AAPL-værdiansættelse kan antyde, at aktien handles med en betydelig rabat i forhold til den indre værdi
Afhængigt af ens forudsætninger kan AAPL betragtes som undervurderet til den nuværende markedspris på 143,78 USD pr. aktie. Desuden har AAPL's gennemsnitlige udbyttevækst pr. aktie siden 2013 været 9,57%, med en DPS for 2021 på 0,85cps.
I øjeblikket er aktiens beta 1,19, og ifølge Statista var den gennemsnitlige markedsrisikopræmie for USA fra 2011 til 2021 5,5 %. I betragtning af den aktuelle bekymring for stagflation tilføjer vi 0,5 % som en yderligere risikopræmie og antager 6 % som aktiemarkedsrisikopræmie. Endelig anvender vi 2,80 % som en passende risikofri rente i betragtning af den amerikanske 10-årige rente. Ved hjælp af CAPM beregner vi et krævet afkast på egenkapitalen på 9,94 %.
Ved hjælp af en model til diskontering af udbytte:
1. Vi anvendte udbyttevæksten på 9,57 % til 0,85 og ekstrapolerede den til 2025.
2. Vi brugte derefter Gordon Growth Model til at udlede terminalværdien for perioderne uden for prognosen ved den gennemsnitlige udbyttevækst på 9,57 %.
3. Endelig diskonterede vi disse tilbage til nutiden og nåede frem til en indre værdi på 228,94 USD pr. aktie.
Denne beregning indebærer, at AAPL handles med en betydelig rabat i forhold til sin fundamentale værdi. Vi bemærker dog, at modellen er ekstremt følsom over for vores antagelser. Bare fordi den virker billig nu, betyder det ikke, at den ikke bliver endnu billigere.
Overvej det ugentlige diagram for AAPL:
Kilde: www.tradingview.com
Dette diagram kan være en hjælp til timingen i betragtning af den formodede rabat. Derfor har vi tilføjet et MACD-histogram til det ugentlige diagram. Et MACD-histogram, der tikker opad (rød stiplet lodret) og derefter krydser positivt (sort ellipse), tyder på en kursforbedring. Et kryds opad uden et positivt kryds er mindre pålideligt
MACD har endnu ikke krydset op eller krydset positivt. Denne mangel på tekniske fremskridt giver os grund til at holde pause
Reference:
www.statista.com
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.
Disse materialer udgør markedsføringskommunikation og tager ikke hensyn til dine personlige forhold, din investeringserfaring eller din aktuelle finansielle situation. Indholdet leveres som generelle markedskommentarer og bør ikke opfattes som nogen form for investeringsrådgivning, investeringsanbefaling og/eller en opfordring til at foretage investeringstransaktioner. Denne markedskommunikation indebærer eller pålægger dig ikke en forpligtelse til at foretage en investeringstransaktion og/eller købe investeringsprodukter eller -tjenester. Dette materiale er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der har til formål at fremme investeringsanalysers uafhængighed, og er ikke omfattet af noget forbud mod handel forud for formidling af investeringsanalyser.
FXCM og dets tilknyttede selskaber er på ingen måde ansvarlige over for dig for eventuelle unøjagtigheder, fejl eller udeladelser, uanset årsag, i indholdet af disse materialer eller for eventuelle skader (direkte eller indirekte), der måtte opstå som følge af brugen af sådanne materialer, tjenester og deres indhold. Enhver person, der handler på grundlag af dem, gør det derfor udelukkende på eget ansvar. Sørg for at læse og forstå vores fuldstændige ansvarsfraskrivelse vedrørende ovenstående oplysninger, som kan tilgås her.