Английската централна банка повиши лихвите за пети пореден път и очаква по-нататъшно нарастване на инфлацията

Пети пореден ръст на лихвите

Днес Английската централна банка (АЦБ) повиши лихвените проценти за пети пореден път с 25 базисни пункта, като достигна ниво от 1,25%. Това отбеляза най-високите нива от януари 2009 г. насам и най-дългата серия от повишения от 2007 г. насам. [1]

И този път решението отново не беше единодушно, тъй като трима служители от деветчленния комитет отказаха в полза на по-агресивна корекция от 0,5%, подчертавайки разделението помежду им по отношение на подходящия път на политиката за преодоляване на предизвикателствата пред икономиката на Обединеното кралство.

Прогнозните насоки се промениха в сравнение с май, тъй като бе премахнато споменаването на "известна степен на по-нататъшно затягане на паричната политика може все още да е подходяща през следващите месеци ". [2]

В новото изявление вече се отбелязва - доста неясно - че Комитетът по парична политика (КПП) "ще предприеме необходимите действия " за "устойчиво намаляване на инфлацията до целевото равнище от 2% в средносрочен план ". В него обаче е добавен и по-силно формулиран пасаж, в който се посочва, че Комитетът по паричната политика ще "действа решително " в случай на по-устойчив инфлационен натиск.

Разумна инфлация

Инфлацията в Обединеното кралство е шокиращо висока, като индексът на потребителските цени достигна 9% през април (на годишна база), което е най-високата стойност от началото на поредицата на Nation Statistics през 1997 г., а новата актуализация на индекса на потребителските цени се очаква следващата седмица.

Търговия с новини: Вижте нашия икономически календар

Бурната инфлация е основният двигател на цикъла на повишаване на лихвените проценти, започнал още през декември, като очакванията на BoE бяха тя да достигне двуцифрени стойности спрямо прогнозите от май, но днес тя отиде още по-далеч, обявявайки, че очаква Инфлацията на потребителските цени да се повиши до малко над 11% през октомври

Високата инфлация не е нещо уникално за Обединеното кралство, като се има предвид, че тя до голяма степен се дължи на глобални събития, но BoE отбеляза, че "не цялата " свръхинфлация може да се отдаде на такива фактори. По-нататък тя коментира, че базисната инфлация при потребителските стоки (която изключва енергията) е по-висока в сравнение със САЩ и еврозоната.

Свиване на БВП

Централната банка не само повиши инфлационните си очаквания, но и понижи тези за икономическия растеж, засилвайки и без това големите опасения от стагфлация. Сега тя предвижда БВП да се свие с 0,3% през втората половина на годината спрямо прогнозата за ръст от 0,1% през май.

В актуализираната си прогноза от миналата седмица Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР) прогнозира, че икономиката на Обединеното кралство ще нарасне с 3,6 % през 2022 г., преди да забави растежа си през 2023 г., като в същото време се наблюдава растеж за повечето други големи икономики. [3]

Диференциал на централното банкиране

Това поражда песимизъм около икономиката на Обединеното кралство и прави работата на централната банка много по-трудна, тъй като тя трябва да балансира между рязко нарастващата инфлация и потенциалната рецесия. BoE се придържа към консервативни корекции на лихвените проценти с 0,25%, което може би е най-лошото от всички светове, тъй като изглежда, че те не правят почти нищо за борба с инфлацията, а в същото време тласкат към рецесия.

Федералният резерв на САЩ, който започна цикъла на повишаване на лихвените проценти по-късно от BoE, вече повиши лихвените проценти до 1,5 %-1,75 %, а вчера ги повиши със 75 базисни пункта. Това беше най-голямото движение от близо 30 години насам, предизвикано от неотдавнашното ново нарастване на инфлацията, а Фед не се обезкуражи от свиването на БВП през първото тримесечие.

Дори Европейската централна банка, която е далеч по-назад от почти всички в нормализирането на политиката, започна да се движи поради рекордните цени на потреблението. Въпреки излагането на Европа на последиците от войната в Украйна ЕЦБ обяви миналата седмица план за повишаване на лихвените проценти, което да започне с 25 базисни пункта през юли.

Реакция на GBP/USD

Като цяло това изглежда като миролюбиво изявление, тъй като в него липсваха изрични насоки за по-нататъшно затягане, а централната банка изглежда изчерпва пътя за още повишения.

Първоначално двойката се понижи след новото повишение на лихвите от страна на BoE, но след това се повиши, тъй като пазарите усвоиха решението

вероятно ще бъде трудно за GBP/USD да отбележи устойчиво възстановяване, като се имат предвид мрачните прогнози на BoE и неблагоприятният диференциал на политиката, докато усложненията, свързани с Брекзит, и политическата несигурност в Обединеното кралство също могат да работят срещу нея по пътя надолу. Двойката има много лоша година досега, като губи повече от 9% от началото на годината, след като по-рано през седмицата достигна над 2 годишни дъна.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Референции

1

Изтеглени от 16 юни 2022 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2022/june-2022

2

Изтеглени от 16 юни 2022 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-report/2022/may-2022

3

Изтеглени от 09 авг. 2022 https://www.oecd-ilibrary.org/sites/62d0ca31-en/1/3/2/46/index.html

Оповестяване

Тези материали представляват маркетингова комуникация и не вземат предвид личните ви обстоятелства, инвестиционния ви опит или текущото ви финансово състояние. Съдържанието се предоставя като общ пазарен коментар и не трябва да се тълкува като съдържащо какъвто и да е вид инвестиционен съвет, инвестиционна препоръка и/или покана за инвестиционни сделки. Тази пазарна комуникация не предполага и не ви задължава да извършвате инвестиционна сделка и/или да закупувате инвестиционни продукти или услуги. Тези материали не са изготвени в съответствие със законовите изисквания, целящи да насърчат независимостта на инвестиционните изследвания, и не са обект на забрана за сключване на сделки преди разпространението на инвестиционното изследване.

FXCM, както и който и да е от неговите Свързани лица, не носи никаква отговорност пред Вас за неточности, грешки или пропуски, независимо от причината, в съдържанието на тези материали, нито за каквито и да е щети (преки или косвени), които могат да възникнат от използването на тези материали, услуги и тяхното съдържание. Следователно всяко лице, което действа спрямо тях, прави това изцяло на свой риск. Моля, уверете се, че сте прочели и разбрали нашата пълна Декларация за изключване на отговорност по отношение на горепосочената информация, която може да бъде намерена тук.

Цифрите се отнасят до миналото и миналите резултати не са надежден индикатор за бъдещи резултати

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Борса: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}