Надеждите за върхова инфлация в САЩ отново се разбиха; ще предприеме ли Фед по-голямо повишение?

Гореща инфлация в САЩ

Предпочитаният от ФЕД измерител на инфлацията - базовият показател за разходите за лично потребление - се е понижил през юли до +4,6 % на годишна база и е достигнал най-ниското си ниво от края на 2021 г., докато основният показател също е бил окуражителен.

Това създаде нов оптимизъм, че инфлацията може би е достигнала своя връх, но тези надежди бяха разбити от последния доклад за инфлацията от вчера под формата на индекса на потребителските цени (ИПЦ) за август

Докладът показа, че основният индекс на потребителските цени се е понижил още повече до 8,3% на годишна база, тъй като цените на петрола спаднаха значително през последните няколко месеца, но все пак той беше по-висок от очакваното.

Най-важното е, че като се изключат цените на енергията и храните, инфлацията се ускори до най-високото равнище от март насам, тъй като основният индекс на потребителските цени достигна 6,3% на годишна база през август спрямо 5,9% преди това.

Последствия за Фед

Публикацията се появи само седмица преди предстоящото политическо решение на ФЕД - което ще бъде обявено в сряда, 21 септември - и определено беше внимателно наблюдавана от неговите членове.

Централната банка прилага агресивен цикъл на затягане на лихвените проценти с цел овладяване на инфлацията, като вече е извършила повишения на лихвените проценти на стойност 225 базисни пункта, включително две последователни и исторически увеличения с 0,75% на последните заседания.

Политиците се отказаха от изричните предварителни насоки, тъй като действията им натежават върху икономиката и затрудняват работата им, а председателят Пауъл намекна за потенциално по-бавен път в бъдеще. Въпреки това неотдавна, точно преди да започне периодът на комуникационно затъмнение, представителите на банката направиха поредица от ястребови забележки и изтъкнаха своята решимост да се борят с инфлацията.

В някои от последните си изказвания в четвъртък председателят Пауъл призова за решителни действия "докато работата не бъде свършена " [1], а ден по-късно управителят Уолър заговори за "значително увеличение " на основния лихвен процент [2].

Пазарът очакваше още едно повишение със 75 базисни точки за заседанието през следващата седмица, но вчерашният доклад за инфлацията създаде някакви очаквания за още по-агресивно повишение със 100 базисни точки.

Към момента на изготвяне на статията фючърсите върху ФЕД на CME приписват най-голяма вероятност на първия резултат (66%), но виждат 34% шанс за повишение със 100 базисни точки - от 0% преди данните за ИПЦ. Нещо повече, сега те прогнозират лихвените проценти да достигнат до 4,5% през 2023 г. - от 4% преди това. [3]

За справка, в Икономическите прогнози на служителите на ФЕД от юни се очаква медианната лихва да бъде 3,4% до края на 2022 г. и 3,8% до края на следващата година. Следващата седмица те ще предоставят актуализираните си прогнози, които ще бъдат една от фокусните точки, за повече информация относно мисленето на политиците.

Реакция на пазара

Не знаем дали ФЕД е готов да отиде отвъд увеличението от 0,75% на предстоящата среща, но данните за инфлацията от четвъртък определено оказват натиск за по-агресивна стъпка и пазарите засега ясно виждат възможност за такъв резултат.

Публикуваните данни и повишените очаквания около пътя на затягане на политиката на Фед предизвикаха рали на щатския долар и изпратиха Уолстрийт и пазара на облигации в свободно падане

SPX500 и NAS100 регистрираха вчера най-лошия си ден от март 2020 г. и разгара на пандемията, докато двугодишните 2USNote на FXCM също се сринаха.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Референции

1

Изтеглени от 14 сеп. 2022 https://www.cato.org/events/40th-annual-monetary-conference

2

Изтеглени от 14 сеп. 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220909a.htm

3

Изтеглени от 01 дек. 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

Оповестяване

Тези материали представляват маркетингова комуникация и не вземат предвид личните ви обстоятелства, инвестиционния ви опит или текущото ви финансово състояние. Съдържанието се предоставя като общ пазарен коментар и не трябва да се тълкува като съдържащо какъвто и да е вид инвестиционен съвет, инвестиционна препоръка и/или покана за инвестиционни сделки. Тази пазарна комуникация не предполага и не ви задължава да извършвате инвестиционна сделка и/или да закупувате инвестиционни продукти или услуги. Тези материали не са изготвени в съответствие със законовите изисквания, целящи да насърчат независимостта на инвестиционните изследвания, и не са обект на забрана за сключване на сделки преди разпространението на инвестиционното изследване.

FXCM, както и който и да е от неговите Свързани лица, не носи никаква отговорност пред Вас за неточности, грешки или пропуски, независимо от причината, в съдържанието на тези материали, нито за каквито и да е щети (преки или косвени), които могат да възникнат от използването на тези материали, услуги и тяхното съдържание. Следователно всяко лице, което действа спрямо тях, прави това изцяло на свой риск. Моля, уверете се, че сте прочели и разбрали нашата пълна Декларация за изключване на отговорност по отношение на горепосочената информация, която може да бъде намерена тук.

Цифрите се отнасят до миналото и миналите резултати не са надежден индикатор за бъдещи резултати

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Борса: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}