EUR / USD blødt foran vigtige tekniske niveauer, efter onsdagens Fed-minutter
Fed maj-protokol
Den amerikanske centralbank havde foretaget sin største renteforhøjelse i mere end tyve år i begyndelsen af måneden, og regnskaberne fra dette politiske møde blev offentliggjort i går og viste en høgeagtig holdning, uden at der dog blev tilføjet noget nyt i diskursen [1]
Deltagerne erkendte, at inflationen er meget høj, og at risikoen var "skævt opadrettet ", og at flere renteforhøjelser på 50 basispoint "sandsynligvis ville være passende på de næste par møder ", hvilket bekræftede, hvad formand Powell havde sagt på den relevante pressekonference.
Endvidere var embedsmændene enige om, at banken "hurtigt " bør bevæge sig i retning af en neutral holdning, og tilføjede, at en "restriktiv " politisk holdning kan blive hensigtsmæssig, hvis de økonomiske udsigter berettiger det.
Hawkish, om end konservativ Fed
Fed har indledt en aggressiv og tidlig stramning for at nedbringe inflationen, som på det seneste har vist en vis moderation. Gårsdagens referat bekræftede dette, men banken har også vist konservatisme omkring sine kommende tiltag.
Efter det sidste politiske møde havde Powell udelukket større rentejusteringer på 75 basispoint som "ikke noget, som udvalget aktivt overvejer " [2], selv om han havde forsøgt at bekræfte bankens høgeagtige holdning og engagement i inflationsbekæmpelse med sin optræden i sidste uge på Wall Street Journal Future of Everything Festival
Formanden Powell havde kommenteret, at embedsmændene vil være nødt til at overveje "moving more aggressively ", hvis de ikke ser "clear and convincing evidence ", at inflationen er på vej ned. [3]
Desuden kan disse restriktive politikker sammen med andre faktorer sende økonomien ud i en recession og skade arbejdsmarkedet. Powell har ikke inspireret tillid til bankens evne til at undgå dette, idet han har talt om en "blød eller blød landing " [2]og havde sagt, at en blød landing "faktisk kan afhænge af faktorer, som vi ikke kontrollerer " i Marketplace-interview tidligere på måneden. [4]
ECB bliver mere og mere høgeagtig
Den Europæiske Centralbank (ECB) er langt bagud i forhold til sine store modparter med hensyn til at normalisere sin ultra-løse pengepolitik, men disse dage kan snart være forbi, da den har bevæget sig i retning af en mere høgeagtig holdning.
Centralbanken havde fremskyndet afslutningen af sit program for opkøb af aktiver (APP) og pegede på en rentestigning et stykke tid derefter. Vi havde for nylig set en række høgeagtige kommentarer fra ECB-embedsmænd, hvor nogle af dem opfordrede til renteforhøjelser allerede i juli.
I denne uge gav formand Lagarde sin godkendelse af disse mere aggressive politiske synspunkter og gav udtryk for sin forventning om, at opkøbene under APP vil "ophøre meget tidligt i tredje kvartal ", hvilket "vil give os mulighed for at hæve renten på vores møde i juli ". Hun tilføjede også, at banken sandsynligvis er i stand til at "forlade de negative renter ved udgangen af tredje kvartal ". [5]
EUR/USD-analyse
Parret startede den indeværende uge med et brag, efter at det allerede havde stoppet sin seks ugers tabsrække, styrket af fru Lagardes høgepolitiske retningslinjer. Dette gjorde det muligt for det at bevæge sig til nye månedlige højder og lukke mandag over EMA200, som vi havde nævnt i vores sidste analyse.
Denne solide præstation har bragt i sit sigtekornet, det vigtige område 1.1078-83, som er defineret af 38,2% Fibonacci af 2022 High/Low faldet og den nedadgående trendlinje fra dette højdepunkt, men den fælles valuta vil have brug for ny katalysator for at udvide sit rebound over dem.
På trods af to ugers fremgang står EUR/USD over for pushback foran det førnævnte kritiske tekniske niveau, og så længe den holder sig under det, er den bredere bias fortsat nedadgående og kan i sidste ende føre til nye lavpunkter mod 1,0339. Det er dog måske tidligt at tale om det, men der er risiko for nye ugentlige lavpunkter (1.0556).
Den økonomiske kalender indeholder udgivelser, der kan afgøre parrets næste ben, primært dagens amerikanske BNP og fredagens inflationsopdatering i form af den amerikanske PCE.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referencer
| Hentet 26 maj 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20220504.pdf | |
| Hentet 26 maj 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm | |
| Hentet 26 maj 2022 https://www.youtube.com/watch | |
| Hentet 26 maj 2022 https://www.marketplace.org/2022/05/12/fed-chair-jerome-powell-controlling-inflation-will-include-some-pain/ | |
| Hentet 03 okt 2023 https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2022/html/ecb.blog220523~1f44a9e916.en.html |
Disse materialer udgør markedsføringskommunikation og tager ikke hensyn til dine personlige forhold, din investeringserfaring eller din aktuelle finansielle situation. Indholdet leveres som generelle markedskommentarer og bør ikke opfattes som nogen form for investeringsrådgivning, investeringsanbefaling og/eller en opfordring til at foretage investeringstransaktioner. Denne markedskommunikation indebærer eller pålægger dig ikke en forpligtelse til at foretage en investeringstransaktion og/eller købe investeringsprodukter eller -tjenester. Dette materiale er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der har til formål at fremme investeringsanalysers uafhængighed, og er ikke omfattet af noget forbud mod handel forud for formidling af investeringsanalyser.
FXCM og dets tilknyttede selskaber er på ingen måde ansvarlige over for dig for eventuelle unøjagtigheder, fejl eller udeladelser, uanset årsag, i indholdet af disse materialer eller for eventuelle skader (direkte eller indirekte), der måtte opstå som følge af brugen af sådanne materialer, tjenester og deres indhold. Enhver person, der handler på grundlag af dem, gør det derfor udelukkende på eget ansvar. Sørg for at læse og forstå vores fuldstændige ansvarsfraskrivelse vedrørende ovenstående oplysninger, som kan tilgås her.