalysers uafhængighed, og er ikke omfattet af noget forbud mod handel forud for formidling af investeringsanalyser.
FXCM og dets tilknyttede selskaber er på ingen måde ansvarlige over for dig for eventuelle unøjagtigheder, fejl eller udeladelser, uanset årsag, i indholdet af disse materialer eller for eventuelle skader (direkte eller indirekte), der måtte opstå som følge af brugen af sådanne materialer, tjenester og deres indhold. Enhver person, der handler på grundlag af dem, gør det derfor udelukkende på eget ansvar. Sørg for at læse og forstå vores fuldstændige ansvarsfraskrivelse vedrørende ovenstående oplysninger, som kan tilgås her.