Global Markets

Centralbanken hævede renten med 75 basispoint, det største skridt i 33 år, men blødgjorde sit sprog, da den forventer en langvarig recession

En styringsrente over neutral er i realiteten en kontraktiv pengepolitik. I betragtning af at Fed måske kun lige har ramt den neutrale rente, er Feds høflighed forståelig. Formanden Powell indrømmede det og sagde, at "renteniveauet vil ... være højere end tidligere forventet".

Den amerikanske centralbank har foretaget endnu en renteforhøjelse på 75 bps og peget på en afdæmpning af tempoet i stramningerne, men udelukket en pause, hvilket har udløst tosidet handling og volatilitet på markederne

Den australske centralbank valgte igen en lille renteforhøjelse på trods af den seneste stigning i inflationen og en højere 2022-prognose

Efter en tumultarisk uge og U-vendinger fra den britiske regering har den nyudnævnte finansminister annonceret yderligere ændringer af de finanspolitiske planer

Gårsdagens forbrugerprisindeks overraskede i opadgående retning. Det samlede forbrugerprisindeks kom ind på 8,2 % y/y mod en forventning på 8,1 % y/y. Kerne-PPI er dog steget med 6,6 % i forhold til for et år siden. Dette resultat svarer til den foregående offentliggørelse og er den hurtigste ændringstakt siden 1982.

New Zealands centralbank fastholdt sin høgeagtige holdning og leverede endnu en renteforhøjelse på 50 basispoint i dag, blot en dag efter at dens australske modpart sænkede sit tempo

Den opadgående tendens i realrenten er fortsat gyldig, og den grønne opadgående trendlinje definerer dens momentum. I den forbindelse vil en tilbagetrækning for at teste dette momentum være overbevisende i betragtning af Feds nuværende aggressive pengepolitik. Som sådan, og indtil det modsatte er bevist, er et dyk i renteoptrenden fortsat vores foretrukne scenarie.

Australiens centralbank hævede renten igen i dag, men renteniveauet på 0,25 % var mindre end forventet og udgjorde et skridt tilbage fra de større stigninger på de foregående fire møder

Core PCE, Feds foretrukne inflationsmåling, oversteg forventningerne på 4,7 % i årligt gennemsnit og blev trykt til 4,9 %. På månedsbasis var den imidlertid 0,6 % mod de forventede 0,5 %. Fødevare- og energipriserne er udelukket fra kernetallet, hvilket indebærer, at den samlede efterspørgsel ikke har tilpasset sig som forventet i forbindelse med Feds nuværende opjusteringscyklus