Английската централна банка повиши лихвените проценти в исторически план въпреки предстоящата рецесия

Исторически поход

Английската централна банка е традиционно консервативна в корекциите на лихвените проценти и въпреки че започна цикъла на повишения преди повечето от основните си колеги, преди почти една година, тя се ограничава до малки промени. Тъй като тази стратегия не проработи и инфлацията продължи да се покачва, тя наруши конвенцията, осигурявайки по-големи увеличения от 0,5% на всяко от предишните две заседания.

Днес тя направи още една крачка напред с още по-агресивно повишение от 75 базисни пункта [1], нещо, което не е правила от тридесет и три години. Сега банковият лихвен процент възлиза на 3% и е на най-високото си равнище от 2008 г. насам.

В типичния си стил обаче СБ не взе единодушно решение. Седем политици гласуваха в подкрепа на този ход, но двама членове изразиха несъгласие в полза на по-малки повишения, което подчертава разделението в централната банка. Единият гласува за корекции от 0,25%, а другият - за стъпка от 0,5%.

Несигурен фон

Представителите на банката определено имат много трудна и незавидна работа, тъй като по същество извършват походи в условията на рецесия, а неотдавнашните политически сътресения не улесниха нещата. През тази година Обединеното кралство смени трима министър-председатели, като наследникът на г-н Джонсън стана премиерът с най-кратък мандат

Прословутият минибюджет на г-жа Тръс с огромните намаления на данъците доведе до пазарни сътресения и принуди централната банка да се намеси на пазара на облигации, а GBP/USD постави исторически дъна.

Търговия с новини: Вижте нашия икономически календар

В крайна сметка тя беше заменена от г-н Сунак миналата седмица, което е вторият пореден премиер, който не е избран от широката общественост. Освен това той отложи публикуването на средносрочния фискален план от 31 октомври за 17 ноември[2]

Това добавя още едно ниво на несигурност и сложност, тъй като централната банка взе решението си за лихвения процент днес и актуализира икономическата си прогноза, без да се възползва от това знание.

По-мек език

Исторически голямото повишение на лихвените проценти беше придружено от малко ястребово изявление в сравнение с предишния език, тъй като лихвите се повишиха с 290 базисни точки за по-малко от година, а икономиката е в опасно състояние.

Сега мнозинството от Комитета смята, че "може да се наложи" по-нататъшно увеличение, за да се върне инфлацията към целевото равнище от 2%, макар и *"до връх, по-нисък от този, който е заложен на финансовите пазари ", като се противопоставя на пазарните очаквания около крайния лихвен процент.

Това е по-миролюбиво от насоките на ФЕД, който провежда най-агресивния цикъл на затягане от поне три десетилетия насам. Въпреки че подготвяше пазара за забавяне, вчера той изключи каквато и да е пауза. Всъщност председателят Пауъл се оказа по-скоро ястреб, като заяви, че крайният лихвен процент в крайна сметка може да бъде по-висок от прогнозирания през септември (4,6% медиана) [3]

Рецесия & висока инфлация

Докато други централни банки с лекота отхвърлиха опасенията за свиване на икономиката, BoE беше доста мрачна около перспективите на британската икономика. В днешния актуализиран доклад за паричната политика се излагат "много предизвикателни " перспективи, като се предвижда "продължителна рецесия " до 2024 г.

Индексът на потребителските цени (ИПЦ) е 10,1 % през септември и достига четиридесетгодишен връх, а банката очаква да продължи да нараства до около 11 % през четвъртото тримесечие, което обаче е по-ниско от прогнозираните през август 13 %. През първото тримесечие на 2023 г. инфлацията на потребителските цени ще остане двуцифрена и не се предвижда да се понижи под целевото равнище от 2% преди 2024 г.

Реакция на пазара

GBP/USD спадна вчера след решението на Фед, тъй като председателят Пауъл зададе ястребов тон, въпреки че намекна за умерен темп на повишаване на лихвите. Днес тя продължи да се понижава и бе изправена пред по-голям натиск след днешния резултат.

Въпреки исторически голямото увеличение на лихвите от страна на Английската централна банка и факта, че официалните лица все още очакват още затягане, тъй като тя смекчи реториката си и диференциалът на политиката остава неблагоприятен.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Референции

1

Изтеглени от 03 ное. 2022 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-report/2022/november-2022

2

Изтеглени от 03 ное. 2022 https://twitter.com/hmtreasury/status/1585211057114472453

3

Изтеглени от 04 фев. 2023 https://www.youtube.com/watch

Оповестяване

Тези материали представляват маркетингова комуникация и не вземат предвид личните ви обстоятелства, инвестиционния ви опит или текущото ви финансово състояние. Съдържанието се предоставя като общ пазарен коментар и не трябва да се тълкува като съдържащо какъвто и да е вид инвестиционен съвет, инвестиционна препоръка и/или покана за инвестиционни сделки. Тази пазарна комуникация не предполага и не ви задължава да извършвате инвестиционна сделка и/или да закупувате инвестиционни продукти или услуги. Тези материали не са изготвени в съответствие със законовите изисквания, целящи да насърчат независимостта на инвестиционните изследвания, и не са обект на забрана за сключване на сделки преди разпространението на инвестиционното изследване.

FXCM, както и който и да е от неговите Свързани лица, не носи никаква отговорност пред Вас за неточности, грешки или пропуски, независимо от причината, в съдържанието на тези материали, нито за каквито и да е щети (преки или косвени), които могат да възникнат от използването на тези материали, услуги и тяхното съдържание. Следователно всяко лице, което действа спрямо тях, прави това изцяло на свой риск. Моля, уверете се, че сте прочели и разбрали нашата пълна Декларация за изключване на отговорност по отношение на горепосочената информация, която може да бъде намерена тук.

Цифрите се отнасят до миналото и миналите резултати не са надежден индикатор за бъдещи резултати

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Борса: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}