Det kan være for tidligt at kalde for et højdepunkt i inflationen

Tirsdag blev den samlede inflation trykt til den forventede 1,2 % m/m, hvilket er højere end de 0,8 % m/m for februar. Kerne-CPI faldt dog til 0,3 %, hvilket er lavere end forventet 0,5 % m/m og under februar måneds 0,5 % m/m. Denne moderation i kernetallet har fået nogle investorer til at hævde, at den amerikanske inflation har nået sit højdepunkt. Vi mener imidlertid, at dette kan være for tidligt og anfører, at der er behov for flere beviser i denne henseende. Se på diagrammet for kerne-CPI:


Kilde: www.tradingview.com

Vi har tilføjet en RSI til kerne-KPI-diagrammet. Denne indikator anvender et mål for momentum på seriens enorme appreciering. Desuden giver den os mulighed for at vurdere, hvor ekstrem bevægelsen har været, og om den er ved at "løbe tør for damp" i sig selv. RSI ligger over 85-niveauet (grå stiplet vandret). I ovenstående serie er dette sket tre gange tidligere - 1969, 1974 og 1979. Desuden falder 1974 sammen med den første oliekrise og 1979 med den anden oliekrise. I alle tre tilfælde fortsatte RSI med at stige over 90 (sort stiplet vandret)

Som et ekstra analyselag har vi inkluderet et 9-periodes eksponentiel glidende gennemsnit som en signallinje for RSI (blå linje). Efter at have toppet over 90, bemærker vi, at RSI begyndte sit tilbagetog, efterfulgt af krydsning under den blå signallinje (blå lodrette streger). Disse overgange markerer niveauer tæt på eller ved de centrale CPI-toppe for perioderne (vi bemærker forsinkelsen i 1969).

De nuværende kerne-KPI-niveauer er faktisk ved at nå overskridelser og nærmer sig et toppunkt. Det er dog for tidligt at hævde, at serien har nået sit højdepunkt. Selv om det endnu ikke er afklaret, om RSI for core CPI vil stige over 90 (måske ikke), vil et kryds under den blå signallinje gøre os mere trygge ved erklæringen om, at inflationen har toppet.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Børsen: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}
Ansvarsfraskrivelse

Disse materialer udgør markedsføringskommunikation og tager ikke hensyn til dine personlige forhold, din investeringserfaring eller din aktuelle finansielle situation. Indholdet leveres som generelle markedskommentarer og bør ikke opfattes som nogen form for investeringsrådgivning, investeringsanbefaling og/eller en opfordring til at foretage investeringstransaktioner. Denne markedskommunikation indebærer eller pålægger dig ikke en forpligtelse til at foretage en investeringstransaktion og/eller købe investeringsprodukter eller -tjenester. Dette materiale er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der har til formål at fremme investeringsanalysers uafhængighed, og er ikke omfattet af noget forbud mod handel forud for formidling af investeringsanalyser.

FXCM og dets tilknyttede selskaber er på ingen måde ansvarlige over for dig for eventuelle unøjagtigheder, fejl eller udeladelser, uanset årsag, i indholdet af disse materialer eller for eventuelle skader (direkte eller indirekte), der måtte opstå som følge af brugen af sådanne materialer, tjenester og deres indhold. Enhver person, der handler på grundlag af dem, gør det derfor udelukkende på eget ansvar. Sørg for at læse og forstå vores fuldstændige ansvarsfraskrivelse vedrørende ovenstående oplysninger, som kan tilgås her.

Tallene henviser til fortiden, og tidligere resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater